今年以来理财产品平均预期年化收益率走势图

　　四季度短期产品收益率将上行

　　上半年辉煌的银信产品在三季度末开始隐退，债券和货币类理财产品担当主角，各期限理财产品收益率起伏不一，高风险高收益率和高门槛产品因此发行量大增。年内短期理财产品预期收益率仍将继续上行，中长期产品平均预期收益率继续下行，高预期收益率产品因伴随较高风险，继续向高端理财市场集中。

　　银信产品低息隐退

　　银行理财产品今年7月份遭遇大波折，在各地银监局口头叫停以后，8月10日银监会出台《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，银信合作类理财产品发行受阻。高收益率的银信合作产品在消耗完库存之时开始式微，发行量锐减，平均预期收益率也在冲顶之后剧烈下降。理财专家认为，年内几乎无再次大量发行的可能。在客户已经习惯了高收益、低风险的今天，如何找到信贷类产品的替代品，留住客户，成了各家银行的当务之急，但银行人士均表示目前仍未有突破口。银信产品的隐退让债券和货币类理财产品占据了市场大半江山，为弥补高收益率产品空缺，结构型产品和信托产品大量发行，一些股权投资、艺术品投资也成为银行热推的产品。但因其较高的风险无法成为理财市场主流。

　　年内短期产品

　　收益率仍将上行

　　从平均预期收益率水平看，今年到8月份为止，由于高收益率的信贷类产品占市场主流，人民币理财产品平均预期收益率总体呈逐步走高态势。尤其在信贷类产品大量锐减、高预期收益率的结构型产品大量出现之时，8月份平均预期年化收益率达到3.04%的今年以来新高。但这些产品的到期收益率能否与预期一致，仍是个未知数。而在9月份，结构型产品的发行量并没跟上，较低收益率的债券和货币类理财产品占市场过半，导致平均预期年化收益率剧烈下降至2.51%，仅高于1月份的2.47%。不过银率网统计显示，一个月以下和3至6个月的人民币理财产品平均预期年化收益率在9月份达到全年新高，为2.18%和3.03%，6个月到1年的人民币产品平均预期年化收益率创年内新低，为3.34%。

　　从理财产品发行量来看，由于宏观经济大环境好于去年，产品的发行数量同比也大幅增长。根据普益财富的数据，上半年银行理财产品发行数量同比增长69%，三季度以来的发行能力也明显强于去年同期，在今年剩下的时间里，预计这样的趋势仍将延续。

　　外币理财产品今年上半年基本上波澜不惊，收益率也并不突出。8月份以来，随着银信理财产品的退市，外币理财产品发行明显增加，不过，从9月开始，由于人民币升值的骤然提速，外币理财产品尤其是美元产品的发行量急剧下降，跌入今年以来的低谷，发行也基本集中在中行和交行两家银行。在外币理财市场中，由于目前澳大利亚的基准利率处于4.5%的高位，澳元理财产品的年化收益率普遍高达5%。因此澳元理财产品受推崇程度最高，表现也最好。但是，展望四季度，在全球经济二次触底担忧的大背景下，澳元上涨的空间已经不大。受人民币升值趋势影响，其他外币产品也不大有较好的表现机会。

　　进入四季度，从外汇市场和货币市场来看，人民币升值趋势未变，信贷紧缩政策依旧，人民币理财产品仍有较多表现空间，不过理财产品的短期化格局有进一步加剧趋势，债券和货币类理财产品仍是稳健类投资者的首选，其中短期产品的收益率仍有上行空间。而要追求高收益，在投资结构型产品前要了解其产品内容及运作机制、收益结构和挂钩标的，避免投资失误。