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降息有助银行提高资产质量
姜业庆
11月26日，央行宣布再次调整人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率。
“央行此次降息108个基点，将有助于商业银行提高信贷资产质量”中国社会科学院金融研究所曹红辉博士在接受记者采访时指出，尽管银行此前已经吸纳的定期存款仍然要执行当时的利率，商业银行资金的实际成本下降有限，但是贷款利率往往要随着央行利率的调整而调整，因此，此次调整长期存贷款利差反而有所扩大。
“降息对银行2008年业绩影响偏正面”，广发证券分析员余晓宜指出，由于已近年末，此次大幅降息对2008年的息差水平基本没有影响，而其对债市的刺激有利于银行年内债券收益的增加，加之准备金下调有助于存贷比高的银行释放流动性，综合考虑对银行2008年的净利润影响也偏正面。
“从降低不良贷款层面对银行利润也会做出贡献”，余晓宜说，本次大幅降息后可能使市场进一步调低降息预期，如果利息水平进一步下降，将继续压缩银行的利息收入，银行的净利润将出现负增长，2010年的业绩也随之看低。不过，她认为，潜在的有利影响是，较早地大幅降息有利于缓解企业的资金压力，增加银行贷款回收的概率。
中金公司分析员毛军华也认为，“超出预期的降息力度表明宏观经济形势异常严峻，结构性降息反映了监管机构对银行净息差的呵护”，对于银行业而言，净息差继续压缩，但好于预期。
毛军华预测，未来还会降息108bp(1年期存款和贷款利率分别为1.44%和4.50%)，而超额备付金利率的下降为降低活期存款利率打开了空间。
在某上市银行从事宏观经济分析和商业银行业务研究的赵庆明算了一笔账：加上此前三次降息，一年期贷款利率已经累计下调1.89个百分点。当前人民币贷款余额约为30万亿元，四次降息对于借款人来说，相当于一年里节约利息支出5670亿元，因企业占有其中的大约24万亿元贷款，企业是最大的受益者，约减少利息支出4300亿元。
“而从银行角度看，这也会降低信贷资产风险，也就是说，提高了信贷资产的质量”，赵庆明说。