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　　来源：网贷之家

　　近日，有消息称，杭州P2P网贷平台“锦融运通” 老板蒋定格疑似跑路，该公司已被公安局查封。网贷之家数据显示，截至2014年8月21日，该平台总成交量为 15.49亿元，待还金额为 2.12亿元。值得一提的是，该平台借款人数仅20人，而投资人数超过1000人，综合收益率为35.52%，平均借款期限1.49个月。

　　8月25日，杭州市公安局下城区分局受理锦融运通涉嫌“非法吸收公众存款”一案。

8月25日杭州市公安局下城区分局受理锦融运通案件

　　锦融运通老板疑似跑路

　　投资人发现，8月12日，锦融运通(浙江汇力投资管理有限公司)出现提现困难，后恢复；而在18日时，再次出现提现困难，且事件持续发酵，并有愈演愈烈之势。

　　8月22日，该平台发布公告称，“由于个别借款人逾期，导致部分资金不能及时到位，平台出现了一定的提现困难。”

　　公告称，经与近40位投资人代表沟通协商，决定用蒋定格(公司法人)名下资产台州国贸大饭店股权质押到投资人代表名下。该平台同时承诺，对到期资金的投资人账户提现“一个账户一天只能申请一次5000元/笔提现(8月23日-9月1日)，为期10天；对未能提现的投资人站岗资金给予每天0.5‰的站岗补贴。平台照常营业。”

　　然而，部分投资人发现形势不对，要求平台提前清帐，平台给出的方案是：扣除利息和奖励，只退还了本金，转完账后，账户内全部数据清零。

　　有投资人称，“老板现在应该跑路了，听说8月23日时，蒋定格借道深圳跑到了香港。原来提现方案和出去筹钱是缓兵之计。”业内人士对此进一步表示，从数据上看，从5月开始，已有部分投资大户开始撤出。

　　资料显示，锦融运通，是浙江汇力投资管理有限公司旗下网络服务平台，于2013年7月上线运营，注册资金2000万元，现运营13个月，目前因个别借款人逾期，出现提现困难。

有消息称，蒋定格乘坐航班ZH9806借道深圳逃往香港

　　“最大问题：拆标严重”

　　投资人对锦融运通的印象普遍是：不时有高息天标，同时总有源源不绝的股权质押标。在高息利诱下，加上“老板看上去很有实力”，不少投资人趋之若鹜。

　　据了解，该平台法人为蒋定格，他参股或控股多家小贷公司、担保公司、房地产开发公司以及木业公司，在香港有多处房产。蒋同时为台州国贸大厦有限公司董事长、台州邦达房地产开发有限公司董事长、内蒙古通辽亿通小额贷款股份有限公司董事长、临海市华信小额贷款股份有限公司副董事长。

　　据介绍，台州国贸大饭店为老四星级酒店，2013年时评估价值为3.6亿元，蒋定格持有60%股份。

　　那么，这家上线一年多的平台，为何突然出现问题？多位业内人士指出，这家平台最大的问题是：严重拆标。

　　“平台上经常出现同一个项目，发布不同期限的标，甚至有7天标，甚至可能存在项目实际期限是6个月，但被拆成7天标的情况。”网贷之家首席研究员马骏表示，拆标的后果是带来流动性风险，即一旦后续投资人资金跟不上，或者大额借款标逾期，资金链一断，投资人一挤兑，就出现提现困难了。

　　“刚上线这么拆标可以理解，但运营了一年还这样，还经常发一些作死的高息天标，让人很是不解。”投资人对此称。

　　网贷之家研究院数据显示，截至2014年8月21日，锦融运通的总成交量约为15.49亿元。值得一提的是，该平台自成立以来主要以短期标为主，成交量排名前三的标的分别为：天标、一月标、三月标，累计占比达到88.45%。

锦融运通平台借款标期限分布

　　借款人高度集中 高息与自融？

　　值得一提的是，数据显示，该平台借款人只有20人，且存在“借旧还新”现象，大多借款为公司股权质押融资，是高度集中的借款结构。截至8月21日，借款人待还金额前三的，金额均在3000万元以上。

　　“该平台借款高度集中，可能是熟悉朋友借款，甚至有可能部分自融。”而另一位锦融运通的资深投资人则称，他所了解到的情况是：借款人只有9人。

　　投资人方面，该平台投资人数超过1000人。据统计，投资人待收金额前10名的均超200万元，其中，涉及最高金额为1036万元。“投资人对这家平台的质疑其实不多，大部分的人都是在默默地投，”业内人士称。

锦融运通借款待还金额

锦融运通投资人待收金额

　　据统计，该平台平均综合收益率达35.51%，高于行业综合利率。

　　据了解，从成立之初到2013年9月底，该平台收益率维持较高的水平，在40%上下波动，之后，收益率开始下降；至2014年1月底，该平台收益率下降到31%左右，之后便维持在这一水平。

　　不过，网贷之家研究员刘欢发现，该平台在每月月底或月初，该平台会发布一些高息长期标，年化收益率均在40%以上，所以出现大量收益率峰值。“最近一个月，平台发行了大量高息天标和六月标，使得综合收益率有所回升。”

　　《2014中国网络借贷行业上半年报》显示，今年上半年，网贷行业综合利率为20.17%。而随着行业逐渐向成熟发展，平台及投资人更加理性，以及上市公司、国企、银行等涉足网贷，综合利率将继续维持缓慢下降趋势，预计到今年底，网贷行业综合利率将下降至17%。

锦融运通平台综合收益率

　　“未来一个月将迎来还款高峰”

　　冰冻三尺非一日之寒。

　　数据显示，截至2014年8月21日，该平台借款人总待还金额(含利息)为2.12亿元。网贷之家研究员刘欢分析指出，“未来一个月，将是该平台的还款高峰，因为这一平台平均单个标的金额较大，并且有拆标嫌疑，所以，容易出现运营不善、资金链断裂的情况，进而造成提现困难。” 

　　她同时指出，从数据看，该平台上线初期成交量较高，以月标为主，所以资金净流入明显；从去年10月份开始，三月标到期，资金开始持续流出了，并且这种现象具有周期性，每隔三个月，就有一波较强的资金净流出，资金净流出的程度，在逐渐变强。

　　“春节以来，该平台贷款余额未持续增长，反倒有微弱下降趋势，这对拆标和有自融嫌疑的平台来说，会带来流动性风险。”

未来几个月当日待还金额