北京银行收益最高8%，理财产品期限短收入低，相比长期产品，短期产品在人力研发上的成本提高

　　理财周报零售银行实验室研究员张莉/文

　　“近期理财产品的话题比较敏感，财富管理部对于相关问题基本不回应。”交通银行、东亚等多家银行向理财周报记者表示。

　　又逢季末，商业银行的吸存压力再现。高息揽储涉嫌非法，银行只有绕道，在理财产品上大做文章。

　　根据理财周报零售银行实验室监测，商业银行2011年上半年理财产品发行数已经超过了8984款，已经超过2010年的80%，前五个月已募集资金7.29万亿元，远超去年全年。

　　上半年累计8984款产品，交行占1231款

　　数据显示，商业银行理财产品的发行数每年按不同比例增长。2007年2700款，2008年6500款，2009年7800余款，2010年11000款左右，

　　根据理财周报监测，截至2011年6月27日，商业银行共发行理财产品8984款。按照当前的速度，2011年前7个月发行的数量就能超越2010年总和。根据现有的数据，近50家银行中，其中交行发行数量最多，达到1231款，约占理财产品总发行数量的1/7。

　　四大行以其网点渠道的优势，占据了发行理财产品的先机。今年尤其如此。四大行中，中行(含中银香港)以814款产品的数量稳居飞行排行榜首位。工行以599款紧随其后，其次是农行333款、建行261款。

　　股份制银行中，深发展以543款居交行之后。其次是民生银行和光大银行，分别达到519款和515款。紧接着是招行和浦发银行，发行数量分别为485款和367款。中信银行和华夏银行数量持平，分别为241款和253款。排在末尾的是兴业银行和渤海银行，分别只有148款和106款。城商行中发行数量最多的则属北京银行，一度高达518款。上海银行紧随其后为222款。达到三位数字的还有南京银行和平安银行，分别为145款、139款。在理财产品规模上一向不大的哈尔滨银行和汉口银行也分别发行了66款和47款。

　　疯狂发行理财产品不只中资行，外资行也按捺不住。华一银行以543款的数量，远远地将其他外资行甩在后面。渣打银行发行72款，汇丰银行则有53款，东亚银行有14款，花旗仅有6款。

　　“我行近期理财产品发行速度与收益与往年基本相同，主要发行以保证收益、保本浮动收益为主的稳健性理财产品为主。”东亚财富管理部相关负责人告诉理财周报记者。

　　花旗中国零售银行业务总监连锦东在接受理财周报记者采访时说，自去年市场回暖后，客户财富管理从需求明显改善跟前两年相比，销售方面有所上升。

　　“从投资者来说，加息的因素，股市因素都是造成追捧理财产品的原因。从银行来说，资金紧张，业务的压力，资金需要寻求出路。从市场来看，楼市、股市都不太景气，恰逢市场利率一直上涨，理财产品的收益恰好迎合了投资者的心理。”一位银行业分析师说。

　　提及部分城商行跟风，狂发理财产品的现象，华南区城商行理财产品的负责人表示，理财产品的很多资金也都是靠城商行的存量，频繁发行只是增加银行成本而已，小量可以，太大量的话，无非是老百姓从一家银行把钱拿出来，再买该行的理财产品，受伤的还是这家银行。

　　短期产品看涨北京银行14天期年利率8.21%

　　由于受加息等不确定性因素影响，上半年银行发行的理财产品中，中短期产品成为主流。

　　在这8984款产品中，80%以上的为中短期理财产品，1年期以上的产品仅占少数，3年期以上的产品更是微乎其微。

　　“从发行的情况来讲，1-6个月之间的中短期理财产品是主流，因为这类期限的理财品相对收益稳定，风险小，流动性较强，所以特别受投资者欢迎。”工行上海分行肇嘉浜路支行一位姓李的客户经理告诉记者。

　　记者发现，在众多短期理财产品中，挂钩标的大多为债券、利率和票据型的理财产品。其中，不乏高预期收益率的产品，且挂钩标的均为人民币。北京银行1月发行的2011年“心喜”系列201108102号：人民币14天SHIBOR挂钩理财产品，是一款挂钩债券和利率的人民币产品，委托期只有14天，年化收益率高达8.21%。中行6月22日发行的2011年“中银稳富(7天)”人民币理财产品WF-BJ2011003-50-7D，则是一款挂钩信托类的理财产品，委托期仅有7天，预期收益率则达7.2%。

　　受短期理财产品高预期收益率的刺激，部分银行对一些较长期的理财产品也给予了高收益率。法兴银行在1月发行的2011年“兴满溢得”系列之3年期一篮子贵金属挂钩人民币产品，委托期达3年，挂钩商品的人民币产品，年收益率达24%，创长期产品的先河。

　　是不是发行数量越多，银行越赚钱？时下理财产品的泛滥，到底便宜了谁？

　　具有5年研究银行经验的分析师称，频繁发理财产品银行在短时间内能囤积大量的资金。但可计算的收益增长并不会同比增长，这里面存在着一个“以量补价”，主要是理财产品期限短，可收入低，相比于长期产品，短期产品在人力和研发上的成本大为提高。

　　也有业内人士指出，由于1天期、7天期等超短期理财产品的“目的性太明显”，银行为吸收更多存款不惜设定更长的期限。对于高收益率理财产品，拉长期限对于银行来说并不“合算”。

　　更有股份制银行人士称，月底的银行之间存款流动，是正常的。这是在利率没有市场化的前提下，利率的一个自我调整，最终受益的是客户。但是，银行理财产品收益率某种程度上折射出利率市场化的身影，这种怪象不会持续很久，待加息进入中后期，理财品的收益率很有可能会在走高后下滑。一旦经济出现泡沫，银行资金链断裂得更加厉害，投资者零收益的现象也会不断涌现。