自去年底以来，银行再融资计划一直未曾中断，甚至出现“排队实施”的状态。为了确保中国农业银行和中国光大银行成功上市，工、农、中、建四大国有商业银行的配股再融资计划已排到了第四季度。随着中期业绩的相继出炉，市场预期银行融资接近尾声，然而8月17日，中信银行公布2010年中报，出其不意地披露了A＋H股不超过260亿元配股计划，使得银行融资潮再起波澜。

　　融资影响着A股走势，备受市场关注，然而随着上市银行相继披露中期业绩，我们可以发现2010年上半年商业银行并非只是一味注重融资而不知回报投资者。相关数据显示，14家银行(不包括刚刚上市的中国农业银行和中国光大银行)上市以来在A股市场上累计融资总额达到3410.7亿元，但其A股累计现金分红总额亦达到4580.43亿元，累计分红总额与累计融资综合比值为1.34。其中工行、建行、中行的累积现金分红总额分别约为1616.65亿元、1077.77亿元、1040.74亿元，均超过今年各家银行再融资总规模，而这三大银行的融资总额在14家上市银行融资总额中的占比只有约35.9%。这一现象首先说明，商业银行在注重规模扩张的同时，亦充分履行了社会责任，加大了对投资者的回报。此外，这也是今年以来商业银行以自营业务为重，加快信贷结构调整，改善风险水平，盈利能力不断提升的表现。

　　由于去年银行业大量增发贷款，加上银监会将资本充足率底限从8%提至10%(国有大型商业银行为11.5%)，商业银行纷纷通过融资补充资本金。商业银行一旦有融资计划出炉，便牵动着市场的神经，究其原因主要是投资者普遍担心银行融资带来的资金压力会导致股市面临资金压力，以及由此引发市场对银行未来风险预期的提高。对于商业银行自身而言，在经济刺激政策的实施过程中，他们起着十分重要的作用，在保障经济稳定的同时也面临着较大风险，只有保证资本充足率，提升资产质量，才能防患于未然，保证业绩持续提升。

　　不论是对A股市场的影响还是自身补充资本金的压力，对比2009年银行融资及分红的情况可以看出，2010年上半年这一情况明显出现改观。2009年采取A＋H股配股融资方式的上市银行包括工商银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行，再加上兴业银行和南京银行A股的配股计划、民生银行H股IPO，仅这9家上市银行的融资额就达到3000多亿元。而根据各家银行2009年分红情况统计，以工行567.83亿元为最高分红量，14家上市银行2009年度总计现金分红1673.3亿元。

　　与2009年相比，今年上半年商业银行逐步调整了信贷结构，加快了主营业务的发展，中间业务的亮丽表现也为银行经营业绩的提升增色不少，这也是银行加大分红力度的原因。数据显示，今年上半年，16家上市银行盈利能力有了较大提升，净利润达3433.98亿元，同比增长45.75%，大大超出此前市场预期。

　　在这份亮丽的成绩单背后，我们看到银行业继续保持整体资产质量改善的局面。13家上市银行较年初实现不良贷款“双降”，在不良率下降的同时，不良额也减少，说明上市银行的资产质量整体稳定。

　　半年报还显示，今年上半年国内上市银行依然大幅提高拨备覆盖率，这也为下半年业绩增长提供了基础。拨备覆盖率的提高无疑提升了银行的业绩，增强了商业银行对未来可能出现的问题资产的应对能力。而且，拨备对于当期利润的影响还可能在未来得到补偿，如果银行的资产质量明显好转，不良贷款的清收顺利，拨备回拨，可以增加当期经营利润。

　　此外，银监会最新数据显示，截至2010年二季度末，我国境内商业银行不良贷款余额为4549.1亿元，不良贷款率为1.3%，继续保持“双降”。商业银行拨备覆盖率达186%，比年初上升31个百分点。

　　长期以来，作为A股市场上的权重股，银行股一直受到市场广泛关注，而普通投资者对银行股亦是青睐有加，人们看重的是银行股市盈率较低，风险较小且具有长期投资价值的优势，今年上半年银行股分红高于融资的表现在一定程度上增强了人们对银行股的信心，也表明商业银行经营业绩正在逐步提升。