银行业联盟的建立，堪比欧元创设，是一项影响更为深远的改革

　　欧洲中央银行副行长比托尔·康斯坦西奥

　　这场危机已确切表明，诸如欧元区这样一个高度关联、一体化的区域(且是一个真实的经济与货币联盟)，势必需要一个更强健的制度框架。而增强此框架的一个重要的元素，是以单一监管机制下的银行联盟，此为第一支柱。

　　银行业联盟的关键组成要素

　　银行业联盟旨在构建一体化的金融框架，以维护金融稳定并使银行倒闭成本的降到最低。此单一监管机制的银行业联盟，是由四个互补的组成要素构成的一个整体。

　　欧洲监管框架的建立，是银行联盟的第一支柱。正如其言，单一监管机制将是一个由欧元区成员国、欧洲中央银行共同参与的机制(非欧元区成员国亦有可能参与)。单一监管机制已着手建立，如理事会的提案构成目前三方会谈(与欧洲议会)的基础。我非常高兴地看到，理事会的提案为单一监管机制的运行奠定了有力的法律框架。为了确保及时推行，目前的核心任务是使提案尽早生效。

　　确保单一监管机制有效性的第一个关键要素，是单一规则手册(SingleRulebook)的施行(在欧洲银行管理局督导下)。单一规则手册的完成，将极大促成单一市场并走向一个由欧盟层面协调监管的公平竞争环境；同样，单一监管机制亦致力于此。

　　第二个关键要素是建立起单一解决机制(SingleResolution Mechanism)。单一解决机制框架仍需进一步完善其定义，我期待早日看到委员会的立法提案。这里我着重提一下此机制应有的一些主要特征。单一解决机制应以单一决议机构为核心，用以管理重要性银行的决议，协调解决工具的使用并反映类似于单一监管机制的组织设置。它应该有一套全面的执行工具、权力和权威，来解决所有纳入单一监管机制下的银行问题。

　　为使单一解决机制真实可信，前提是有充裕的资金。需要明确的是，我并非指公众资金救助银行。解决之道在于有序救助濒临倒闭的银行并最大限度地减少公共资金的参与。应提倡股东和债权人自救和使用银行业共同出资的救助基金，而不是依赖于救助银行。如果救助基金出现数额不足的情况，救助行动可能需要公共资金的临时调用。有例为证，公共资金用以救助银行的过渡，而后出售银行给私营部门，恢复资本偿还资金。在美国，联邦存款保险公司可以利用财政信用额度，但必须日后偿付，此制度保证了整个救助过程的资金安全。

　　由此，一个完备的银行业联盟，其蕴含的第三个关键要素是银行直接资本重组中的金融支撑。

　　银行业联盟的第四个关键要素，是建立一个共同的存款保护体系。在此方向上迈出的第一步，是存款保障计划的立法提案，提供了一个协调性框架。此框架应确保存款人的信心，并建立欧盟共同标准的成员国存款保障计划，与单一清算机制相互作用。而欧洲存款保障计划在短期内并非核心。

　　银行业联盟的机理

　　银行业联盟之所以成为维持和加强欧洲货币联盟框架的主力，主要在于欧洲监管框架的建立，解决了所谓的“金融三难困境”。“三难困境”指的是金融稳定、金融一体化和国家金融监管不能真正做到完全兼容。此外，银行业联盟有助于打破主权国家和银行之间的联系(此为目前危机的一个关键特征)。

　　银行业联盟的建立，堪比欧元创设，是一项影响更为深远的改革。

　　单一监管机制监管的主要特征

　　单一监管机制将于2014年启动。让我简要地强调一下其主要特征。

　　系统性的单一监管机制

　　系统性的单一监管机制的第一个重要特征，是可汲取国家监管者的专业性意见，同时形成一个强有力的决策中心。这将确保近距离接触到被监督单位并形成跨境的一致性。适当地分权仍需保留，以维护统一的监管系统并避免重复监管。

　　所有在欧元区成立的银行都将被纳入单一监管机制的监管，其数量约有6000家，所有成员国的银行均在提案的范围之内，但并不意味着欧央行将直接监督所有的银行。欧央行虽对其最终的监管职能责无旁贷，但各国的监管机构，对当地和区域市场有深入的了解，也积累了长期的监管技能。然而，为确保单一监管机制的平稳运行，需欧央行为监管的执行制定相应的指导原则，定义体系中各部分的监管框架。最为重要的是，欧央行须有权根据需要而定，对某家银行或几家银行集中实施监管。

　　提案中，触发条件被定义为系统重要性的银行，将直接划归于欧央行监督。此外，欧洲央行也可能自行考虑设立一个与之显著相关的机构，从而施行直接监督。据初步估算，欧央行将直接监管的银行大约150家，约占欧洲银行业的80%。

　　单一监管机制的广泛权力

　　系统性单一监管机制的第二个重要特征，是其行使监督职能时拥有广泛的权力。单一监管机制以欧央行为核心，拥有一揽子广泛的微观和宏观审慎监管的权力，涵盖对信贷机构谨慎监管的所有关键职责。将宏观审慎权力纳入其中实是关键。如金融危机所示，宏观和微观风险实际上是相互强化的。

　　欧元区外的欧盟成员国参与

　　系统性单一监管机制的第三个重要特征，是非欧元区的欧盟成员国的监管当局可择机参与到单一监管机制中来。因此，提案将延伸至所有的欧盟成员国。可通过与欧央行建立密切合作的方式参与其中。它们需遵从欧央行决策，以密切合作(合作暂停或终止的情况发生时除外)。

　　货币职能和监管职能的分离将带来协同效应

　　我想强调单一监管机制的另一个方面，即货币职能和监督职能的分离原则。赋予监事会(而非理事会)一个重要角色，且是形成明确划分欧央行货币职能和监管功能的隔离墙。

　　最后，欧洲央行这些新职能的集中表现，蕴含着更高层次的问责。理事会提案还通过创建一个复审小组，基于法律的角度，以解决单一监管机制下可能产生的问题，特别是先于欧洲议会定义的单一监管机制责任。

　　单一监管机制当下的主要职责

　　欧洲央行在2013年期间的一个重点工作是确保单一监管机制的落实，使之可以有效并高效地承担相应的职责。

　　建设一个强大的中心

　　在一个分权体系中，创建诸如单一监管机制这样的一个中心实是关键，为欧央行提供必要的渠道和资源，以有效履行其职能而无损其声誉。在此背景下，在统一的监管体系中，通过各国当局的紧密合作实现适当的分权，此过程的透明清晰至关重要。

　　在这一体系中，人力资本的知识和技能将有助于创建一个强大的中心。因此，招聘娴熟及富有经验的工作人员(特别是银行监管方向)，应提早着手。

　　协调风险评估

　　单一监管机制的一个紧迫任务，是将对欧央行辖下的各家银行实施全面审查。根据监管规定，该审查将包括对资产质量的评估(作为全面偿付能力分析的基础)。此审查对于识别潜在的遗留问题将大有裨益。

　　对于整个欧洲银行业联盟遗留资产的处理，是与欧洲银行业直接的资本重组相关的一个重要问题。需注意的是，在建立欧洲解决机制的过程中，按照合理方式解决所形成的遗留资产损失，需先由银行的股东承担，而后由所在国家部分承担，以此确保任何欧洲基金的使用不会引发道德风险或不合理(过度地)的损失共担。当一个私人投资者持有一个陷入困境的银行的股票，一定的审查评鉴将会影响价格的确定(多为更低价，从而稀释之前的股东手中的股权)。

　　欧央行已准备好与各国当局、欧盟相关组织或第三方机构合作，对个别银行进行相关评估，这将有助于单一监管机制对银行状况进行的初步评估。经由适当的分析手段，对银行偿付能力进行前瞻性分析。与其他国家的央行相似，欧央行多年来致力于加强分析能力，以支持其金融稳定的职能(尤其是通过开展系统性风险的实时评估，为政策论证之依据)。

　　在更大范围内，欧央行需与欧洲银行管理局合作开展的基础性工作，是力促监管实践指南的推行，使欧盟监管流程更为合理。此需确保一个统一(以提高监管评估的可比性)的监管方式方法，例如，在新的欧盟监管框架下准备金的提取和风险缓释策略。

　　单一监管机制的建立，亦需建立某种欧洲风险分析系统，以分析被监管银行的风险状况并做出分类。因此，当前各国的监管评级系统与银行压力预警指标的使用，需要协同整合。为了提高分析能力，欧央行也会有相应的投入。

　　结  语

　　欧盟理事会就单一监管机制已达成共识，并通过强化制度性金融框架，表明其巩固欧洲货币联盟的决心。这一势头仍需保持。单一监管机制是关键一步，但它只是目前银行联盟的一个组成部分。建立以单一清算当局(SingleResolution Authority)为中心的单一清算机制，即银行清算的欧洲框架也应随之构建。

　　展望2013年全年，面对新赋予的监管职能，欧央行将做足准备。我坚信，通过与各国监管当局的合作，我们将早日实现建立一个强有力的单一监管机制的目标。

　　(本文为作者在布鲁塞尔2013年1月31日第11届欧洲金融服务年会上的演讲，由中国银行间市场交易商协会孟亮翻译、卢超群校、李文浩审校，有删节)          (责任编辑 孙芙蓉)