“热闹”的互联网+ 基金

　　文/ 本刊记者 吕晶晶

　　有人将2015 年定义为“互联网+ 元年”。诚然，自2015 年“两会”期间，国务院总理李克强首次提出制定“互联网+”行动计划以来，互联网与各传统行业的融合愈演愈烈，各种新业态层出不穷：以滴滴出行为代表的出行类A PP，以互联网特有的速度颠覆了整个出租车行业，也彻底改变了很多人的出行习惯；以人人车和瓜子网为代表的C2C 交易平台类A P P，正逐渐成为二手车交易的主流渠道，互联网+ 二手车的模式成功改造了传统交易流程，实现了买卖双方的“双赢”；以百度[微博]外卖、饿了么等为代表的餐饮外卖类A P P，在B A T 巨头们纷纷抢滩布局的同时，互联网对餐饮业的影响已深入骨髓，老饕们的就餐体验正逐渐升级……

　　此外，通过各类APP 或者微信公众号预约上门服务，诸如上门洗车、上门美甲、上门推拿、上门洗衣等也正逐渐成为人们的生活习惯。

　　谁也不能否认，2015 年，“互联网+”让一些“积重难返”的传统行业焕发出了新的活力，也让越来越多的人享受到了更好的服务、更优质的体验。那么，将2015 年定义为“互联网+”元年似乎是民心所归、顺理成章。

　　现在，我们再来看看基金行业，互联网+ 基金到底会碰擦出什么样的火花。事实上，谈及互联网对于基金行业的冲击，人们印象最深的无疑是2013 年6 月阿里巴巴[微博]与天弘基金合作推出的余额宝[微博]。余额宝的横空出世为中国基金业带来了一场大地震，并在基金业掀起了一场声势浩大的互联网化运动，“宝类”产品如雨后春笋般地出现在了公众视野之中，甚至在无形之中改变了很多人的理财习惯。2013 年10 月底，淘宝网[微博]获得证监会[微博]出具的无异议函，成为互联网历史上第一家为基金销售机构提供服务、开展业务的第三方电子商务平台。基金公司的淘宝店铺随即于11 月1 日正式上线，开启了基金营销互联网化的新时代。2015 年，伴随着“互联网+”概念的深入人心，互联网概念基金、大数据基金等大放异彩，互联网再次为中国基金业划上了浓墨重彩的一笔。

　　近两年，中国的基金业面对互联网的冲击，从互联网基金产品到基金营销互联网化，创新迭出，各种“热闹”不一而足。

　　“宝类”互联网基金嬗变

　　2016 年1 月4 日，元旦假期刚刚结束，天弘基金公布的2015 年年度数据就一举刷新了中国基金业的规模纪录：截至2015 年12 月31 日，天弘基金的资产管理业务总规模达10742 亿元，成为国内基金业历史上首个破万亿元的基金公司。与此同时，余额宝用户数达到2.6 亿人，较2014 年年底增加42%，蝉联全球单只基金的用户数冠军。

　　● 天弘的示范效应

　　天弘基金，这家成立于2004 年的基金公司，在成立之后的近十年时间里在业内始终默默无闻。直到2013 年6 月，与阿里巴巴旗下的蚂蚁金融服务集团合作推出首只互联网基金产品——余额宝，才在一夜之间为更多国人所熟知。此后，天弘公司旗下基金整体规模迅速增长。2013 年6 月底，天弘基金的整体规模约179.74 亿元，其中天弘增利宝货币市场基金规模约42.44 亿元。随后，2014 年1 月份，余额宝规模超过2500 亿元，帮助天弘基金规模跃居行业第一。截至2014 年年底，天弘基金的资产管理规模达到5897.97亿元，继续蝉联行业规模第一，而其中98% 的资产规模均由余额宝贡献。2015 年，辉煌仍在继续。

　　基金研究人士分析，天弘基金依靠余额宝锁定了大量的电商理财客户，迅速在货币基金市场崛起。借助“互联网+”的风口，天弘基金可谓“一招鲜，吃遍天”，这种金融创新带来的基金规模的迅速崛起，让行业真正看到了金融产品在互联网时代的巨大潜力。

　　在余额宝的示范效应下，包括南方基金、博时基金[微博]、华夏基金[微博]等在内的各家基金公司纷纷推出对接公司旗下货币基金的“宝类”产品。此外，东方财富、好买财富、同花顺等第三方机构后来居上，推出诸如活期宝、收益宝等产品，这些产品通常对接一家或者几家基金公司的数只货币基金，在手续费以及附加功能等方面大做文章。更有甚者，包括京东、苏宁等电商也纷纷抢滩金融理财市场，京东小金库、苏宁零钱宝等余额理财项目，为用户提供了理财、增值以及日常消费等整体解决方案。

　　● 互联网基金“分门别类”

　　随着市场的不断发展，产品同质化问题逐渐凸显。所谓“王婆卖瓜，自卖自夸”，每个产品在宣传期都会想尽办法以各种名目“吸睛”，这反倒让普通投资者在产品选择上犯了难。

　　本刊记者通过多种渠道了解和梳理了当前市场上的互联网基金，并对其做了具体分类，供投资者参考。第一类，类似余额宝的多功能账户。这类账户通常集支付、收益、资金周转等多功能于一身。它挂钩的产品都是货币基金，除了通过投资货币基金获得理财收益外，也能随时转出用于消费支付。此外，这类账户还能直接用来购买其他类型的基金。以余额宝为例，如若想通过各家基金公司的淘宝网店直接购买基金，在后期支付过程中就可以选择余额宝支付，甚至还可以享受一定的费率优惠。苏宁零钱宝、京东小金库、百度百赚等也属于这一范畴。当然，在当日转出金额和到账时间等方面，各产品都会有相关的限制，投资者在投资之前还应及时关注相关网站，提前了解清楚。

　　第二类，类似微信理财通的专业理财平台。这类账户本身没有消费等功能，但是属于知名互联网公司搭配知名基金公司的“强强联合”模式，并经常会以此为噱头进行推广销售。以腾讯理财通为例，直接接入以华夏基金为代表的一线品牌基金公司，2014 年首发时宣传的七日年化收益率甚至高达7.394%。目前，理财通已上线货币基金、定期理财、保险理财、指数基金四大类多种理财产品。2015 年11 月，光大永明保险理财产品上线首日即上演了“54 万用户预约、5分钟售罄”的火爆场景。

　　第三类，基金公司的直销产品。譬如汇添富的现金宝、华夏的活期通等。现在几乎所有的基金公司都拥有网站等直销平台，每家公司也都会推出一只“宝类”产品对接自家旗下的某只货币基金，并提供赎回实时到账、购买旗下其他基金申购费率折扣等优惠。这种基金公司直销的“宝类”产品与前两类互联网公司代销的产品在本质上并无差别，其原始收益率也没有差异。但如果同时想要购买公司旗下的其他基金，这无疑是一条节省申购费率的捷径。

　　记者在体验华夏活期通的过程中就深有体会。在华夏基金官网通过华夏活期通申购基金，可享受最低1 折的费率折扣，这在大额基金申购时，还是能省下一笔不小的费用的。此外，华夏活期通支持赎回实时到账，资金最快1 分钟到账，堪比活期存款的流动性，却能享受到高于活期存款利息数倍的收益。

　　第四类，第三方基金销售机构的产品，如天天基金网的活期宝、同花顺的收益宝等。与前几类产品不同的是，这类产品多为一个资金账户对应多个基金产品，投资者可以根据自己的偏好，选择投资不同的货币基金，相对更为灵活。2015 年，活期宝还创新推出了活期宝互转功能，方便投资者在活期宝内多只货币基金间进行相互转换，满足用户随时将低收益货基转换成高收益货基的需要。同时在互转过程中，收益不会间断。此外，活期宝也已实现了7×24 小时随时取现，实时到账功能；通过活期宝在线购买基金，则实现了多家基金产品、多种类型基金产品全覆盖，且享受申购费率最低1 折起的优惠。

　　显然，这类产品集合了前几类产品的诸多优势于一身。活期宝的官网数据显示，2015 年前三季度，活期宝的销售额已超过3400 亿元，如此优秀的业绩也足以证明其在产品功能上的优势。

　　第五类，银行机构推出的产品，从功能上看，这类产品更类似于一个网络的虚拟基本账户。比如平安银行的平安盈、广发银行[微博]的智能金等。以平安银行的平安盈为例，平安盈分别与南方现金增利A、平安大华日增利货币基金对接，将投资起点降至了1 分钱。除可实现T +0 实时转出等功能外，还可支持购买其他基金、理财产品，以及进行转账或者信用卡还款等操作。该类产品相较于前几类产品，其最突出的特点还是体现在安全性上。因为有银行作为信用背书，相关产品的风险控制相对来说更加成熟，资金的安全性也更有保障。

　　●“ 宝类”产品方兴未艾

　　时至今日，“宝类”互联网基金的收益已风光不再，大部分产品的七日年化收益率稳定在3% -4% 之间。间或有产品能达到5% 甚至更高的七日年化收益率，也多半是因为该产品所对应的货币基金在当天集中兑现了一部分买卖债券的超额收益，高收益并不可延续，投资者一定要对此保持理性认识。

　　基金营销互联网化加速

　　互联网对基金行业的冲击，还表现为基金营销互联网化进程的不断加速。

　　● 互联网基金销售规模节节攀升

　　东方财富2015 年三季报显示，2015 年前三季度东方财富旗下的天天基金网的基金销售额高达6172 亿元，上线了易方达、华夏等91 家基金公司的产品，销售额相比2014 年前三季度的1333 亿元激增363%。统计显示，截至2015 年年底，仅天天基金网一个平台的基金销量就相当于工商银行、农业银行和建设银行等传统营销渠道销量的总和。

　　此外，包括蚂蚁金服、陆金所等知名机构也都强势进军基金代销业务，通过互联网平台销售基金。2015 年8 月18 日，蚂蚁金服推出一站式移动理财平台——蚂蚁聚宝，开始依托支付宝[微博]数以亿计的用户基数，以独立应用的形式，为大众用户提供一站式理财服务，上线首批代销了易方达等基金公司的产品。数据监控显示，上线几个月来，蚂蚁聚宝的用户数量出现了数倍的增长，在2015 年11 月11 日当日销售易方达聚盈A 类基金就超过3.8 亿元。

　　2015 年9 年，P2P 互联网理财领先机构陆金所加入了基金代销队伍，首家设立了易方达直销旗舰店，并随后首批代销易方达等基金公司产品，代销易方达旗下52 只基金。此后，代销基金数量不断增长，截至年底，代销各家基金公司合计2000 多只基金。12月23 日，陆金所基金频道单日基金销量已超10 亿元，成为互联网基金销售领域的“黑马”。

　　种种数据，无不彰显出了基金互联网营销的强大生命力。长江证券分析师刘疆表示：“以东方财富网、数米网等为代表的第三方网络销售平台，凭借低廉的申购费用和高效的营销团队表现强劲，在与传统银行、券商等机构的竞争中获得更多基金公司青睐。”

　　● 直击“痛点”，互联网平台各显神通

　　事实上，长久以来，基金投资者有两大“痛点”：一是基金交易成本高、赎回周期长，在不同基金公司之间转换不方便；二是面对大量基金的选择困难。显然，谁的产品能直击“痛点”，谁就能在竞争中脱颖而出。面对第一个“痛点”，互联网基金销售平台提供了很好的解决方案。目前，有很多第三方互联网基金销售平台已经将申购费率降低至1 折左右的水平，还有的平台在压缩赎回资金到账周期方面做足功夫，利用自有资金进行先期垫付，从而大大缩短了基金赎回周期。这些举措对投资者而言确实是有吸引力的，这也是近年来诸如东方财富网等在内的第三方基金代销平台销售额节节攀升的主要原因。

　　而面对第二个“痛点”，现在很多的互联网平台却做得并不到位。一些大的平台甚至不太关心专业服务，只一味地强调平台的渠道优势，以流量为根本的关注点，在专业化方面做得不尽如人意。有的平台强调主推指数基金，但过去10 多年的业绩表明，指数投资策略并不是最好的选择；有的平台重点精选各类行业主题基金，例如军工主题、国企改主题、白酒主题等，但行业主题基金的涨跌幅较大，对投资时机的把握要求更高，只适合非常激进的投资者。还有的平台确实提供了与基金相关的各种信息，看似非常全面，但信息分类不够完善，投资者很难在纷繁的信息中获取真正有价值的信息，或者说，过度的信息对投资者决策并无实质性的帮助，信息的有效性大打折扣。

　　所幸的是，这方面的问题已经得到了一些有预见性平台的高度重视，并开始寻求解决方案。2015 年年初，钱景财富宣布正式成为德圣基金研究中心的战略投资者，就是希望借助德圣基金研究中心在基金研究领域的专业投研实力，深度打造在线自动理财模型，以更好地服务于在线客户。

　　此外，银行、券商等代销机构在专业投顾领域的服务显然更具优势。有的银行考虑通过开发系统来为客户提供基金诊断等服务，有的银行在对客户的资产配置方面进行实践，还有的银行计划通过分析客户账户动态来为客户提供更个性化的服务。而券商本身就具有非常专业的投研实力，通过定期提供投资报告、网上诊断等形式也可以为投资者提供更加专业的顾问服务。

　　● 基金公司多策并举，加速向互联网靠拢

　　当然，我们也需要看到，无论通过什么样的形式销售基金，作为普通投资者，我们最终购买的仍然是基金产品本身，最希望的仍然是通过所投资的基金产品获取超额收益，所以，基金公司如何借助互联网渠道提供更加专业的售前售后服务，仍然是投资者最为关注的。

　　目前，几乎所有的基金公司都开通了包括服务号和订阅号在内的微信公众号。一般地，通过服务号，投资者可以直接绑定基金账号，查询所持有基金的业绩情况、交易记录，甚至可以直接买卖基金，并同时享受人性化的在线服务。通过订阅号，基金公司可以为投资者提供一些专业的投顾服务，包括市场变化、基金价值分析、投资建议等内容。微信账号直接连接了基金公司与投资者，拉近了彼此之间的距离。有业内专家预测：哪家公司能利用好微信公众号服务客户并利用后台的大数据进行分析，实现精细化的营销，哪家基金公司就能抢得互联网营销的先机。

　　此外，各大基金公司在基金互联网营销方面也做了很多新的尝试。中欧基金[微博]、富国基金、海富通基金等通过大量借鉴互联网公司的经验，引入互联网公司专业的技术人员，提升理财A P P 的设计水平。天弘基金成立互联网金融事业部，采用扁平化管理，减少多层级的申报流程，提高了投资效率和客户反馈效率。

　　博时基金、南方基金、大成基金[微博]等公司在电商销售基础上，引入互联网公司的大数据技术，推出特色指数基金，或者通过基金粉丝网站“黏住”投资者。基金公司的前台、中台和后台团队都在加速向互联网靠拢。总的来说，自2014 年7 月基金发行由核准制改为注册制以来，基金产品的发行数量增多、创新提速，传统的“以产定销”思维已彻底改变。一方面，为营销产生的专业化定制服务商开始增多；另一方面，存量基金的营销手段加速互联网化，银行销售渠道一家独大的营销格局正在发生变化。有关各方都需要适时认清变化形势，积极调整姿态应对变化，方能在这个不断变化的市场中谋得一席生存之地。 ■