商业银行贷款增长应保持适度均衡

　　记者 卓尚进

　　日前，中央银行先后披露了2007年第一季度货币政策执行报告和今年4月份金融统计数据。有关统计数据显示，今年以来金融机构贷款增长依然偏快，商业银行追求上半年多、下半年少的贷款投放模式及由此可能产生的弊端须引起高度关注。

　　央行统计数据表明，自2003以来，金融机构上半年新增贷款占比都在60%以上，2006年甚至达到68%，其中仅第一季度就占近40%。2007年第一季度新增贷款1.42万亿元，同比多增1678亿元，至今年4月新增贷款1.8万亿元，同比多增2737亿元，呈现贷款投放明显偏快的势态。

　　2006年全年贷款投放呈现前多后少、逐季减少的格局，一至四季度分别新增贷款1.26万亿元、9208亿元、5787亿元和4247亿元。现在看来，2007年将延续这种趋势，无疑给今年上半年甚至全年的金融

　　在金融改革和货币政策调控机制转变的进程中，我国金融机构贷款投放季节性波动呈现出两种不同的模式，即从1998年以前的上半年少、下半年多的贷款投放模式转变为2003年以来的上半年多、下半年少的贷款投放模式。1998年以前，上半年新增贷款占全年的贷款比重较低，一般在30%至40%之间波动。这主要是由于当时货币政策实行贷款规模管理的直接调控方式，商业银行往往在年底突击发放贷款，以扩大下一年贷款规模的基数，为下年争取到更大的贷款规模。1998年中央银行取消贷款规模控制后，商业银行“抢基数”动机消失，上半年贷款占比上升，1999年至2002年平均为46.5%，但贷款进度比较均衡的状态并未稳定下来。

　　从2003年开始出现上半年多、下半年少的贷款投放模式，特别是集中在第一季度突击贷款。形成这一新模式的一个重要原因是商业银行追求“早贷款、早收益”的内在动机。目前，我国商业银行内部绩效考核及信贷管理体系存在过于强调当年利润的问题。商业银行分支行在贷款投放决策时过度放大贷款对当年利润的贡献，把增量贷款的收益局限在一个年度内考虑，忽视信贷资产在整个运行周期中的收益。特别是由于短期贷款期限在一年以内，商业银行年初投放的动力明显大于年底；而中长期贷款的季节波动相对较弱。

　　从2005年以来，已有多家商业银行先后在香港和内地资本市场上市，筹集了成本低廉的巨额资本金，但却面临着境内外股东要求当年盈利增长和利润分红的紧迫压力。而中国的商业银行目前盈利模式依然是以利息收入为主要经营收入的传统模式，要增加利润最快的方式是增加贷款规模。因此，商业银行尽管上市了，但是在全年继续保持贷款规模扩张及在上半年、一季度加快放贷的经营模式和主要依靠利息收入增长的盈利模式不仅没有改变，反而有所强化。

　　专家分析，商业银行上半年多、下半年少的贷款投放模式如果继续强化，将是利少弊多，埋下隐患。商业银行是在为实体经济提供良好服务的过程中发展壮大的，实体经济对银行资金的需求是根据客户和市场需要而产生的，并不是上半年需求多、下半年需求少的格局，而是全年需求均衡的格局。因此，商业银行的贷款增长在年度内大幅波动，不仅与实体经济部门有效需求不匹配，影响了商业银行的市场形象，不利于维护与客户的关系，而且也容易误导对宏观形势的判断，最后给自己的持续稳定经营和盈利增长带来负面影响。

　　上市银行凭借IPO募集的巨额资本、一时较高的资本充足率，在最近一两年内扩张贷款规模，并继续延续上半年多、下半年少的贷款投放模式，有可能在一定程度上耽误向市场化经营机制转型，如加快发展中间业务、提高非利息收入比重的有利“战机”，最终削弱自己的可持续发展和盈利的核心竞争力。

　　有鉴于此，商业银行应当尽快舍弃上半年多、下半年少的贷款投放模式，而形成和保持全年适度的、均衡的贷款投放模式，并加快向市场化经营机制转型。

　　与我国商业银行“早贷款、早收益”的做法不同，成熟市场经济国家的商业银行更注重贷款和盈利的持续、稳定增长，绩效考核和信贷管理等制度更加科学合理，因此，在经济平稳增长的情况下，放款在年度内的分布比较均匀，一般少有大的季节波动。例如，2003年至2006年，美国商业银行上半年新增贷款占全年贷款的比重大致在40%~57%之间，平均为47%。中国的商业银行应当借鉴国外先进商业银行的这种经营理念，制定更加科学完善的绩效考核体系。防止利润目标过于短期化，减少具有时点性质的考核指标，全面反映持续的经营成果。

　　为了保持贷款适度的、均衡的增长，商业银行应当加强自我约束和风险控制，加快商业化和市场化经营机制战略转型。为此，商业银行总行要加强对分支行贷款进度的监测和引导。建立报告、预测机制，对增长趋势和异常变动及时作出反应，积极运用各种先进的管理手段，包括内部资金转移价格、经济资本配置等手段，加强对分支行贷款进度的调控，保证全年贷款均衡投放。

　　商业银行应当改进信贷计划管理和调节方式。做到按需求合理均衡安排贷款计划，使资金约束与资本约束、风险约束、回报约束相结合。

　　商业银行要不断探索可持续的业务发展和盈利模式。要改变单纯依赖信贷资产扩张的局面，进一步优化存量资产经营方式，提高增量资产配置效率，加快发展银行