沈联涛：银行需要更好流动性安排与计划

　　□ 朱熙 万敏

　　“次级债危机只是实体经济开始缓慢下来的风险上升的反映，目前远未结束，对银行业来说，需要更好的银行流动性安排和计划。”中国银监会首席顾问、前香港证券及期货事务监察委员会主席沈联涛在《亚洲银行家》杂志主办的“2007年中国国际银行会议”上同时强调，“银行不能低估金融衍生工具的风险，也不要固执于复杂的金融衍生产品。”

　　沈联涛说，最近几年私墓股权、对冲基金等全球金融体系“新玩家”快速成长，金融衍生工具开发也越发迅速。根据英格兰银行11月刚刚发布的一份报告，全球次级抵押贷款债券规模为0.7万亿美元，占190万亿美元的全球金融资产不到0.5%的份额，但全球金融衍生品市场的规模高达415万亿美元。他表示，全球大约八成的流动性是由金融衍生品造成的，而其蕴含的市场风险也渐渐被人们所深刻意识。

　　沈联涛还表示，次贷危机还远未结束，而在危机中英国诺森罗克银行爆发的挤兑危机在其百年历史中是第一次出现，这值得中国的银行注意。次级债危机对中国银行业的意义是，它揭示了市场风险管理、信用风险管理和流动性风险管理不能被截然分开。

　　“中国的银行缺乏处理经济周期不同阶段的经验，因此，银行IT系统和风险系统面临相当大的压力。中国的银行要居安思危，不要低估衍生工具的风险，并且要着力解决衍生工具透明度不足的问题。面对衍生产品一定要谨慎，不要说你有我也要有，首先要做的是建立好风险防范系统。”

　　“对中国银行业来说，由于缺乏管理经济周期不同阶段的经验，银行的IT系统和风险管理系统面临相当大的压力。”沈联涛说。

　　“在金融产品销售中，尽管‘买者自负’，但‘卖者有责’也是一个重要原则。”沈联涛列举许多小投资者在次级债危机中遭受损失时说，银行在风险管理上也要尽到卖者的责任。

　　“我们在香港曾经处罚过一家银行，它把一个10年期的衍生产品卖给了一位90岁的老人家，你说这合理吗？”