本报记者 朱湘莲 北京报道

　　市场需求促使商业银行不得不对现有理财产品进行创新。近期，招商银行、交通银行纷纷重新推出了“日日金”、“日日盈”和“得利宝·久久添利”无固定期限理财产品，以及工行5月初推出的“灵通快线”。记者走访得知，这一系列产品都是这些银行在原有产品上的一些升级版。

　　何为“无固定期限理财产品”？就是指理财产品发行后，产品一直运行，没有固定的投资期限，投资者愿意的话可以一直持有，并在规定的开放日进行申购或赎回(除非赎回过度，剩余份额低于一定限度)。规定投资者可以每月进行申购，每季申请赎回。

　　虽然都称为无固定期限理财产品，但是现在市场上此类产品如招商银行的“日日金”和工商银行的“灵通快线”产品流动性较强，适合短期有闲置资金的客户进行投资。而交通银行的“得利宝·久久添利”则强调长期、持续性投资。

　　收益胜活期存款

　　T+0赎回保证流动性

　　“如果你手里的现金流动性要求不高，希望获得较活期存款更高的利息收入的话，无固定期限理财产品比起活期存款还是有不少优势的。”工商银行现代城支行的客服经理高女士对前来咨询的记者表示，“灵通快线”的利率在1.3%左右，而活期存款现在利率是0.36%。

　　她告诉记者，工行的“灵通快线”适合短期有闲置资金但是又流动性较高的客户，有利于客户有效地管理其流动资金。

　　招商银行客户经理则告诉《华夏时报》记者，该行的“日日金”为保本浮动收益的无固定期限理财产品，目前可投资的币种有人民币、美元、欧元、英镑、港币、澳元六种。币种不同，认购的起点金额也不一样。目前，预期年化收益率最好的是人民币理财计划，为1.31%，起点金额为5万元。

　　“‘日日盈’则是一款不保本浮动收益的无固定期限理财产品，预期收益是1.55%。”该客户经理表示收益较高是与其“不保本”条款一致的。

　　交行客户经理则告诉《华夏时报》记者，“得利宝·久久添利”除集中认购期外，个人投资者还可以每月进行申购，为满足投资者对资金流动性的需求，该产品每个季度都开放赎回。

　　“另外，产品实际收益由基础收益1.75%和浮动收益两部分组成。并通过季度现金分红的方式令投资者长期投资短期即可实现收益回报。”该经理表示。

　　Bankrate(银率)网分析师认为，超短期现金管理类产品的最大特点是其流动性很好，仅次于可随时提现的活期存款和定期存款。以交行的“天添利”系列理财产品为例，该产品可随时申购，T+0赎回。对于投资者而言，产品没有申购费，可随时申购和赎回，赎回申请在受理成功后，客户资产于赎回申请确认当日到账(T+0)。该产品的预期年化收益率为1.35%，而1天通知存款利率为0.81%，活期利率为0.36%。投资者若购买金额达50万，产品的预期年化收益达1.51%，比7天通知存款的1.35%略高。

　　Bankrate网分析师还表示：无固定期限理财产品的流动性介于活期存款和货币型基金之间。大多数货币型基金的赎回为T+2，流动性略差。因此超短期限现金管理类产品可看做是同期限通知存款的替代品，其收益率也相对略高，超额收益在0.1%-0.5%左右。

　　产品基金化

　　比基金风险低

　　从运作方式上看，无固定期限理财产品更加偏向基金化。但是与公募基金相比，无固定期限理财产品在信息透明度上，各家银行存在差异，例如招行每天公布产品净值，而部分银行可能没有这么高频率，总体上逊于公募基金。

　　普益财富研究员张星告诉《华夏时报》记者：无固定期限类理财产品和基金相比，首先较为明显的是风险特性，此类理财产品多投资于债券和货币市场，特别是主要投资于银行间市场，风险程度较低，在利率政策变化不大的情形下，收益水平波动较小。而基金由于其市场化程度高，波动性相对要大得多。当然，投资者在购买此类理财产品时，可以和货币市场基金、债券基金进行比较，包括收益、风险以及费用等方面。

　　申购、赎回费用比较

　　记者采访得知，工行和招行的此类理财产品都没有认购、申购、赎回费用，但是交行的“得利宝·久久添利”则需要承担认购资金0.5%的认购费、申购资金1.5%的申购费。赎回时如果持有份额时间不及5年，都要收取一定比例的赎回费。如一年以内，按赎回资金的2%收取；持有份额1年至2年(含)以内的，按1.5%收取；2年至5年(含)以内的，按1%收取。

　　Bankrate网分析师亦提醒投资者在投资此类产品时，要格外关注其附加条款，如本金保证条件、赎回申购费用及到账时间、收益说明等。

　　Bankrate网分析师表示：在赎回条件上，也并非无条件赎回。如“日日金”人民币理财产品，起购金额为5万元人民币，但当发生大额赎回(理财计划存续期内任一交易日，若理财计划净赎回额超过本理财计划上一交易日余额30%时，即为发生大额赎回)，此时银行有权拒绝赎回申请。

　　(朱湘莲)

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