产品的投资收益主要取决于每个观测日的5个挂钩股票中最小的股票价格波动绝对值。

股票价格波动绝对值规定如下：（以股票A为例）

第i个观测日的股票A价格波动值＝（Ai/Aj）-1；其中，Ai为股票A在第i个观测日的收盘价格，Aj为股票A在第i-1个观测日的收盘价格。A0为股票A的初始股价，以起始日香港证券交易所公布的每只挂钩的股票收盘价格为准。

当(Ai/Aj)-1大于或者等于0时，股票A价格波动值的绝对值＝(Ai/Aj)-1；当(Ai/Aj)-1小于0时，股票A价格波动值的绝对值＝1－(Ai/Aj)。

按照以上，可以计算出每个观测日的5个挂钩股票的股票价格波动绝对值。

然后，在每个观测日，选出5个挂钩股票中最小的股票价格波动绝对值，共选出6个最小值，假设为M1、M2、M3、M4、M5、M6。

那么，平均股票最小价格波动绝对值＝（M1+M2+M3+M4+M5+M6）/6。

到期投资总收益率＝平均股票最小价格波动绝对值×参与率；最低为0%，上不封顶收益。参与率110%。

此外：1.单利；2.产品到期后一次性还本付息。

该产品在投资者持有到期时本金100%保障，投资收益与香港证券交易所上市的五只热点股票的价格波动绝对值挂钩，五大香港上市公司均来自于电信和金融两大热门行业。产品的收益设计预期五只股票未来波动幅度较大。

花旗银行曾于2006年8月首次推出涨跌双赢型结构产品，收到了市场热烈的反响，目前首期产品开局良好。此次，花旗再度隆重推出新一期涨跌双赢型结构产品，精挑细捡几家电信金融巨头公司股票，投资者勿需担心股市熊牛，产品的收益取决于挂钩股票涨跌幅度的绝对值。因为取的是波动的绝对值，所以，无论股价是上升还是下跌，只要挂钩股票的波动越大，投资者获得高收益的可能性就越大。

据收益分析，由于投资收益率与5只在香港上市的股票价格波动绝对值（包括价格的正负波动）的表现挂钩，因此投资者须留心股票价格波动风险；投资者遇到的较好情形是，未来6个观测日的股票价格波动幅度较大，那么投资者有望获得不错的收益；投资者遇到的最差情形是，未来连续6个观测日最小的股票价格波动绝对值都为零，那么投资收益率将为零。

昨日（1月18日），港股午后止跌回升，中移动及汇控领涨，一度升近20300；恒指平开报20064，早市在120点之间波动，最低见20002，午市收报20023；大市午后在中移动等带动下造好，一度见20297高位，最终收20277，上升212点或1.1%。中移动最高见70.75，收于70.55，涨2.84%，为恒指带来113点升幅；中国电信收于3.9，涨0.52%；建设银行收于4.79，跌2.24%；招商银行收于16.6，跌0.95%；中国人寿收于25.45，跌0.78%。

银行有权代扣代缴相关税收；不可质押。

收益分析

举例：

假设参与率为110%，投资本金为100000美元。每只股票的初始水平和6个观测日的股票价格观测值如下：
                 每个观测日的收盘价
股票   初始水平    1      2     3      4      5     6
中国移动  64.00  67.20  75.53  63.37  56.97  65.29  72.34
中国电信   3.69   3.39   3.65   4.43   4.06   4.43  4.76
建设银行   4.62   4.20   3.56   3.14   3.51   3.97  4.71
招商银行  16.14  17.27  19.53  22.27  20.17  21.79  19.85
中国人寿  24.35  26.30  28.74  33.60  27.75  31.64  33.60

以中国移动为例：
初始水平：64.00；第一个价格观测值：67.20；第二个价格观测值：75.53。那么，第一个观测日的股票价格波动值：（67.20/64.00）-1＝5.00%；第二个观测日的股票价格波动值：（75.53/67.20）-1＝12.40%。以此类推算出的股票价格波动值如下：

股票         1      2       3      4        5      6
中国移动  5.00%  12.40% -16.10% -10.10%  14.60%  10.8%
中国电信 -8.13%   7.67%  21.37%  -8.35%   9.11%   7.45%
建设银行 -9.09% -15.24% -11.80%  11.78%  13.11%  18.64%
招商银行  7.00%  13.09%  14.03%  -9.43%   8.03%  -8.90%
中国人寿  8.01%   9.28%  16.91% -17.41%  14.02%   6.19%

那么，股票价格波动值的绝对值如下：
股票         1      2       3      4        5      6
中国移动  5.00%  12.40%  16.10%  10.10%  14.60%  10.8%
中国电信  8.13%   7.67%  21.37%   8.35%   9.11%   7.45%
建设银行  9.09%  15.24%  11.80%  11.78%  13.11%  18.64%
招商银行  7.00%  13.09%  14.03%   9.43%   8.03%   8.90%
中国人寿  8.01%   9.28%  16.91%  17.41%  14.02%   6.19%

由此得出平均股票最小价格波动绝对值＝（5.00%+7.67%+11.80%+8.35%+8.03%+6.19%）/6＝7.84%，投资者获得的总收益＝7.84%×110%×100000＝8624美元，年投资收益率＝（8624/100000）×(1/1.5)＝5.75%。

投资风险

1.投资者须留心股票价格波动风险，如果挂钩股票表现不佳，那么投资者的收益将减少；一旦出现连续6个观测日最小的股票价格波动绝对值都为零，那么投资者的收益将为零。

2.流动性风险，一般情况下，投资者不可以提前终止。

3.汇率风险，美元可能贬值。

产品特色

本金安全；与五只股票的价格波动绝对值挂钩。