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2004年11月中、下旬，人民银行在全国50个大、中、小城市进行了城镇储户问卷调查，回收有效问卷20000份。调查结果为：
一、央行的加息政策效果显现，城镇居民对利率的认可程度大幅提高，储蓄意愿进一步增强，储蓄结构偏好定期存款，储蓄目的保持稳定
10月28日人民银行宣布上调存贷款基准利率，虽然利率上调的幅度较小，但对城镇居民的心理影响明显。本季调查，认为存款利率“适度”的居民人数占比陡升，达到43.8%，为1999年4季度开展调查以来选择人数最多的一季，而认为存款利率“低”的居民人数占比也从历史上的七成以上回落到53.9%。城镇居民对存款利率认可度的提高使其储蓄意愿进一步增强，本季调查，在当前物价和利率水平下，认为“更多储蓄”最合算的居民人数占比为39.5%，创历史新高；认为“购买国债”最合算的人数占比为14.4%，较上季降低1.3个百分点；认为“购买股票”最合算的人数占比为6.2%，较上季降低1.7个百分点。
本季调查，城镇居民的储蓄结构有一定的调整，出现定期存款上升的迹象。本季调查存款种类选择“定期”(包括一年以下、一年和一年以上)的人数占比为41.2%，较上季提高4.3个百分点，较上年同期提高5.2个百分点。
从居民的储蓄目的看，加息使存款目的为“得利息”的人数占比较上季提高2个百分点，较上年同期提高2.1个百分点；“攒教育费”仍是居民储蓄的首要目的，依次是“养老”、“买房装修”和“预防意外”，占比分别为18.9%、14.1%、11.8%和10.7%。
二、加息对消费的影响不明显，居民买房的热情不减，房地产未见降温的迹象
与本季居民储蓄意愿增强相对应的是居民消费意愿略有减弱。本季调查，在当前物价和利率水平下，认为“更多消费(包括借债消费)”最合算的居民人数占比为30.5%，较上季降低1.8个百分点，较上年同期降低2.6个百分点。未来三个月准备购买大件的居民人数占比为9.4%，较上季降低0.1个百分点，较上年同期降低1个百分点。此次加息对居民消费意愿的影响不明显，一般来说，利率的高低与消费支出呈负相关关系。但本季调查结果显示，认为利率“高”的居民，其选择“更多消费(包括借债消费)”最合算的人数占比为33%、高于全部被调查居民的相应占比，而认为利率“低”的居民，其消费意愿为31.3%，也高于全部被调查居民的相应占比(见表3)，利率与消费之间的相关性不强。
虽然城镇居民的消费意愿变化不大，但居民购买住房的热情不减。本季调查，未来3个月准备购买住房的居民人数占比为21.2%，较上季提高1.1个百分点。此次加息未降低居民投资房地产的欲望。
三、城镇居民对当前物价的忧虑情绪加重，对未来物价的走势看涨，居民的收入信心较强，高收入者的增收信心更强
本季调查，城镇居民对当期物价的满意指数为-16.2，又创历史新低。其中有27.1%的居民认为“物价过高，难以忍受”，较上季略降0.4个百分点，较上年同期提高3.6个百分点；有10.9%的居民认为物价“令人满意”，较上季降低1.2个百分点，较上年同期降低6.8个百分点。据国家统计局统计，9、10月份消费价格指数分别较上月上涨1.1%和持平，较上年同期上涨5.2%和4.3%，物价上涨的压力减轻，但由于与人们日常生活关系密切的食品价格涨幅较大，分别较上年同期上涨13%和10%，不少地区水、电价格又有一定程度的上调，居民感觉日常开支增大，对物价的忧虑情绪加重。
本季调查，城镇居民对未来物价走势不乐观，未来物价预期指数为34.4，居历史第二高水平。其中有41.5%的居民预计未来物价将上升，较上季提高0.9个百分点；只有7.1%的居民预计未来物价下降。
从城镇居民对收入的判断看，本季当期收入感受指数为14.3，其中有23.2%的居民认为收入增加，较上季提高0.8个百分点，较上年同期提高1.2个百分点；有8.9%的居民认为收入减少，较上季降低1.6个百分点，较上年同期降低0.9个百分点。居民对未来收入信心较强，有25.4%的居民预测收入增加，较上季提高2.2个百分点。从不同收入者的增收信心看，家庭月收入在2000元以下的居民，其预测未来收入增加的人数占比低于全部样本的对应占比，而家庭月收入2000元以上的居民，其预测未来收入增加的人数占比则高于全部样本的对应占比。高收入家庭的居民增收信心更强。
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