拥有澳元的投资者可投资定存和澳元理财产品，其他投资者则可关注挂钩澳元的结构性产品

　　理财周报记者 张莉/文

　　上周澳元从1.075跌至1.064，出现了近一个月的第三次周跌，而从周线图看，澳元近期跌势明显。

　　而另一方面，澳元理财产品的收益率居高不下，3个月产品的预期收益率高达10.7%，不得不让人思考，澳元究竟怎么了？

　　澳元近期连续下挫

　　忽高忽低，受外界影响强烈，是澳元的一大特征。近一个月以来出现今年以来的频跌，杀得外汇市场一个措手不及。

　　“中国下调经济增长目标至7.5个百分点，加上希腊私人债权人换债结果未定，环球市场特别是高收益货币开始‘盘整’。”谈及澳元本次跌幅如此剧烈的原因，星展银行财资市场部大中华区投资顾问主管王良享如是说。

　　花旗中国零售银行研究与投资分析主管邱思甥将本次澳元变动剧烈的原因概括为三个原因。

　　其一，澳洲央行虽然宣布利率不变，但市场觉得澳大利亚在未来还可能会降息，1.07、1.08应该是这一波段的最高点。其二，中国调降了GDP增长率，由8%至7.5%，预示中国的经济增速会减缓，对于原物料的需求会减少，这对澳元会有一个比较大的压力，因为澳元这几年的强势很受惠于原物料的价格的高涨。另外，美元走强，尤其3月6日晚上。最近市场的过度上涨确实有点反常，巴西公布了2012年的GDP只有2.7%，是过去十年来第二低。欧元区正式公告了GDP为-0.3%，欧债危机对欧元区对全球经济有一定程度的放缓，这些都涉及风险的上涨，所以美元跟着反弹，对澳元造成的压力也比较大。

　　不过星展认为，3月6日澳洲央行维持利率于4.25%，除非环球经济情况明显走弱，央行未来不急于减息。接下来市场将注视就业及外贸数据。澳大利亚本地经济及财政结构稳健，加上与中国经济关系密切，矿产资源及投资项目，支持澳元及澳大利亚经济增长。

　　“技术分析上，短期澳元徘徊于1.0350-1.0850，中期有望挑战去年高位1.1080。”王良享说。

　　汇丰3个月结构性产品预期收益10.7%

　　根据理财周报零售银行实验室监测，2012年以来，截止到3月5日，各大小银行共发行82款澳元理财产品。

　　这82款理财产品中，委托期限大多为7天、3个月、6个月和1年期的产品。7天期的产品的多家银行都给出了统一的预期收益率，要么3%，要么就3.3%。投资期限为3个月的产品预期收益率大多维持在5.4%到6%之间，只有一款产品，预期收益率高达10.7%，2012年三个月澳元结构性投资产品FX7A95，发行人为汇丰银行。投资期限为6个月的产品，预期收益率均在7%以上，如交通银行发行的2012年“得利宝”新绿澳元6个月产品2431120016，预期收益率为7.05%，当然也有拉后腿者，收益率仅为6%，如光大银行(微博)发行的2012年阳光理财“T计划”外币第1期产品1(2012029072011)。

　　预期收益率比较高的当属星展，该行发行的均为投资期限为13个月的产品，预期收益率为11%。而其他银行，如交行，2012年“得利宝”新绿澳元1年产品2431120085，投资期限为1年，预期收益率仅为6.45%。汇丰同一投资期限的产品，如2012年一年期澳元结构性投资产品FX7A90，预期收益率仅为8%。

　　“近期发行的澳元理财产品的收益大不如前。”中信、工行、交行等多家银行的理财经理告诉理财周报记者。

　　“目前在售的星展银行澳元产品，投资期限为13个月，挂钩美元的LIBOR表现，产品最高预期收益为7%。”星展徐汇支行的客户经理说。

　　一位外资行的高层认为，现在澳元的基准利率为4.25%，一些银行设计较高的预期收益率的产品，不排除为了吸收外币存款的嫌疑。不过7天的产品预期收益3.3%，3个月做到4%-5%还正常，因为市场上买澳元计价的债券也能达到5%-6%。

　　东亚财富管理部总经理陈柏轩说，对于澳元理财产品，今年全年可能不会像去年那么火热。由于美国经济复苏，短期内推出QE3的可能性大大降低，同时欧债危机也一直阴云不散，这些都构成了美元走强的因素。而美元一旦走强，作为商品货币的澳元就会走弱，那么澳元理财产品就可能要承受货币贬值风险。同时，由于澳大利亚本国经济增速放缓，四季度GDP上升幅度不及预期，这些都可能促使澳央行进一步降息，这也将影响到澳元理财产品的收益率。

　　澳元理财产品短期被普遍看好

　　了解外汇的人士均熟知，澳元的上升和下跌对理财产品的表现是没有什么差别的。但是深谙澳元的走势对热衷购买理财产品的投资者颇有帮助。

　　“理财产品尤其是外币计价的大概是6个月到一年，如果不是拿人民币去购澳元的，澳元理财产品还是值得看好的。”多位银行业资深分析人士表示。

　　“如果手头拥有1万澳元的投资者，可以考虑适当购买一些澳元理财产品，但如果拿人民币去购买澳元的话，就会得不偿失了，毕竟现在的人民币还处于稳步的上升期，外汇市场千变万化，说不定，到时汇差和利差都会损失。”中信南京东路支行的理财经理建议。

　　邱思甥说，中线来看，中国的城市化和经济增长仍在持续，对原材料的需求并不会大幅度下降，所以原材料的价格会维持在相对的高位，对澳元是有利的。但另一方面，澳元即便是降息，利息也高达4%以上，比一般的工业国家，尤其现在低利率的情况还是一个很好的投资标的。邱思甥建议，对于青睐澳元的投资者，之前来不及买的可以趁其回涨到1.03，或是回涨到与美元1：1的时候来买进，因为澳元利率比人民币高，而且未来还有升值的机会。

　　“对澳元走势有兴趣的投资者，可试从两方面选择：一个是拥有澳元基础的，以定存及定息产品较可取，主要承担澳元汇率风险；拥有人民币基础的，可以考虑连结澳元表现的短期结构性投资产品，在人民币本金的基础下把握澳元增值机遇。”王良享建议。