文/新浪财经 伍泽林

　　“人多”，是亲临投哪网深圳总部的第一印象，这也与其最大的业务特色有关——投哪网是一家兼顾线上线下O2O模式的P2P平台。实际上，P2P进入中国最早是以纯线上平台的模式出现，但业内人士认为由于中国的征信体系不健全不完善，纯线上平台无法完成风险定价，因此较难实现线上风控。

　　投哪网上线以来，累计成交额超过35亿，借款用户以小微企业为主，平均借款周期在3-6个月，借款用途以企业资金周转、扩大再生产为主。成立至今，投哪网已为10万多名小微企业主解决了融资难题。其中，理财用户以都市白领为主，投资人的年龄集中在25-35岁之间。

　　此外，投哪网还坚持在车辆抵押贷款这一细分垂直领域发展，车贷抵押占总业务量的80%以上。

　　兼顾线上线下的投哪网的业务模式基本都存在以下几个特点，单个借款标的10万元；做车辆抵押贷款细分市场；所有借款标均来自线下直营分公司以及投资人的资金分散在众多标的里，最大程度降低风险。

　　值得一提的是，直营模式是投哪网相比其他平台最大的区别和优势。据业内人士介绍，一般而言，P2P在融资段的运营模式包括直营、加盟或与小贷公司、担保公司合作等几种。

　　对于P2P平台而言，其核心竞争力是平台的风险定价能力，即平台的风险与收益要成正比。加盟或是与小贷、担保公司合作的模式属于“轻资产”运作，平台不需要线下团队进行项目审核，但要依赖合作方进行项目选择和风控审核，这种模式让平台获利微薄或将承担较大风险。

　　而直营模式运营成本高，但风险由平台自身掌控，总部直接管理、定期稽核，道德风险和操作风险较低。目前投哪网在全国开设了28家线下直营分公司，总部及各地分公司的风控人员超过200人。

　　据其公司内部人士透露，所有分公司核心的风控、贷后、财务等直属总部统一管理，对于项目审批分公司仅有建议权，最后均由总部进行审批决策，有效地保证了公司风控标准及风险政策的统一执行。

　　 在具体业务风控层面，投哪网建在风险控制的前端和后端，分别设置了“风控部”和“信贷部”两个部门。整个风控条线实行垂直管理，贯彻审贷分离、集中审批的方针。另外，投哪网还专门设置了 “合规法务部“，对于整个风控流程的中间环节进行合规审查及风险把控。

　　据该公司2014年11月运营报告，其不良贷款率仅为1.07%，远远低于同行业不良率水平。风险准备金达949.25万元，拨备覆盖率为179.78%，远高于100%的健康水平之上。拨贷比为1.93%，大幅高于1.07%的不良率，拨备充分。

　　总体看来，投哪网因为坚持020、直营或是细分领域(车辆抵押模式)，让其项目的一举一动都掌握在自己手中，为此项目的风控方面也较为扎实稳健。但同时，也因为其重资产模式，从另外一个层面而言，对风险的敏感程度也较高，一旦项目出现问题，投哪网就要承担相应的责任甚至为之兜底。

　　此外，直营模式尽管能由总部直接管理，但成本的耗费巨大。来自网点设置、人员配置的成本压力对公司而言是不小的负担。因为做020，需要调动现场审查项目的人力也为数不少。据熟知该公司的相关人士透露，经初步测算新设一个分公司的网点成本要数十万，还不包括人力资源的开支。如果用当下爆红的跑男团中的成员来比喻投哪网的话，最贴合王祖蓝的形象。虽身高不是优势，但个性活泼，为人聪明，人称捡漏王，可喜的是感情专一获得女友欢心。投哪网专注于汽车抵押贷款，标的数额小期限短，也算是娇小玲珑了。