1、开放式结构产品UTSN003为何收益好：截至11月12日，在正在运行的307款QDII理财产品中，累计收益率为正的理财产品有52款，数量出现增多趋势。其中，渣打银行的“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数(UTSN003)”位于收益榜第一位，其运行以来的累计收益率为52.55%。

　　理财产品中心分析师太雷：

　　在通胀预期增强、国际大宗商品市场大幅反弹，美元持续疲软等因素的推动下，以“大宗商品”为主题的产品大放异彩。国内投资者在银行系QDII产品中分享了国际大宗商品市场价格上涨所带来的超额收益。渣打银行这款产品的高收益也正缘于此。

　　不过大众投资者不要盲目跟风，有些投资者尽管购买的银行理财产品也与黄金挂钩，可是理财产品的收益几乎为零。结构理财产品的最终收益不仅仅是由挂钩标的的资产类别和走势所决定，还包括产品的期权结构、投资期限、进场时机以及投资币种的汇率等因素，仅仅以挂钩资产为黄金并且其价格大涨就来判定产品将获得高收益显然是行不通的。

　　2、加息传闻影响1年期以上理财产品：加息预期下，银行理财产品发生了变化。对包括工行、建行、招行在内的多家银行营业网点的调查发现，除到期后展期产品和挂钩汇率等产品外，银行目前大都停止发售1年以上期限人民币理财新品。

　　理财产品中心分析师王伯英：

　　随着经济回暖，市场上关于通胀担忧的声音不绝于耳，人民币加息预期也愈演愈烈。这一预期可以从期限结构、币种分布以及结构化产品的设计结构三个方面影响银行理财产品的近期走势。

　　首先，加息直接影响长期限银行理财产品的收益能力，因此在加息预期下，不管是银行还是投资者都将更加偏爱中短期产品。其次，人民币加息可以通过影响人民币汇率来影响银行理财产品的币种分布，人民币升值背景下，外币产品将面临更高的汇率风险，可能会导致人民币产品门庭若市，而外币产品无人问津的局面。最后，人民币升值预期可能会滋生以看涨人民币汇率为题材的结构化产品。

　　3、“天天开心”产品是“问题产品”吗：有投资者反映，恒生银行发行了股票挂钩“天天开心”系列产品，产品挂钩于一篮子香港上市股票：东风汽车、浙江沪杭甬、雨润食品和百胜集团，从产品支付条款看类似于金融危机期间引起众议的“问题产品”。

　　理财产品中心分析师王增武：

　　案例产品与争议产品貌似相同，但其实质相差甚远。据产品支付条款形式的异同，可将银行理财产品分为普通类产品和结构类理财产品，前者的收益与固定收益证券的表现直接挂钩，后者的收益则与基础资产的表现之间呈一一对应的函数关系。结构类产品的设计理念是在规避高风险的基础之上博取高收益，其到期收益与挂钩标的、投资币种、理财期限和支付条款等指标密切相关。只有当上述指标的表现均达到最优条件时，产品到期才能博取高收益。

　　案例中提到的产品属于结构类产品，其支付条款为在-10%的止损条款下博取基础资产的上涨幅度，即在锁定产品最高损失额度的基础之上去博取高收益，适合具有一定风险承受能力的投资者购买。而金融危机中“问题产品”的一个共性是未设置止损条款，更有部分产品会造成投资者的高额负债。

　　(本栏目由中国社会科学院金融研究所理财产品中心专供)