理财周报零售银行实验室研究员 张星/文

　　上周(2月11日至2月17日)，53家银行发行了379款个人理财产品，其中，人民币理财产品354款，结构性理财产品15款，证券投资类理财产品25款。

　　招商银行(微博)  “金葵花”焦点联动系列之黄金表现联动理财计划

　　招商银行北京分行发行了黄金挂钩结构性理财产品，这款产品采取了滚动发行的方式，每周一期，在这期理财产品发行前，单独发行了两期同类理财产品，可见这款理财产品是在尝试发行两期理财产品后才滚动发行。

　　这款产品挂钩标的为伦敦黄金市场每个交易日下午定盘价格，每日观察，黄金障碍价格是“期初价格×0.92”。理财产品收益三种情况：一是，黄金指标价格曾达到或曾低于黄金障碍价格，年收益率为5.00%(后期产品根据市场情况定)；二是，黄金指标价格从未达到或从未低于黄金障碍价格，并且期末价格低于期初价格，绝对收益率=(1-期末价格/期初价格)×0.5×100%；三是，黄金指标价格从未达到或从未低于黄金障碍价格，并且期末价格高于或者等于期初价格，年化收益率0.50%。

　　可见，这款理财产品是在未来三个月看跌黄金，根据收益测算最高年收益率可接近16%，投资者在选购这款理财产品需对黄金市场特别了解，以免收益不理想。同时，汇丰银行(微博)和中国银行也发行了黄金挂钩类理财产品。

　　杭州银行 “幸福99”1219期高净值客户专享理财计划

　　杭州银行发行“幸福99”1219期高净值客户专享理财计划，期限339天，预期年收益率6.8%，起点20万元。理财产品资金投资于2011年中诚信托广发证券(微博)股权投资2号集合资金信托计划优先受益权，资产投资标的为广发证券定向增发的股票。基础资产主要风险控制措施信托计划运用内部结构化设计，以次级受益人的信托利益为限来保障优先级客户利益，优先级和次级信托资金比例为1.5:1,信托计划的补仓线和平仓线分别为优先级信托资金的1.53倍和1.40倍。

　　这款理财产品投资于已运行的集合信托计划，参与上市公司的股票增发，广发证券当时增发价格为26.91元/股，目前的价格为24.2元/股，因此参与增发仍然处于亏损，不过离产品到期还有11个月时间。另外，杭州银行投资者参与的是优先级，受到信托次级投资者的保护，并且信托计划采取强制平仓，一定程度保证了优先级投资者的本金和收益。

　　光大银行(微博) 阳光财富“T计划”财富客户第098期产品

　　光大银行发行了2012年阳光财富“T计划”财富客户第098期产品，期限270天，预期年收益率7%。理财产品资金投资于华润信托·润金6号结构化证券投资集合资金信托计划第1期的优先受益权，光大银行的投资者受到信托计划一般受益人的资金保障。

　　而在这一周，光大银行各地分行针对财富客户发行了23款同类型理财产品，预期年收益率5.8%-7%。同时，招行也发行了同类理财产品，投资于华润信托-润金集合资金信托计划项下的润金信托单元5。最近银行资金可投资于二级市场的声音再起，其实，这类理财产品一直存在，只是发行较少，操作上更趋于保守。