融其道金融被曝延期拖欠支付

　　1月14日，江苏市民向媒体投诉称，江苏融其道金融信息服务股份有限公司（简称“融其道”）不兑现支付承诺，延期拖欠。事实上，这已经不是融其道第一次出现兑付逾期。早在去年8月，融其道就被曝光提现困难。

　　记者注意到，尽管当前P2P网贷行业屡被爆出延期兑付等负面事件，然而P2P借贷平台爆发式增长背后，却衍生出了不良资产处置产业链，据媒体估计有近百亿的市场空间。网贷之家发布的最新数据显示，随着网贷成交量稳步上升，P2P网贷行业贷款余额也随之走高。截至2015年12月底，网贷行业总体贷款余额已经达到4394.61亿元，而2014年年底总体贷款余额为1036亿元，增长幅度为324%。

　　龙腾资本总经理周璐接受《国际金融报》记者采访时坦言， 在当前不良资产数量和处置难度加大的情况下，传统通过公开拍卖、协议转让等方式，使得不良资产的交易时间和资金成本很高，且效率很低，也容易产生风险，这是传统模式的弊端。

　　四大模式处理处置不良资产

　　据《证券时报》估算，4394.61亿元网贷规模，选取中间值4300亿元测算的话，P2P平台的坏账规模在645-860亿元。即使按照多家受访机构外部转让的下限10%-20%来测算，这个围绕网络借贷而起的不良资产处置衍生业务链条，也已经有近百亿的市场空间。

　　近百亿不良资产处置市场，是继电商和互联网金融之后的“第三个风口”，而一旦有了处置不良资产的新模式，坏账市场也有了新生态。记者查询获悉，目前主要有 “互联网+”模式、“+互联网”模式以及AMC转型模式、信息服务模式等四大类处置不良资产的方式。

　　其中，“互联网+”是传统金融行业最早渗透的领域，然而不良资产也开始借助“互联网+”衍生出一些新型的、高效的处置渠道。据不完全统计，当前“互联网+”不良资产平台已有数十家，覆盖处置平台、催收O2O、信息搜索、网络拍卖等多个业务领域。比如，在淘宝网上，买家还有机会参与处置标的竞拍。

　　对于“+互联网”模式，其最大的特征，是在线下催收系统的基础上，通过互联网工具将不良资产的处置流程搬到线上，提升不良资产的处置效率。目前，这种互联网不良资产处置平台分布最为广泛，其中以淘宝资产处置、资产360等为代表。

　　一位不愿具名的资产管理公司相关人士向《国际金融报》表示，资产360的业务模式主要是，把对方认定的想处置的不良资产“撮合”给诸如P2P平台、小额贷款公司、消费金融公司等，主要有买断债权和委托催收两种模式，但后者居多。这其中还涉及到催收服务公司等处置方。

　　此外，“AMC转型模式”以四大资产管理公司（华融、信达、东方、长城）为代表，本来是处理四大国有银行的不良资产，最终使国有银行轻装上阵重新焕发活力。然而，随着他们不断转型，在贷后不良资产处置领域也开始逐步渗入互联网领域。

　　据悉，这四大AMC主要通过销售不良资产型和类淘宝拍卖的方式。销售不良资产即将不良资产作为底层基础资产，包装成理财产品，实质是资产证券化的过程。类淘宝模式，是在电商网站开设旗舰店，直接在网上挂单交易不良资产或抵质押物。

　　记者获悉，信达去年5月与阿里巴巴签署战略合作，将公司不良资产项目推送至淘宝平台，借助淘宝发布处置信息、促进成交，目前已有31家分公司入驻资产处置平台。而华融于去年12月宣布正式入驻淘宝网资产处置平台，携手淘宝网开启不良资产互联网处置新模式。此外，东方资产将通过蚂蚁金服的平台对接数以亿计的个人投资理财客户，后续将不排除在不良资产处置上合作的可能。而长城资产管理公司旗下的天津金融资产交易所早在2014年就已与淘宝网合作，后续更是迎来蚂蚁金服等多家公司入股，今后的业务方向将探索向互联网业务拓展。昨日，《国际金融报》记者致电阿里巴巴旗下淘宝相关人士询问具体事宜，该人士表示“确有合作一事，但目前无更多细节透露”。

　　而对于“数据信息服务模式”，其以搜赖网、抢先拍为代表，他们或者是为不良资产投资机构和处置团队提供不良资产数据服务，帮助用户找到债务人的新增或隐匿财产。或者通过大数据比较标的物的历史成交价和建议成交价，为淘宝等拍卖平台解决标的物调查、过户及贷款等繁琐问题。

　　亟待完善法律和风控

　　不难看出，未来不良资产处置“互联网+”趋势明显。相较于传统的不良资产处置平台，通过互联网渠道，将有效解决传统催收模式中不良资产委托方和催收方之间的信息不对称、沟通成本高的问题，利用互联网布局全国催收渠道，降低委托成本，实现资源配置最优化。

　　不过，上述人士同时指出，未来如果要做大这一规模，且批量化运作，还需要制定相关法律法规进行制约，尤其对于新兴起的互联网金融处置平台，进入资产处置这个 既专业又有风险性的行业，仍有大量技术、法律、风控等方面待完善。比如，目前淘宝网上能实现不良资产展示、竞拍和交易的全部环节，但有些环节比如资质的审核和过户等无法在线上完成。

　　好贷网创始人兼CEO李明顺接受《国际金融报》记者采访坦言，伴随着近年来互联网金融民间借贷规模的野蛮式发展，加之整个行业准入门槛低，缺乏监管，所以P2P成为孕育不良资产与坏账的“温床”。 另外，近年来也出现类似包之网、资产360等“互联网+不良资产”的不良资产处置机构。目前好贷云风控也在涉足这一块的业务。据其介绍，目前银行、信贷机构、P2P处置不良资产的方式主要有以下几种：诉讼追偿；资产重组；债权转股权；打包出售；委托外包。除此以外，也不排除有暴力催收的可能性。

　　李明顺告诉记者，目前所有机构都有一个认定坏账的标准：债务人死亡，以其遗产清偿后仍然无法收回的账款；债务人破产，以其破产财产清偿后仍然无法收回的账 款；债务人较长时期内未履行其偿债义务，并有足够的证据表明无法收回或收回可能性极小的账款。只要出现以上三种情形一般会认定其为坏账。记者注意到，在P2P平台这一细分领域，具体到各家公司认定的坏账标准也各有差异。比如，积木盒子将任何逾期都视为“坏账”；北京金融机构平台紫马财行向银行看齐，将坏账分为正常、关注、次级、可疑、损失类五级；“分期乐”这一大学生分期消费金融服务平台，将逾期180天以上视为坏账。而宜信方面告诉《国际金融报》记者，一般在逾期刚发生的三天内，公司就会给借款客户发出提醒还款短信，如“您好，温馨提示，X月X日为最后还款日……”，一般40%左右的客户收到短信后很快就自己还了。陆金所董事长计葵生曾表示，陆金所线上借款坏账率6%至7%，整个行业在15%至20%。

　　紫马财行投资管理副总裁李宏强告诉《国际金融报》记者，公司在把控风险方面非常严苛。互联网金融行业所对接的大多都是有瑕疵的资产，所以更应该从项目设计、 项目审批、合同管理、项目运作过程合规性管理等全过程进行严格的风险控制。他表示，网贷行业想要健康持续发展，就必须在投融资中间找到平衡点，最大限度地 保护好两端的利益。只有确保投融资两端有需求，网贷平台的业务才能持续进行，才有生存下去的空间。“早期不少平台为了吸引投资人，给出高收益，根本不考虑 借款人的成本负担。然而P2P行业资产端融资成本持续高企，无疑会加速优质资产的流失，最终损害的还是投资者的利益。而真正优质的借款人是无法负担过高的融资成本的。”他告诉记者。

　　“‘互联网+’金融一定是未来的趋势，同样对于不良资产的处置，未来自然会有越来越多‘互联网+不良资产’的机构出现。”李明顺表示，以好贷云风控目前的不 良资产处置平台为例，其采用线上委托，线下催收的方式，该平台聚合了国内最权威的不良资产处置机构，资产持有人只需将不良资产包或者催收需要发布在平台即 可实现全流程关注催收过程。其次是依托好贷云风控强大的大数据，催收机构可以更精准地找到债务人，更高效快速地处置资产。