经济型酒店是下一个投资泡沫吗

　　摘要：中国的经济型酒店成为世界资本市场的新宠儿。两个多月以前，如家快捷酒店成功登陆美国纳斯达克，受到热烈追捧，开了国内经济型酒店海外上市的先河。随之，在一个多月之后，创建于2005年3月的7天连锁酒店集团，获得历史最悠久的基金之——美国华平投资集团1000万美元的投资。最近，“锦江之星”所属的上海锦江国际酒店集团在香港上市。迅速发迹的中国经济型酒店个个野心勃勃，在国际资本的支持下开始急速扩张。

　　新年伊始，经济型酒店扩张的新闻就频频见诸报端，风险投资、基金也开始扎堆儿往里跳，经济型酒店市场将从现在开始迅速变热。2月7日《济南时报》报道，一家经济型酒店打出了“商务标间，济南最低价66元”的招牌，而济南的经济型酒店一般入住率都在90%以上，这是普通酒店所不能比拟的。2月5日《青年时报》报道，处于市场前几位的经济型连锁酒店今年在杭州有较大的开店计划。

　　似乎在一夜之间，中国的经济型酒店成为世界资本市场的新宠儿。两个多月以前，成立仅仅四年的如家快捷酒店成功登陆美国纳斯达克，受到热烈追捧，开了国内经济型酒店海外上市的先河。在一个多月之后，创建于2005年3月的7天连锁酒店集团，获得历史最悠久的基金之——美国华平投资集团1000万美元的投资。最近，“锦江之星”所属的上海锦江国际酒店集团在香港上市。迅速发迹的中国经济型酒店个个野心勃勃，在国际资本的支持下开始急速扩张。

　　经济型酒店起源于上世纪70年代的美国，提供“床＋早餐”的核心服务，由于高星级酒店的价格居高不下，低档招待所的设施陈旧，经济型酒店正好满足了广大中档消费者的需求。30多年前美国南达科他州的公路边，Super8(速8)竖起了第一块招牌。从此，经济型酒店这一全新的酒店模式在世界各地迅速发展起来。如今，这股风潮已经刮到中国，无论在资本市场还是消费者那里，经济型酒店正大受追捧。

　　目前，国内星级酒店客房出租率在60%左右，其毛利率在20%-30%，三星级以下酒店亏损较严重。而经济型酒店的客房出租率平均在85%以上，节假日更是高达95%以上，其毛利率可达到40%甚至超过50%。丰厚的利润吸引了资本炽热的眼睛。比如2002年创建的如家在2003年就小有赢利，2005年利润增至2090万元人民币。2006年10月26日，如家在纳斯达克上市，当日收报于22.50美元,比13.80美元的发行价飙升了63%，共融资约1.09亿美元。对于如家的成功上市，业界给予了极大关注。承销商美林证券认为，如家的上市是“中国＋消费者”组合概念在美国资本市场的成功。除了国际资本的涌入，一些国内的投资机构已开始行动，在加大对经济型酒店的投资。

　　然而，一旦大量“热钱”涌入，很多人会被冲昏头脑，急着跟进。网络泡沫就是最好的例子，由热到过热再到泡沫的破灭，只是短时间内的事情。而目前国内经济型酒店的模式刚刚起步，在市场中还处于小份额的边缘状态，一旦它要扩张占领更多市场的时候，必然会引起传统酒店的回击，尤其是它的主要对手——三星级以下的酒店，更是不会任其发展壮大来蚕食自己的市场。

　　而经济型酒店也并不是仅凭低廉的价格就可以赢得市场的，它靠的是恰到好处的配套设施和优质的服务，把星级酒店中顾客不必需的设施和服务尽量减少，而把顾客需要的设施和服务做到精致完善。这是需要很高的管理技巧才能达到的目标。所以，经济型酒店扩张的基础是有足够的管理人才和成功的连锁管理模式。而这两项恰恰是国内市场所稀缺的，而资本则相对显得不那么稀缺。

　　以资本的推力来加速经济型酒店的扩张，已经引起了多个主要城市三星级以下酒店的降价反击。同时，这些本来互不相扰的经济型酒店，在自身的扩张中也会形成行业内的竞争。所以，有专家预测，今年是经济型酒店发展壮大拉开序幕的一年，同时也会是行业洗牌的一年，因为它们面临的竞争格局将异常复杂。

　　银联信分析：

　　2006年上半年，中国旅游业发展态势良好，各项指标较2005年同期相比均有所增长。入境旅游总体保持增长态势。上半年入境旅游人数5973.20万人次，比2005年同期增长2.40%；入境过夜旅游者人数2356.81万人次，比2005年同期增长4.36%；全国旅游外汇收入146.83亿美元，比2005年同期增长4.10%，国内旅游继续保持高速增长。2006年春节黄金周，全国共接待游客7382万人次，实现旅游收入368亿元，分别比2005年同期增长13.5%和17.6%；“五一”黄金周，全国共接待旅游者1.46亿人次，实现旅游收入585亿元，分别比2005年同期增长20.5%和25.2%。

　　不可否认，经济型酒店肯定是我国酒店业未来发展的一个“蓝海”领域。根据国家发改委、商务部《经济型酒店2006年发展报告》提供的数据，目前，我国经济型连锁酒店大概有50个不同品牌，开业的酒店数近600家，平均每个连锁品牌只有成员酒店12家左右。从这个角度上讲，中国经济型连锁酒店品牌扩张力的空间还很大，但也有很多现实因素的阻碍。例如，日前有媒体披露，由于经营不善，客源少，在上海已经出现单体经济型酒店转产作建材了。虽只是个案，但也有警示效用。

　　经济型酒店在我国还处于发展的初步阶段，就落得个“不经济”的印象，其主要原因除了不可抗力的客观成本——物业、水电等费用的陡增导致价格上涨外，还有一个原因就在于各经济型酒店都大同小异，无论是定位还是提供的服务都难寻特色，毫无差异感可言。

　　随着2008年

北京奥运会和2010年

上海世博会的临近，中国经济型饭店部分品牌扩张速度达到200%-300%的增速，新品牌也不断出现，2004年以来，国外品牌进入和国内自创品牌两种方式新出现的经济型酒店品牌就有近十家。这说明经济型酒店在中国有发展机遇的同时也面临巨大的挑战。市场预计未来五年，内资、外资和合资的同类型酒店仍会大量开业，部分大城市或会出现过度竞争的问题，实力不足和经营不善的参与者将会被淘汰。

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