本报记者  徐天晓

　　“刚数了一下，我手头上一共14个房地产项目。”某投资管理公司的工作人员在网上给记者晒了一下他的文件夹，记者简单看了一下，项目遍及北京、上海、山东、浙江等多个省市。“但是信托能做的不多了”，这位工作人员也坦言。

　　面对越来越严厉的监管政策，房地产信托那蓬勃发展的触须突然间萎缩，虽然信托公司的业务员手头上握有很多的房地产项目，但是慑于《信托公司房地产信托业务风险提示的通知》(下称《通知》)严厉的要求，也不敢轻易踩红线。也正是房地产信托突然接到的“风险提示”给了投资于其他领域的信托产品以更加蓬勃的发行机遇。

　　用益信托工作室数据显示，《通知》发布后的首周，银行就发行130个银信理财产品，增幅达到34%；发行规模1990.7亿元，同比增加58%。出现了一个小的高潮。同时，矿产信托的发行也进入了一个小的高峰。

　　记者通过统计发现，进入12月份的前八天，共有5款集合资金矿产信托发行，其预期年化收益率全部高于9%。而11月份全月的集合资金矿产信托计划只有4个。同时，用益信托工作室数据显示，上周集合产品投资领域集中于工商企业。

　　因为《通知》效力显现，发行规模一直非常火爆的房地产信托产品数量锐减，而信托公司则不约而同的选择了工商企业领域作为暂时的替代。收益率最高的一款集合资金信托计划不再是房地产信托，而是由新华信托发行的——“辽宁西洋鼎洋矿业股权投资集合资金信托计划”，收益率为9.5%-12%。

　　“房地产信托被限行，给了投资于别的领域的信托计划更多的机会。”有分析师对记者表示“有的信托公司已经转去做矿产了。”之前也有中融国际信托的工作人员对记者调侃，“做不了房地产，就只能做矿产了。”

　　“风险性更高，利润率一般，但是个方向。”针对矿产信托，有业内人士对记者称，“房地产可以做一个单一项目，但是做矿产一般不敢做单一一个矿，房地产面临的是政策风险，如果能按4折抵押率做的话，风险还是比较低的。但是矿就不一样了。单一矿比较难，多矿联保或之类的形式必然造成矿的融资难度增加。”

　　“矿业集团发行的矿产投资的信托基金是一个比较可行的方式和发展的方向，但是一般的信托公司又不愿意做。现在国内信托业的从业人员都是金融系统出身，更倾向于固定收益而不愿参加这种利润分配形式的基金化信托。”

　　也有分析师对记者表示，“矿产信托采取阳光私募的方式可能更好一些，找到一家做此项业务的矿产集团，最好是上市公司，以这个集团公司为依托发行一只信托基金也许是一种不错的方式。”

　　据悉，银监会近日再提房地产信托风险，坚称监管不放松。银监会有关负责人也表示，房地产业务属于信托公司的合法业务，一直处于银监会的严格监管之下。银监会将继续密切跟踪房地产行业调控的最新变化状况，督促信托公司加强项目后期尽职管理工作，在依法合规和有效控制风险的前提下健康开展房地产信托业务，提示信托公司关注流动性风险，提前做好风险处置预案工作，银监会将积极落实国家房地产调控的措施，并基于国家宏观调控政策变化和经济形势的发展加强房地产信托业务的监管工作。