银行业海外并购要获得本土文化认同

　　■中国银行业海外并购系列报道（二）■本报记者袁名富

　　国家开发银行入股巴克莱银行，民生银行出手美国联合银行，工商银行控股收购南非标准银行，以及最近传言甚多的中国银行收购渣打银行，等等，中国海外并购交易开始涌向全球金融市场。

　　然而中国银行业海外投资和并购尚处于初步探索阶段，在“走出去”旗帜之下，会遇到哪些风险与挑战？该选择何种市场进入？

　　肖金泉系中华全国律协经济专业委员会副主任、大成律师事务所高级合伙人、

　　肖金泉认为，海外收购最重要的风险是所进入的市场在文化上是否认同，收购对象的管理层和员工是否认同，应多考虑一些文化和价值认同感。如果得不到这些认同，即使收购控制了它的股权，也不能称是成功的收购案例。

　　“一些企业到海外收购都面临过这种风险，比如联想集团成功收购美国ＩＢＭ的ＰＣ业务后，一些原来使用ＩＢＭ电脑的客户就流失了很多，转向其他公司的客户，他们就是在心里不认同你中国的企业。对中国经济的二十年快速发展，他们内心里除了敬佩，同时有嫉妒，还有内心里的不平衡。”肖金泉说，他曾在美国和欧洲学习和工作过很多年，也曾为中国的一些企业到欧美收购担任过顾问。

　　除了文化上、民族价值取向上的风险外，肖律师认为还存在以下这些风险：收购对象本身企业运营和财务上的风险，尽管有专业人士进行了尽职调查，收购后仍可能存在银行资产不实和一些或有负债。

　　在并购后的整合问题上，肖金泉认为，一个收购是否成功，在很大程度上决定于事后的整合，不管收购准备阶段设计得如何周到和完备，从海外并购的实际案例来讲，我国企业整合成功的少，而失败的企业居多。

　　基于存在的风险，肖金泉认为，中国银行业海外收购和投资应多关注新兴市场，比如非洲和部分亚洲市场，主要因为中国企业更容易驾驭和整合这些新兴市场的企业，而且新兴市场具有高成长性及发展的潜力。可以通过设立机构和收购兼并并举，有选择性地进入和中国有互补关系，在文化上认同感较强的高成长国家和新兴市场国家，而不是打入欧美竞争激烈的发达国家。

　　中海油竞购尤尼科的失败，ＴＣＬ海外扩张的教训，海尔收购美泰的失手，这些事例都发生在欧美等发达的成熟市场。

　　在回答非洲为什么能成为中国企业扩张热土时，肖金泉解释，一是非洲市场经济发展程度不是很高；二是中国与非洲国家保持着长久的友好关系，在政治上长期得到了非洲国家和人民的支持，中国政府在非洲做了很多工作，投入很多资金在这些国家进行基础设施建设；三是在文化认同和价值取向上，非洲人非常认同中国的发展和中国企业的收购行为，整个非洲大陆在历史渊源上都和中国有一种联系，中国的企业包括金融机构到这个市场进行收购活动，从政治上、文化上以及财务上所受到的风险和障碍要少很多。