银行业明年仍将健康快速发展

　　银行业明年仍将健康快速发展

　　——今明两年商业银行业务经营回顾及展望

　　交通银行发展研究部/文

　　今年，在宏观经济升温、宏观调控力度加大、股票市场持续繁荣等因素的综合作用下，我国商业银行的业务结构明显优化，盈利能力快速提高，风险状况基本稳定，但潜在挑战不容忽视。预计明年我国银行业将继续保持快速健康发展的态势。

　　    1 风险状况基本稳定

　　资产质量面临潜在挑战

　　第一，经济增长若步入下降周期，

不良资产可能反弹。近年来商业银行资产质量持续改善，总体不良资产率低于7%。上市银行不良资产率达到2%~3%的国际较好水平，新增贷款不良率明显低于国际同业平均水平。但商业银行在近年经济高速增长期所大量投放的贷款的质量有待时间考验。

　　第二，拨备对新增不良贷款的保障有待考验。由于一些银行的减值贷款率处于低位，拨备覆盖率对资产质量的变动极敏感，一旦经济增速显著放缓，将使拨备覆盖率迅速降低或拨备支出快速增加，导致利润水平大幅波动。

　　第三，部分行业的信用风险需予以重点关注。预计银行业共有30%以上的贷款风险敞口与房地产市场相关，房地产价格的波动将对商业银行的资产质量产生较大影响。此外，在人民币加快升值和

出口退税政策调整的情况下，银行对相关行业客户所可能受到的负面影响也要予以关注。

　　第四，银行的经营理念和管理模式仍在长期内对其资产质量的改善构成制约。首先，引资、上市使银行面临短期内高效运用资本、提高盈利能力的巨大压力和攀比心态。在以利差为主的盈利模式下，这必然导致一些商业银行盲目加快贷款投放或减少拨备支出。其次，各银行的行业信贷组合、区域信贷组合的科学性有待提高。再次，分支机构依然是商业银行的基本经营主体，即使总行有科学、可行的风险管理政策，如果与分支机构的利润目标产生矛盾，也很可能会向后者让步。

　　流动性管理面临三重考验

　　一是法定存款

准备金率频繁上调的考验。目前13%的法定存款准备金率已达历史最高水平。另一方面，商业银行的存贷比还在逐步提高。少数银行的存贷比与准备金比之和已超过100%。也就是说，这些银行是在靠同业存放和拆借来满足日常流动性需求。

　　二是“短借长贷”的资金运作模式的考验。在存款活期化和贷款结构调整影响下，商业银行资产负债结构出现同向变化。由于短期资金波动性较大，在监管部门持续收缩流动性政策预期下，商业银行资产和负债的期限错配程度进一步加大，其流动性管理难度进一步加大。

　　三是资本市场发展的考验。资本市场的持续繁荣将导致银行存款增速趋势性放缓，银行资金来源中非核心负债的比重上升。银行资金来源总量和结构的这些变化将对其流动性管理能力提出更高要求。

　　

　　 　　中长期利率风险不容忽视

　　商业银行所面临的主要利率风险，一是来自资产负债再定价的期限错配，二是交易性和可供出售的金融资产的公允价值下降。虽然我国利率市场化正逐步推进，近年存贷基准利率也多次提升，但短期内我国商业银行的利率风险问题尚不突出。

　　但从长期看，我国商业银行潜在的利率风险不容忽视：第一，通过培育以Shibor（上海银行间同业拆放利率）为基准的利率体系和简化存贷款利率的期限档次，我国利率市场化改革进一步推进，商业银行的长期利差趋于收窄；第二，出于抑制通胀预期和资产价格过快上升的需要，活期存款利率可能继续提高，短期内的利率风险负缺口将给商业银行带来现实的利率风险；第三，因加息而导致的可供出售的金融资产公允价值的下降，在该资产终止确认时最终还要计入当期损益。

　　2 将继续健康快速发展

　　在宏观经济持续景气的大背景下，明年商业银行将继续健康快速发展。预计全年商业银行税前利润的增幅在50%左右。

　　贷款增长幅度与今年基本持平

　　预计明年全年金融机构人民币贷款新增4万亿元左右，增幅约为16%，与今年基本持平。推动贷款继续快速增长的因素主要是：企业盈利情况良好、贷款需求旺盛；固定资产投资高位增长，带动银行配套资金投入；银行资本充足，放贷冲动较强。制约贷款增长的因素主要是：货币政策继续收紧，银行存款持续分流，商业银行特别是中小银行资金趋于紧张；股票和债券等直接融资发展速度加快，分流银行贷款；房地产调控加强，按揭贷款增长受到一定的负面影响。

　　净息差继续略有扩大

　　明年商业银行的净息差会略有扩大。其主要原因：一是贷款利率的调整滞后于存款，今年加息的正面效果将在明年进一步显现；二是存款继续活期化，有利于商业银行控制付息负债的成本；三是如果央行继续对称加息，商业银行将继续受益。

　　然而，明年也存在一些制约商业银行净息差扩大的因素：第一，随着股指上升势头的放缓和活期存款占比的逐渐提高，定期存款活期化的速度将放缓。而以活期存款形式分流到股市和债券市场的资金仍会以同业存款的形式流回到银行系统内，其成本明显高于活期存款，从而在一定程度上抵消存款活化的正面影响。第二，适度偏紧的货币政策将限制商业银行资产收益率的提升：一是法定存款准备大幅提升，不但降低非信贷资金的收益率，也促使商业银行主动释放部分高盈利资产以增加流动性；二是在定期存款利率远高于活期存款利率的情况下，活期存款利率继续调整的可能性加大；三是为了控制中长期贷款的高速增长，中长期贷款基准利率的提升幅度可能会相对较小。

　　中间业务占比进一步上升

　　今年商业银行中间业务的高速增长主要得益于资本市场的持续繁荣，预计明年将继续这一态势。但由于今年基数较高，明年基金代销、基金托管、理财等中间业务品种的增速将有所下降。预计明年商业银行中间业务收入的总体增幅在50%以上。

　　商业银行中间业务的增长方式和增长重点将有所变化。首先，明年金融行业综合经营步伐进一步加快，商业银行将凭借优越的资本实力、庞大的服务网络优势、广泛的客户资源成为综合经营的主要载体，对综合经营平台的整合力度也逐渐加大。其次，商业银行将更多地依托综合经营平台拓展中间业务。随着金融市场改革的深化、汇率形成机制的完善和外汇管制的放松，投资银行、衍生产品、境外理财等业务的发展速度会进一步加快。

　　税务负担减轻

　　明年企业所得税率由33%降低到25%，税前扣除的范围也有所扩大，从长期看，这将大幅度减少商业银行的所得税费用，显著提高银行业盈利能力。但短期内商业银行的实际收益将低于实际税率的降幅，且各行的程度有所差异。因为在税率变动的情况下，商业银行必须对历史积累的时间性差额进行一次性调整，从而减少递延资产并相应增加所得税费用。

　　（本文节选自交通银行发展研究部《2007-2008年中国银行业发展报告》。报告负责人连平，执笔人许文兵、仇高擎、蒋维新、徐为山和姚瑜琳。有删改）

　　

    欢迎订阅《第一财经日报》！
    订阅电话：010-58685866（北京），021-52132511（上海），020-83731031（广州）
    各地邮局订阅电话：11185 邮发代号：3-21
    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。