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武剑 博士
提要 当前，随着全球金融风险日益广泛、复杂和多变，银行业急需建立一种更为精确和实用的管理模式，以控制风险损失。风险限额管理由此应运而生。银行通过风险计量和组合分析，设定各类产品和交易的最高规模上限，各种限额之间相互联系和制约，在风险管理中发挥制约、分散和预警作用，形成一个有机的限额管理体系。本文结合国际先进银行
的经验，阐述了限额管理的基本理念和整体架构，探讨了风险限额的管理方式和控制流程，提出了在当前条件下我国商业银行实施限额管理的基本路径。
一、限额管理的基本理念
风险限额是根据风险调整后资本收益率(即RAROC，Risk Adjusted Return On Capital)的最大化原则，应用资产组合分析模型设定的风险敞口(EAD)或风险价值(VaR)的最高上限。风险限额代表了银行在某一项业务中所能容忍的最大风险，凡在限额以内发生的损失，都可以通过银行自有资本金来抵御，超出限额则意味着损失会超过承受能力，银行必须采取减少风险暴露、分散资产组合、增强抵押品以及运用衍生工具等方式进行风险缓释。限额管理是一种基于风险计量的管理方式，它综合体现了银行的经营战略、政策导向以及资本配置，代表了当今风险管理的专业化、精细化和系统化发展方向。
二、限额管理的整体架构
通常，风险限额管理包括风险限额设定、风险限额监测和风险限额控制三个环节。其中，风险限额设定是整个限额管理流程的重要基础，其本身就构成了一项庞大的系统工程。风险限额的设定分成四个阶段：第一，是全面风险计量，即银行对各类业务所包含的信用风险、市场风险和操作风险分别进行量化分析，以确定各类敞口的预期损失(EL)和非预期损失(UL)。根据巴塞尔新资本协议的要求，信用风险可通过银行内部评级系统进行计量，市场风险则通过内部模型法加以界定；而计算操作风险的难度较大，有条件的银行可以采用高级计量法(AMA)，而国内银行如果基础不足，可先采用单一指标法或标准法。第二，利用会计信息系统，对各业务敞口的收益和成本进行量化分析，其中制定一套合理的成本分摊方案是亟待解决的一项重要任务。第三，运用资产组合分析模型，对各业务敞口确定经济资本的增量和存量。第四，综合考虑监管部门的政策要求以及银行战略管理层的风险偏好，最终确定各业务敞口的风险限额。
(未完，全文见《金融时报》2006年4月24日第5版）
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