由于已经出现的理财产品到期偿付风险事件，银行在未来会对相关产品的发行和销售进行调整，会更加注重风险的把控，这将拉低新发行固定收益类产品的收益率，降低对资金的吸引力。

　　文/王丽莎

　　2013年已悄然而至，新的一年人们对生活充满美好的期盼。同样理财话题依然是人们离不开的焦点话题。

　　风险意识增强

　　银行理财产品以及信托的大规模发行，主要得益于制度红利和市场红利共同作用。因社会融资规模持续扩大，企业资金链能得以延续，资金来源从贷款逐渐过渡到表外项目如：信托、银行表外和债券等。故而，银行理财产品的偿付风险一直没有出现，绝大多数投资者都把理财产品的预期收益率视为“无风险”利率。

　　从不同角度来看，目前银行销售的理财产品几乎是收益率非常高的无风险利率。例如，三月期的银行理财产品收益率一般4.5-5.5%，六个月4.6-6%，一年期为5.8-7.2%，而信托产品的收益率就更加高了，均远远超过了同期限的银行存款利率。在2011年到2012年的一段时间内，三个月和六个月理财产品收益率曲线甚至于国债基准利率相反上扬！

　　然而，投资者一定要明白理财产品是投资而不是储蓄，要有“买者自负”的意识；投资者要清楚银行定期存单是保证本金明确收益的；而银行理财产品是分为两种理财产品：一类是保本理财，为风险一级；另一类是非保本理财，分别为二、三、四、五级别。两种收益率均为预期的，如果出现了风险，收益均可能为零，非保本理财风险有可能严重亏损。

　　现实生活中，没有任何监管部门要求商业银行发行理财产品时承诺“刚性兑付”。而且，与信托挂钩的理财产品风险较高，普通投资者应谨慎投资。例如，有银行销售理财产品曾提前一周终止理财协议，导致银行理财产品的运作期限缩短，实际收益率下降。以百万元计算，提前与到期的收益相差1200多元。

　　投资者购买银行理财产品时需要理性。某些理财产品的预期收益率超过10%甚至更高，这意味着其蕴藏的投资风险也相对更高些。出现亏损而不兑现本金的理财产品也曾有过，这需要投资者自问于心，如果不能承受一定要规避这样高风险理财产品的投资。

　　回顾2012年发生身边真实的事情，尽管关于理财的大道理人们已耳熟能详，但到了现实生活中真正运用操作时候，却依然出现偏离，茫然不知跟风购买银行理财产品的严重后果。

　　有些资金雄厚的投资者盲目跟风购买信托，有些中老年人们盲目跟风买高收益非保本理财，他们只看到高利润而不管风险与否。一旦风险出现看到本金亏损，又忙着到各家银行去抢买保本理财，殊不知保本理财只能承诺保证本金，对于预期收益也是不能保证的，一旦风险出现预期收益率也可以为零。这些盲目跟风的投资者，审视过自己真正需求了吗？很多投资者在曲解状况下，认为银行理财产品预期收益为保证给付的，这样为日后银行与投资者之间出现纠纷埋下严重隐患。

　　2012年令人失望

　　2012年不同人群投资收益如何呢？在投资理财上，永远是有人欢喜有人忧。经历过2012年的经济投资环境，现在如果有人去问一问投资者，想做理财的话，首选哪种理财方式？相信一半以上投资者会很现实，选择银行理财产品和债券型基金。原因很简单，在2012年这两种理财方式让投资者看到收益，保守投资者会选择把家庭资金变成定期存款或者购买国债。购买银行理财产品的投资者也大多数是风险厌恶型，一般的资产配置需求是银行理财产品、货币型基金、债券型基金以及银行存款等。

　　还有一部分投资者，主动选择投资股票和股票型基金作为的投资目标。大多数股市投资者，面对目前的投资复杂形势，经常一出手被套牢。

　　无论是股市投资还是债券、保险、黄金投资，不同的理财产品都会有不同的投资门道。把握好各种投资趋势，用专业的投资知识去分析市场，自然会在实际投资操作中积攒更多的经验和财富。

　　总体来说，在2012年，多数投资者的投资理财感觉是“心里没谱”。

　　长久以来银行理财产品因其较高而稳定的收益率而吸引着投资者，股市则因高风险低回报而遭到抛弃。随着媒体近期报道相关各家银行出现理财产品兑现问题，诸如华夏、工行、建行等多家银行爆发偿付风险事件，所谓的“银行理财产品无风险收益率”彻底消失。

　　由于已经出现的理财产品到期偿付风险事件，银行在未来会对相关产品的发行和销售进行调整，会更加注重风险的把控，这将拉低新发行固定收益类产品的收益率，降低对资金的吸引力。而投资者在意识到风险上升之后，也会对新发的结构性产品进行风险重估。

　　2013投资机会分析

　　2012年12月A股迎来一波大涨行情，对投资者和资金的吸引力正在提升。2013年投资股市还是理财产品？

　　之前银行理财产品分流了股市资金，如果2013年股市彻底走出低迷市场，除了外部的因素影响，最大推动力来自于增量流动性资金的进入，银行理财产品吸纳的资金有流向股市的可能。

　　2013年，监管部门对银行理财监督严厉、规范银行理财产品的运行，加强发行、销售、投资、兑付环节监督管理，扭转理财期限过度错配的问题，减少信用风险暴露的可能性。监督管理部门将严格降低市场的系统性风险，提高产品透明度，短期内可能影响产品的规模和收益率。2013年一旦出台正式的文件和细则，将对股市产生正面积极影响。

　　2013年的理财产品收益率会出现两极分化，形成两个利率体系：一是更低的无风险利率体系，二是更高的含有信用风险的利率基准，之前不合理的利率结构会逐渐扭转正常。

　　综上所言2013年理财机遇是多加关注市场估值低的潜力股票，这是勇敢投资者的获利关注点，维稳客户可以关注基金，尤其是低迷的指数基金和题材好的股票型基金，一旦股市上涨这样的基金会早些获利。对于保守求稳不求高收益投资者来说，还是首选银行理财产品，对于有资金愿意冒险但无暇打理投资者，选择高风险高收益理财产品更加省心地获取收益。

　　插排：如果2013年股市彻底走出低迷市场，除了外部的因素影响，最大推动力来自于增量流动性资金的进入，银行理财产品吸纳的资金有流向股市的可能。