乔加伟

　　近来，吴江农商行多款理财产品遭遇收益“缩水”。

　　根据银率网此前发布的银行理财产品报告，2012年1月各商业银行共1770款理财产品到期，其中，1541款产品披露了到期产品数据，11款产品未达到最高预期收益率，其中有7款为江苏吴江农村商业银行发行。

　　记者翻阅这几期理财产品发行文件后发现，这7款理财产品中有6款为信托类产品，期限在50天到100天不等，预期最高收益率多在6.5%，普遍高于同类型同期限银行理财产品的预期收益率。

　　同时，这7款产品的收益截止日均恰为2011年12月30日。“如果理财产品到期，在12月底之前客户没有将资金划出吴江农商行，这笔资金将为该行年底冲量一笔不小的存款。”一地方银行行长对记者称。

　　根据证监会此前公示，吴江农商行作为14家申请上市地方银行之一，处于“落实反馈意见中”。

　　缩水的预期收益

　　根据记者调查，上述7款未达到预期收益的理财产品，为该行发行的金鲤鱼理财系列的16-22期，产品大多发行于去年四季度，其中6期产品的类型为信托类。

　　这6期产品的发行文件显示，理财产品所募集资金委托给国联信托股份有限公司设立“国联聚富18号单一资金信托合同”，“用于投资国内银行间债券市场上流通的国债、金融债、企业债、公司债券等或者用于存放同业、同业拆借等货币市场投资工具”。

　　“这类信托类理财产品，投资收益往往取决于受托机构的投资成绩。”上述地方银行行长称。

　　据了解，这几款理财产品期限为50-100天，最高预期收益6.5%，普遍高于市场上同类型同期限产品。

　　参照银率网数据，产品期限同为50天左右，发行于2011年10月的理财产品预期收益为5.228%，11月为5.391%，12月为5.344%。100天期限的同类型产品，10月份发行的预期收益为5.630%，11月为5.813%，12月为5.533%。

　　“6.5%的最高预期收益应该会让产品销售更为顺利，提高和大行、股份行理财产品之间竞争力。”但这位地方银行行长认为，“大型银行在理财产品上运作空间更大。在理财资金的增值上，大行的投资渠道更多、交易对手的选择也更多。”

　　事实上，这7款产品的最终收益，亦没有预期收益那么诱人。根据银率网此前公布的理财产品到期报告，相较于预期收益，这些产品实际收益普遍低1-1.5个百分点。同时，吴江农商行2011年总计发行理财产品17期，也就是说，未达预期收益的产品占到四成。

　　这种情况并不多见。

　　但这似乎并没有影响到吴江农商行理财产品的发行节奏。截至记者发稿，该行已经公布“金鲤鱼35期”人民币理财产品的发售公告。今年以来，该行已有7期理财产品面世，接近去年全年发行理财产品的一半。

　　揽存之虑

　　横向比较14家申请上市银行2010年年报，四家农商行(张家港农商行、常熟农商行、吴江农商行、江阴农商行)资产规模相对偏低，其中又尤以吴江农商行资产规模最低，为400.02亿元。

　　据记者了解，吴江农商行2011年经营计划为，资产总额超过455亿元，人民币存款超过400亿元，本外币信贷资产总量超过335亿元。而截至2010年底，吴江农商行本外币存款总量(不含汇出汇款)、本外币贷款总额仅分别为350.95亿元、227.30亿元。

　　记者发现，吴江农商行上述7款未达到预期最高收益的理财产品的收益截止日期，巧合均为12月30日。也就是说，如果客户在12月31日前不将理财资金转账，这7款全额认购3000万元的理财产品将为该行年底冲量不低于2.1亿元的存款。

　　“银行理财业务可以起到稳定客户和吸收资金的作用，有益于增加银行存款规模，不仅可以满足贷存比等监管要求，还可以通过合理合规的资金运用，起到增加资产规模的作用。”普益财富研究员方瑞在题为《区域性银行拟上市 借道理财增加资产规模》的报告中指出。他表示，根据普益财富理财产品数据，无论从产品发行数量还是银行给出的产品定价来看，2011年，申请上市的几家农商行都加大了理财产品的开发力度。