⊙本报记者 涂艳

　　银监会发布《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》一周有余，而各家银行的执行情况如何？

　　“高危”产品销声匿迹

　　“商业银行应坚持审慎、稳健的原则对理财资金进行投资管理，不得投资于可能造成本金重大损失的高风险金融产品，以及结构过于复杂的金融产品”，这是银监会关于银行个人理财业务最新出台的一则通知。

　　鉴于近一两年来银行理财产品在市场上产生的负面影响，监管部门曾多次发通知规范理财市场，而今年7月发布的这则《通知》则是首次明确将高风险产品踢出了产品发行的序列。据记者的不完全统计，自通知7月8日发布以来，国内中外资银行共计99款产品在售。而其中尚没有出现属于会造成本金有最大损失的高风险金融产品以及结构过于复杂的金融产品。

　　虽然结构性产品有回升的趋势，但是提供最低保本承诺(如90%或95%保本)的设计成为主流。例如，东亚银行正在发行的一款“溢利盈”产品，设计为挂钩三只香港基金的表现，最终以观察日的表现值为产品收益的计算依据，银行提供95%的本金保障，也就是说最多亏损为投资金额的5%。而类似还有恒生银行“股票挂钩部分保本投资产品天天开心系列”，该产品设计也和挂钩股票表现相关，提供投资者90%的保本承诺。

　　而对于以前普遍出现在外资行中的“产品说明书半天看不懂”的现象，记者翻阅几家外资行的产品资料发现，虽然多为挂钩利率、股票和基金的产品，但是产品的设计普遍比较简单，不至于出现材料厚重、叙述晦涩难懂的现象。“在产品设计上，坚持简单、透明、易懂，说明书力求让客户在15分钟内理解产品设计和投资流向。”恒生银行回复本报记者时表示。而至于什么是“设计复杂”的标准，此次通知并没有做出解释。

　　有些产品设计复杂，但是说明书解释得比较清楚，那到底什么属于通知中所说“设计过于复杂”的产品呢？“关键在于银行在销售时是否能让投资者理解投资的风险和收益，在什么情况下回获利，而在什么情况下会损失。另外，银监会或者其派出机构在银行发行理财产品前对理财产品的风险度或许有一个度量，对可能造成重大损失和结构复杂的理财产品可能进行指导，提示银行不发行此类理财产品。”普益财富研究员张星表示。

　　银行慢对客户分类新规

　　通知第五条中对银行出售产品需要对客户进行是否有投资经验的分类做出了规定。记者探访包括中国银行、农行、建行、上海银行、浦发银行和恒生、花旗以及渣打银行等几家中外资银行后发现，只有中国银行、农业银行和恒生银行在新规出台后明确将产品适合哪类投资者标示在了产品说明书中，而其他银行或以风险评估代替，或暂时没有反应。

　　在中行新发行的几款产品中，银行产品说明书中明确标明“汇聚宝”外币系列理财产品和“博弈”系列人民币理财产品均适合于有投资经验和无投资经验的投资者，也就是客户门槛为5万元。而农行新发的4款产品也同样在产品说明书中有同样表述。事实上，这几款产品均是投资到货币和债券市场的低风险产品。

　　而恒生银行接受采访时表示，挂钩股票的产品分为“天天开心”和“步步稳”两个系列，它们均属于部分保本的结构性产品，仅向有投资经验的客户销售。而新一轮股票挂钩部分保本投资产品—“步步稳”属于新规发行后报备的产品，故银行已经将产品的投资起点改为10万元人民币或2万美元。

　　随后，记者又以投资者身份致电东亚银行某位客户经理表示欲购买“溢利盈”，得到回复是需要去银行面签一份风险测评，如果属于具有一定风险承受能力、且为VIP客户则可以顺利购买。可见，各家银行对于是否有投资经验的认定标准不一，而业内人士也猜测银行在向银监会报备时会做出类似相关说明意见。

　　“每家银行的分类标准不一样，对于有无投资经验没有规定一个标准进行衡量，未来银行在发行理财产品中在对投资者做风险测试时，将加大投资者过往投资经历的了解，并且作为理财销售中的重要文件给以保存，以免后期发生相关纠纷，投资者在做风险测试时也需要认真、负责地对待。”普益财富有关专家建议。

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