继8月5日的银信合作新规之后，日前银监会下发的《信托公司净资本管理条例》又为银信理财蒙上了一层阴影。统计显示，8月份，银信产品发行环比大幅下降9.5%。业内人士表示，之前的银信新规使信托公司被动地减少银信产品，而此次“净资本”的限制，将迫使信托公司主动削减此类产品，在这种背景下，今后银信理财将更重视产品的投资性。

　　8月银信产品环比下降9.5%据8月《银行理财产品市场月报》显示，当月各商业银行共发行理财产品1060款，环比增长15.1%，同比增长124.6%，创年内新高，但银信产品占总的理财产品款数比例，却从6月的58.26%下降至8月的44.7%，信贷类产品发行量明显减少。

　　分析人士认为，正是银信合作被叫停，引起了7、8月份银信产品发行量的连月下降，而下降趋势或仍将延续。与此同时，相较于银行其他类型的理财产品，8月信贷类产品有了明显下降。投资于信贷资产类产品发行量从7月的91款下降至86款，环比下降了5.5%。而其他类型的银行理财产品的发行量都有不同程度上涨。例如，银行间市场工具类产品8月发行量为452款，环比增长6.4%。挂钩利率产品发售122款占比11.51%，环比增长了9.9%；混合型产品本月发售323款占比30.47%，环比涨幅高达41%。

　　对此，用益信托工作室分析师岳婷表示，上半年2万亿元表外贷款的疯长，使得监管部门屡下重手整顿银信合作。先是窗口指导叫停银信合作，而后出台第72号文件，限制融资类业务的比例。现在《净资本管理办法》的出台，给信托公司套上了净资本的硬约束。“目前这种规模大、收益低的银信合作业务，将来会因机会成本太高，逐渐被集合业务取代。银信合作若要继续发展则需要创新，提高银信合作中信托公司的信托报酬率，使得收益与其占用的净资本相符合，才能让信托公司有热情继续开展银信合作业务。”

　　银信合作将扩大投资范围据了解，8月份发行的理财产品除挂钩大宗商品类的产品发行量与7月持平外，投资标的为股票、指数、汇率和基金的产品均有不同程度的增加。同时，中短期产品的发行趋势也正在稳步上升。

　　国投信托总经理吕益民认为，信托公司的产品设计也可顺应投资者需求，逐步向奢侈品行业(如黄金投资、高端白酒、红酒及艺术品等)等更宽广的领域扩展。

　　对此，业内人士也指出，虽然银信合作理财产品将逐渐退出市场，但银行仍可作为代销渠道，将信托公司的多种项目向合适的客户进行推介。而作为客户，在面对较以往显得更为丰富的产品时不要光看收益率，还应对产品的风险、投向、流动性等要素进行全面了解。以房地产信托为例，尽管收益率较高，投资者仍需关注其中的风险，在了解清楚项目的背景、信托产品的设计结构和担保条款等因素后，才能做出投资决策。