异峰：引进外国机构投资者 国有商业银行先下水

　　据亚洲开发银行北京代表处首席代表布鲁斯估计，10年或15年以后，外资银行在我国占有市场份额可能会达到30%左右。这势必会给我国商业银行的经营带来巨大的挑战。外资银行入驻我国，将会在优质客户资源、中间业务和优秀人才方面与我国商业银行展开激烈竞争。

　　□本报特约撰稿人 北京大学法学院 异峰

　　日前，中国建设银行在英国《金融时报》刊登了面向全球招聘首席风险官的广告。业内人士认为，此次招聘不仅展示的是一个工作机会，而意味着金融体制改革进入新的阶段。根据我国与世贸组织的有关协议，到2006年底我国将全面放开银行业，外资金融机构将享受中资金融机构同等的国民待遇，届时外资银行将与中资银行在公平、对等的基础上展开竞争。

　　而此前，中国最大的银行中国工商银行(ICBC)却已冻结与两家阿拉伯政府投资者就投资10亿美元收购工行股份事宜进行的谈判。尽管现在对这一事件的原因猜测很多，但是可以看出政府对国有商业银行引进外国机构投资者的顾虑依然存在。

　　吸引机构投资者，有利于提高我国银行的资本充足率，突破国有商业银行制约其业务发展的资本瓶颈。从中短期来看，入股对中资银行的影响是通过外资银行参股进一步上市。外资入股20%-25%之间，上市后将有20%左右被国外投资者购买，这样就有40%-50%由国外投资者持有，这是根本性的股东结构的改变，最终将影响公司的治理结构，这是未来一两年最值得关注的。

　　引进外国机构投资者，让国有商业银行先“下下水”，适应一下国际金融体制的水性，是使其应对外资银行，降低我国银行业的入世成本的重要战略考虑。

　　近年来，外资金融机构投资国内银行的业务合作不胜枚举。摩根斯坦利、高盛等国际著名投资银行大规模地参与了国内不良资产处置；一批国内证券公司、基金管理公司也在积极与国外同行接触，洽谈合资合作事项；国际金融公司对南京商业银行和上海银行的成功参股，促使国内商业银行更加积极地寻找外资伙伴。

　　实践证明，外资参股对缩小中资银行与外资银行在资本实力、服务水平、内部管理及风险控制能力等方面的巨大差距起到了一定的作用。对中方而言，引进战略投资者，开始并不是着眼于拓展海外市场，而是注重于战略投资者带来的技术、管理、产品开发能力、风险管理能力。

　　目前我国对外资拥有相对控股权的银行缺乏详尽的监管手段，对于监管法规这一块，还是一边法律的空白。关于引入战略投资者，银监会仅提出了四大基本方针：长期持股、优化治理、业务合作以及竞争回避。随着外资金融机构参股国内商业银行的速度的加快，参股目的、参股形态和参股方式的不断变化，势必对金融监管提出新的挑战。虽然《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》选择在这一特殊背景下出台，可谓适逢其时，但还应尽快出台相应的实施细则以及其他配套

政策法规，堵塞漏洞，防范风险。

　　此外，还要尽快出台银行并购管理法、银行资产评估管理办法、金融产权交易法、反垄断法等法律法规及其相应的实施细则，建立健全我国银行业并购管理制度体系，并发展相关的中介机构，促进外资参股健康有序发展。例如，目前，我国商业银行直接向外资出售不良资产面临两个政策障碍：一是国有商业银行能否打折缩水出售不良资产；二是国有商业银行能否投资成立合作公司。银监会应尽快拿出方案以便为国有商业银行引进国外战略投资者扫清法律障碍。

　　对于国有商业银行自身而言，一方面，可以通过自我约束限制风险增长速度，扩大中间业务，建立科学合理的考核与激励约束机制，来形成资本补充和资本约束的有效合力。还可以按照“提高贷款五级分类的准确性——提足拨备——做实利润——资本充足率达标”的思路，建立有效的资本金补充机制和渠道，制定科学的发展战略，逐步达到资本充足率的监管要求。

　　另一方面，鉴于国内商业银行与国际先进银行在风险管理方面差距较大，对于缺乏相应风险管理专才的关键岗位，可招聘国外银行的风险管理专家，以加速银行风险管理的进程。培养专业化的风险管理队伍。加大风险管理人才的选拔和培养，以有

竞争力的薪酬制度吸引风险管理的专业人才，建立高素质、复合型的风险管理队伍，强化风险管理人员的分工与协作意识，加强对金融交叉产品的风险识别、度量和控制的研究，致力于精干、高效全面的风险管理。