每经记者 裴文斐 发自上海

　　8月30日，交通银行（601328，SH）正式对外发布2012年中期业绩。上半年实现归属母公司股东净利润310.88亿元，同比增长17.78%；上半年末不良贷款率0.82%，较上年末下降0.04个百分点；资本充足率和核心资本充足率分别为12.57%和9.58%；存贷比为71.85%。

　　业绩发布会上，交行管理层向媒体表示，在利率市场化的预期下，银行必须改变收入结构，做好市值管理，缓和息差下降趋势，为下一步转型做好准备。同时，昨日发布公告称，将发行总额不超过400亿元的债券，专项支持小型微型企业发展。

　　不良贷款仅温州就增加8亿

　　今年6月，交行成为近年来首支“破净”的银行股，在昨日业绩发布会上，交行副董事长、行长牛锡明接受媒体采访时指出：股价偏低是市场问题。

　　“银行股估值偏低和经济下行有关，当经济处下行通道时，市场对银行风险判断的不确定性增加。”牛锡明分析道，“同时，还与利率市场化有关。央行此前两次不对称降息，对银行息差产生影响，所以市场对银行盈利能力判断存在不确定性。”

　　“此外，估值偏低还与银行补充资本的压力有关，《巴塞尔协议III》出台使得银行承受补充资本压力较大。”牛锡明说道。

　　截至2012年6月30日，交行不良贷款228.73亿元，相比上年度期末219.86亿元，增8.87亿元，上升4.03%，不良贷款率0.82%，同比下降0.04个百分点。

　　交行首席风险官杨东平坦言，不良贷款上升是经济环境的反应，新增8个多亿的不良贷款集中在华东地区，尤其是浙江省，江苏省则集中发生在无锡。

　　“而且这8亿元新增不良贷款主要集中于制造业和批发业，批发业中主要是贸易类，包括进出口的贸易和国内的贸易，这类企业在当下外部环境承受的压力比较大。”杨东平表示。

　　同时，杨东平也透露了交行对不良贷款客户的分析结果。

　　“除经济环境不佳的因素外，还存在经营问题，有的客户主业做得不错，扩张的时候产业链过长，一旦外部环境恶化，很容易崩盘。”杨东平指出，“同时，交行也加强了风控，一般来说不允许借新还旧，逾期一天就放入关注类贷款，主要是为了提前识别风险，提前采取措施。”

　　牛锡明向记者坦言，仅仅温州就增加了8亿元不良贷款，而全行新增不良贷款才8.87亿元。“剔除温州的不良贷款，交行的不良贷款总数基本与去年年末持平了。”交通银行执行董事、副行长钱文挥补充道。

　　息差压力还将增大

　　截至2012年6月30日，交行净息差2.61%，较上年末上升0.02个百分点，但是环比下降0.01个百分点。

　　交行执行董事、副行长、首席财务官于亚利分析了环比下降的原因。“存款竞争激烈，公司存款、个人存款、同业存款利息都有小幅上升，导致成本上升，”于亚利分析道，“二季度以来，货币市场先紧后松，贴现收益率略降，所以环比收窄。”

　　同时，于亚利认为，未来息差压力会非常大。“目前已经进入降息通道，央行降息的特点是非对称降息，贷款利率降得幅度大，存款相对较小；利率市场化进度加快，贷款可下浮空间大于存款上浮空间。”于亚利说道。

　　于亚利指出，面对息差日益收窄的情况，交行未来将努力使息差下降趋势缓和些，“优化信贷资源，重点向中西部、中小企业倾斜，向个人消费贷款和信用卡倾斜，因为这些业务收益率较高。其次，加大非信贷资产的运作，通过较好配置债券资产，债券久期、非信贷资源，使非信贷收益率有一个较好的表现。”

　　此外，钱文挥透露：交行上半年地方政府融资平台余额是2417亿元，同比下降75.6亿，平台贷款占全行贷款占比8.6%，全覆盖占比达92.7%，基本覆盖占到5.84%，半覆盖0.85%，无覆盖0.6%，不良率是0.16%，远低于全行平均不良率0.82%。

　　对于此前普遍关注的地方融资平集中到期还款问题，钱文挥透露，交行上半年到期401.8亿元，除了少部分拖延几天（现已收回）外，都已按期偿付，无拖欠情况。

　　不过，钱文挥表示，地方政府融资平台仍需继续关注。“尤其是许多地方政府财力依然依托土地财政，房地产调控后，土地不好卖了，财力在短期内会有影响，特别是层级比较低的地方融资平台管控，必须保持高度关注。”钱文挥说道。