李辉记录习惯：了解客户风险偏好、家庭现金流、资产负债表，跟踪记录客户购买理财产品、基金等交易

　　理财周报零售银行实验室研究员 李峻岭／文

　　去年下半年开始，工行北京分行开始为资产达到100万元以上的“财富客户”提供服务，一批“财富客户经理”随之诞生，李辉就是其中一员。

　　作为该分行北洼路支行贵宾理财中心的理财师，李辉说，成为财富客户经理之后，自己养成了更为细致的记录习惯：

　　 从与财富客户签约开始了解客户的风险偏好、家庭现金流、资产负债表等情况，到后来客户购买理财产品、基金等的交易跟踪记录。

　　在采访中，她的客户们不时打来电话，沟通内容涉及目前宏观政策或对某只基金的操作建议。

　　“2008年底到2009年末，投资者已接受了市场洗礼，投资相对理性了。”李辉说，“最近客户对通胀存在担忧，保值成重要理财目标。2010年稳健为主，可适当配置基金。”

　　6%-8%综合收益率应该能达到

　　李辉认为，2010年，对于普通的个人投资者而言，靠投资基金达到10%-20%的预期年化收益率，应该是比较可观的。但如果要获得超额收益，就需要更多技术手段去操作，或者说要冒更大风险。一些基金公司“一对多”专户理财产品可关注。

　　“银行理财产品或者更基础的如保险产品，是无法达到上述收益率的。”李辉说，“如果计算综合收益率，应该是6%-8%左右。这个目标，应该能达到。”

　　李辉提出上述判断的逻辑是：按资本配置比例，一般银行理财产品收益率若以一年期来算，基本在4%左右；稍微有点风险的信托理财产品收益率可能在6%-8%之间。按大部分资金来配置偏稳健产品的原则，假如以100万元算，60万元放在银行理财，预期收益率是4%，那么预期收益为2.4万元；剩下的40万元买基金，按10%收益来算，收益是4万元，加起来是6.4万元，总年化收益率大于6%。所以，总的年化收益率在6%-8%之间是可以达到的。

　　 李辉保持着对宏观经济走势的关注。她认为，通胀预期已受到关注，从长期来看，中国已经进入了一个加息周期。

　　在记者采访李辉的前一天，央行刚刚上调了商业银行存款准备金率。“对此，大家都有预期，但还是感觉此次调整来得比较突然。所以，无论是国内股市，还是国际市场反应都比较大。”李辉说，“这次存款准备金率上调后，国际市场都有非常明显的反应，其他经济体对于中国的经济刺激政策是否退出和未来的走向都高度关注。”

　　对投资者的建议：控制风险

　　李辉认为，2010年，个人投资者需要调低预期，需要控制风险。股指期货、融资融券推出，投资者机会是更多了，但风险越来越不好把握了。机构投资者的力量比个人投资者的力量要大，个人投资者在这个市场中获利的难度比以前更大一些。

　　“客户风险偏好不一样，高风险投资者可能看不上基金或银行理财产品的收益率。我会给他们推荐工行“灵通快线”的系列产品，既可保证资金流动性，又可获得比活期稍高的利息。”李辉说。

　　对于担心加息，不愿意做基金、股票、黄金等，又不愿承担过多风险的投资者，李辉建议配置中长期保险产品作为国债的替代品。利率刚要抬头，如果在这个时点买国债，相当于被“低利率套牢”。那可以买中长期的保险产品，中长期来看可抵御通胀。分红险与保险公司的运营业绩相关性更大一些；万能险相对更透明一些，属于利率敏感型产品。

　　“如果投资者在一两年内有买车或买房计划，就不适合买这些保险产品，可以买一些银行的短期理财产品，既可比活期利率高，又可跟上利率可能不断上涨的步伐。”李辉说。

　　李辉特别建议，投资者可关注保险产品的保单质押贷款功能，同期利率比银行的还要低。

　　李辉去年初曾给客户推荐过黄金，进入2010年，她建议暂时观望，至少到春节这段时间，因为最近黄金盘整得比较厉害。“如果美国经济复苏趋势明显，则会支撑美元指数走强，那黄金投资空间就不大了。但若是追求中长期保值，还是可以在适当的价格配置一些实物黄金。”

　　对于白银投资，李辉的观点是：可能是一个估值洼地，但白银市场走向不明朗，能不能起来，何时升值到预期价位，都不好说。

　　李辉对目前北京的房价变化深有体会，对高房价也感到无奈。她认为，出于对通货膨胀的担心可能让投资者对房产投资的关注增强。投资者可以关注住建部未来出台的一些政策以及宏观经济的走向。

　　信用卡不能作理财手段

　　李辉认为，信用卡只能作为一种工具，不能作为理财手段。信用卡的信用额度是有限的。

　　“对于一个会理财的人来说，不应滥用信用卡。”李辉说，“滥用信用卡很不健康，容易造成恶性循环，容易成为’卡奴’。”

　　李辉建议，在生活消费中，尤其是不喜欢记账的人，信用卡账单可以让自己更加明确地知道自己的支出情况，但同时应该注意提高储蓄率，该存的还得留存。对于留存的钱，年轻人可以做点基金定投等投资。“一般的，一个人同时拥有两三张信用卡应急也够用了。”

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