11月26日，在由中国支付清算协会主办的支付清算与互联网金融论坛上，陆金所董事长计葵生就P2P行业的多元化发展发表演讲，他自曝陆金所的年化坏账率在5%-6%，并对记者表示，陆金所上市没有时间表，此前1000亿元估值的传闻也不实。

　　P2P做大要靠和银行合作

　　因为有平安集团的背景，陆金所在P2P行业里被视为相对规范、安全的平台。据计葵生介绍，陆金所每个月坏账率在2%，其中能催回来的比例是3/4，最后每个月坏账比例可能是0.5%，“我们花了很多时间建立了很多模型，估计如果把呆帐率年化，差不多是5-6%。”他还介绍，坏账中大概有50%来自欺诈，找到客户后发现提供的很多数据是假的。他认为互联网金融在中国未来几年可能有一部分还是O2O模式。

　　他介绍称，陆金所在平安集团下，一开始平台67%的客户来自平安银行，不管是借款方，还是投资方。现在来自平安银行的占比大概为15%。他认为互联网金融跟银行其实是合作和互补的关系，如果没有跟银行比较好的合作，互联网金融也做不大。因为P2P最重要的是大数据和信用评级的能力，而要做好这些需要一个很透明的市场。

　　多元化的市场

　　在计葵生看来，最近一年P2P市场开始变得多元化，体现在：平台的借款人由一开始的个人、微型企业，到现在越来越多的中小企业成为借款主体；平台提供的服务，从简单的一级市场，到现在有二级市场和风险缓解机制。此外竞争者也发生了很大变化，一开始P2P大部分是互联网背景的公司，然后一些小贷公司转换成P2P公司，到大企业、银行也纷纷加入进来。

　　此外，P2P平台的经营模式、分散程度也很不一样，他以交易量排名前15家的平台为例，其中1/3平台已经开始提供各种评级服务，2/3的平台有各类第三方保险机制，或者采用准备金模式，还有1/3的P2P平台提供了各种保险方式。

　　据他介绍，80%的投资方还是来自北京、上海、深圳、广州一线城市，而80%的借款方都是来自二线、三线城市，中小企业活跃的地方资金需求更大。“P2P平台也是一个资源分配的平台，也是多层资本市场的改变。”

　　最大风险来自业务模式

　　计葵生认为，P2P部分，最大的风险其实不是信用风险，目前有1400家甚至2000家P2P公司，其实最大的风险是业务模式的风险，包括欺诈和流动性风险，如果不把这些风险处理好，出问题的可能性很大。

　　他认为应该注意两点：一是线下交易，一些平台的业务模式是线下完成，最后放到线上，在他看来，这不是透明的交易模式，风险也比较大。二是员工的黑名单，如果平台是O2O模式，员工可以接触借款方，并借助这个机会自己赚钱，他有可能跑到第二个P2P、第二个P2P公司，“这个行业基本的自律和自己监管的能力会比较弱。”

　　而对于P2P平台如何获得成功，计葵生认为三方面的事情要做好：第一，降低所有欺诈风险，这是各个平台的责任；第二，能够帮助投资人控制信用风险；第三，避免各种流动性风险。

　　来源：资管简阅读