上市银行：小舢板到巡洋舰

　　禹刚

　　总市值占比从5%到25%，变化的不仅仅是数字，还有中国整个银行业在国家金融、国民经济领域内的位置、贡献、责任，乃至全行业的质量和形象

　　如果把所有A股上市公司比作一个航母编队，银行板块已毫无悬念成为能保驾护航的护卫舰队。而如果把整个国民经济比作一台复杂运行的机器，银行作为支撑各部分零件正常转动的运行中枢，也在这两年内发生了脱胎换骨的变化

　　银行天生与数字打交道，我们不妨也用数字来描绘一下两年多时间来，通过上市，银行业在整个国民经济和全球资本市场上发生的变化。

　　统计上市银行中报，其总资产已经达到22万亿元，在近50万亿元的银行类金融机构总资产中占比约为45%。也就是说，在所有商业银行、政策性银行、农信社、邮储银行、境内外资银行、非银行金融机构的资产中，成为公众公司的上市银行已占近半。

　　两年蜕变：总市值从5%到25%

　　而就在短短两年前，情况还完全不是这样。建行2005年10月27日境外上市，拉开了以四大行上市为先头部队、中国银行业大规模登陆资本市场的序幕。

　　2005年10月26日，A股总市值约为3.2万亿元，其中上市的只有浦发、华夏等5家股份制银行，市值为1510亿元，占A股仅5%左右。

　　根据8月31日的数据统计，银行上市公司的市值已经达到6.5万亿元，占A股总市值26.9万亿元的25%左右，也就是说，12家A股上市银行已经占据1481家A股上市公司的1/4江山。

　　总市值占比从5%到25%，变化的不仅仅是数字，还有中国整个银行业在国家金融、国民经济领域内的位置、贡献、责任，乃至全行业的质量和形象。

　　如果把所有A股上市公司比作一个航母编队，银行板块已毫无悬念成为能保驾护航的护卫舰队，成为市场的稳定中枢。而如果把整个国民经济比作一台复杂运行的机器，银行作为支撑各部分零件正常转动的运行中枢，也在这两年内发生了脱胎换骨的变化。

　　主战场：国有银行股改上市

　　国有银行是银行业的主力，国有银行的股改上市，也就成为中国银行业改革第一阶段的主战场。

　　2005年10月27日，建行在银行股“贱卖”、投资者观望、怀疑之声不绝于耳的环境下，力排众议、顶着压力成功登陆香港联交所，全球发行264.86亿股H股，融资约600亿港元。

　　彼时，建行上市更具有里程碑意义：四年来全球规模最大的IPO、亚洲除日本以外规模最大的IPO、中国企业规模最大的IPO、25年来全球规模最大的银行股IPO，在四大国有银行中率先上市。

　　也是从这一天起，国际投资者扭转了对中国银行业资产的看法，建行引入战略投资者后成功上市，为随后的中行、工行、中信，乃至一批城商行的战略投资者引进，打下良好基础。

　　一年后的同一天，工行开创性地在上海、香港“A+H”同日同价上市，则更令全球资本市场为之瞩目。工行以196亿美元的融资额创下全球有史以来最大的IPO，并以466亿元和140亿美元分别创下A股和H股的IPO之最。

　　更重要的是，工行招股价达到2.23倍的市净率（P/B），一举成为最值钱的国有商业银行，中国银行业资产的估值由此在国际上水涨船高。

　　强大冲击波：城商行弄潮

　　兴业银行于今年2月5日在上证所挂牌，以及中信银行于4月27日“A+H”同步上市，拉开了银行上市的第二波。在这一阶段，除逐步成长达到上市要求的股份制银行外，城商行的异军突起则接过了上市潮的接力棒。

　　今年7月19日，南京银行在上证所、宁波银行在深交所分别上市，成为首批在A股市场上市的城商行，拉开了城商行上市的序幕。两家银行只用6天就完成了从

　　未来两年，预计至少还有20多家城商行将登陆股市，加上邮储银行以及即将发行A股的建行，第三波银行上市潮将徐徐拉开。