1.该产品将投资于“荷兰银行全球新兴市场债券基金保本票据VII”。票据表现与荷银投资管理公司旗下的“荷银全球新兴市场债券基金”挂钩。

2.具体收益规定如下：

情况一，投资者提前赎回该产品：

提前赎回额＝票据提前赎回日的净值－管理费

情况二，投资者没有提前赎回该产品：

到期本利和＝票据到期赎回金额－管理费；

票据到期赎回金额是到期票据净值与到期日最低赎回金额之间的较高者；

到期票据净值指的是票据到期日之前五个营业日的票据净值。

到期日最低赎回金额＝票据面值＋每年人民币升值补偿额CPi的累计；最多共可获得（票据面值×20%）的升值补偿。

其中，CPi= 年度计算日i 人民币升值补偿额，CPi＝最小值[4%, 最大值((汇率i-1 /汇率i )- 1, 0)]× 票据面值。年度计算日i指每年的6月1日，而第一个年度计算日是2008 年6月2日，最后一个年度计算日则是2012年5月23日，若当日不是营业日，则延后至下一个营业日。若于年度计算日基金投资比例少于票据面值的30%，或若升值补偿将导致下个年度计算日的基金投资比例少于票据面值的30%，则当年年度计算日的升值补偿为零。

此外：1.单利；2.该产品到期或提前赎回时，银行将向投资者一次性返还美元本金和美元收益。

该产品美元本金安全，收益同荷兰银行全球新兴市场债券基金保本票据VII挂钩。从产品设计来看，票据净值的表现越好，投资者的收益就会越高。同时该产品还设置了人民币升值保护机制，为投资者提供升值补偿，投资者的收益将是到期票据的净值同人民币升值补偿与面值之和中，两者比较的较高者，使投资者能够获得较高的潜在收益。另外，该产品起息一年后可以提前赎回，也从一定程度上为投资者缓解了流动性的问题。

荷银新兴市场债券基金，成立于1998年5月，截至2007年2月末，基金规模达到45.89亿美元，标准普尔及晨星均给予该基金最高评级-五星级。该基金主要通过投资全球新兴市场的中长期政府债券及部分企业债券来获取资本增值。自成立以来的累计收益率达353%，过往8年年均收益率逾20%。

根据农行提供的数据来看，该产品自1999年3月10日至2007年3月10日的历史逆向测试显示，平均年收益率为17.09%，最高为25.74%，其中年收益率超过10%的概率为97%，年收益率低于5%的概率是0%。

不可质押。

收益分析

该产品投资于“荷兰银行全球新兴市场债券基金保本票据VII”。票据表现与荷银投资管理公司旗下的“荷银全球新兴市场债券基金”挂钩。该基金主要通过投资全球新兴市场的中长期政府债券及部分企业债券来获取资本增值。自成立以来的累计收益率达353%，过往8年年均收益率逾20%。

根据1999年3月10日–2007年3月10日的历史数据测算，票据的最大年度收益率为25.74%，即5年总收益率可达128.7%；平均年度收益率为17.09%；年度收益率低于5%的概率是0%，实现年度收益率超过10%概率为97%。

投资风险

1.投资收益风险：该理财计划的投资表现与“荷银全球新兴市场债券基金”表现挂钩，不保证收益。在最差的情况下，投资者在到期日获得的票据收益将为零，仅到期收回期初投资美元本金。

2.流动性风险：该理财计划在投资期第一年内不提供任何流动性，投资者从第二年起每月有权提前赎回。

3.发行人信用：在此项理财业务中，荷兰银行以自身信用为该理财计划提供到期美元本金担保，因而投资者投资期内需承担荷兰银行的信用风险。荷兰银行是国际著名银行，拥有Aa1/AA-的信用评级，到目前为止从未出现过信用违约事件，当前信用状况稳定。

4.利率风险：利率走势可能对本理财计划产生不利影响。

5.汇率风险：以人民币投资本款产品的投资者须承担美元兑人民币汇率的波动风险。若投资期间人民币升值，投资者获得的由美元折算为人民币的实际收益与本金将因此减少。本理财计划提供给投资者最多20％的人民币升值补偿，不一定能弥补投资者的全部汇率损失。

6.该理财计划与一般储蓄存款不同，理财收益不固定，投资者可能会在整个投资期内获得较低回报。所以不应被视为一般储蓄存款的替代品。

产品特色

到期保本；主要投资于“荷兰银行全球新兴市场债券基金保本票据VII”。