理财周报零售银行实验室研究员 李雯珊/文

　　“受金融海啸的影响，再加上银监会对证券投资类产品与银信合作产品的严控，目前各银行都将目光聚焦在人民币货币市场等低风险领域的组合投资产品上。”招行总行零售银行产品部人士告诉理财周报零售银行实验室研究员。

　　据理财周报零售银行实验室监测，今年前10个月，各商业银行共发行4596款人民币货币市场类产品以及组合投资类产品，居各类理财产品发行数量之最。

　　这些产品多投资于国债、央票、具有高信用度的企业债券和信贷资产等，因此收益和之前市场上的高收益产品相比仍略低。哈尔滨银行的“丁香花理财”十号二十期以预期最高年收益率6.5%居收益排行榜之首，但这放在半年前，只是纯信贷类产品的平均水平。

　　哈尔滨银行产品预期收益率冲上前两名，交行占6席

　　研究员在走访多家商业银行网点时，大部分理财经理都会推荐这些产品。据了解，这些产品吸引投资者的一大原因是投资期限选择空间相对较大，1个月到2年都有，同时投资分散，风险较低，预期收益基本都能实现。

　　监测显示，哈尔滨银行于2010年7月6日所发行的投资期限为2年的“丁香花理财”十号二十期以预期年最高收益率为6.5%荣获该类产品收益冠军宝座；哈尔滨银行同一系列产品“丁香花理财”十号十九期以预期最高收益率5.8%摘获亚军之位。

　　“哈尔滨银行这款产品的投资方向主要是以企业债为主要投资标的，相对一些国债或央票等而言，获取的收益肯定要相对较高；同时这两款产品的投资期限约为2年，所以针对如此一个较长的投资时间段，预期年化收益率也会更高一些。如在个人资产配置上而言，也可以配置类似这种货币市场与组合投资的产品，不过建议可选择一年以下投资期限相对较短的产品。”某国有银行广东分行私人银行理财分析师表示。

　　在前10名产品中，除了哈尔滨银行的这两款产品，还有交通银行的6款产品。据了解，这6款既有单纯投资于货币市场的，也有以组合投资形式出现的。其余两个席位则由中国银行发行的投资期限为732天的中银信富2010年第30期与法兴银行发行的投资期限为1年的“兴兴向荣”所包揽。

　　组合投资类产品仍可投资信贷资产，小心产品结构

　　在理财周报零售银行实验室统计的4000多款产品中，大部分组合投资类产品的投资领域都涉及货币市场，但也有一些产品以组合形式将触角伸至信贷资产，以此增加银行理财产品的预期收益率。

　　浦发银行一位主管支行零售业务的梁行长表示，“虽然银监会目前已经出具了关于银信合作产品的相关规定，但有些银行也会在政策的范围下把部分组合投资理财产品的资金用于信贷资产的投资。由于这类产品是以混合投资的出现，所以很多银行都没有标明究竟多少比例的资金投资到信贷资产方向，投向的信贷资产又是哪些项目。”

　　该行长还提醒说，“这样一来就很容易出现信息不对称的情况，即使这类产品从银行角度而言是主打低风险概念，但并不能忽视了产品的具体投向区域的信息完整性。监管机构应该在这类产品上也要给予在披露信息上的相关规定与监管。”