华生：政策因素导致银行股的虚假估值

　　2008年1月22日由华夏时报和天相投资顾问有限公司联合举办的2007华夏机构投资者年会——从紧货币政策下的中国资本市场在北京香格里拉酒店举行，新浪网财经频道作为独家全程网络支持进行了现场报道。

　　新浪财经讯 在被问到对我国银行股估值问题的看法时，北京华侨大学校长华生先生认为目前对我国银行股是虚假的估值，所有人都应该对此有一个清醒地认识。

　　华生认为我国的银行从它的实力、管理水平、各个指标来看，离真正的世界第一还很远。之所以估值会高是因为政策性的因素。因素包括两方面，一方面就是存款的非市场化，存款利息由国家管制，保证了银行有高利差。现在银行的利润来源绝大部分是靠政策保护。另一方面，银行股流通比例极低，工商银行、中国银行都流通了3%。在这种流通比例下，估值是虚假的估值。

　　另外，华生认为银行股估值过高也是人民币的综合反映，银行股的价值回归，还有挺长的路。但归根到底取决于政策，因为高估值是靠政策维持的。