警惕银行理财产品陷阱

　　赵欣舸

　　前天，一位熟识的老太太问我：“我对什么股票基金是不懂，也不敢碰的，可银行定期存款利息也太低了。现在工行在卖一种叫‘稳得利’的理财产品，利息每年有3.6%，银行的人说最适合我们老太太了。这是工行卖的，又叫‘稳得利’，买这个肯定没问题吧？”

　　我的第一反应是：“咱得先看看它到底是怎么回事。”因此，我就登录中国工商银行的网站来了解这款产品的细节。看完之后，我被彻底地震惊了。这款到2月5日才结束募集的所谓“稳得利”产品不仅在其潜在风险方面严重误导公众，而且在产品的收费设计方面几乎就是银行和购买者之间的一个“不平等条约”。

　　“稳得利”不保本

　　根据笔者的研究，工行的“稳得利”

　　登录工行网站，立刻就可以在中间看到“稳得利”，点击后就可以看到“稳得利”人民币理财产品的第一类是“稳得利”新股申购型人民币理财产品(半年期)，产品类型被称作固定期限理财产品(保本策略型)，预期收益率(年)3.6%～9.8%。看到这里，大概绝大多数人都会认为购买此产品，不仅本金肯定可以保全，而且收益率最差是3.6%，最好能达到9.8%。

　　如果你真的下载了边上的产品说明书从头到尾读一遍的话，你就会在第七项“风险揭示”中看到“本产品为非本金保证型理财产品”，在第八项“特别提示”中看到“本期人民币理财产品预期收益率仅供客户参考，并不作为中国工商银行向客户支付理财收益的承诺；客户所能获得的最终收益以中国工商银行实际支付的为准”。

　　一款“非本金保证型”产品却自称“稳得利”，一款“非本金保证型”产品却用“保本策略型”作宣传，这种严重误导公众的行为，而且出自工行，简直令我瞠目结舌。

　　专业的投资人士也许会猜到所谓“保本策略型”应该只是一种以保本为目的的资产配置方式，但这和千千万万购买这款产品的普通民众对“保本”的理解肯定是大相径庭。

　　我们不能忘记的是：最可能购买银行理财产品的，恰恰是像找我的老太太这样的对投资理财了解最少，最不愿承受风险，也最不能承受风险的老年人和退休者这样的群体，他们完全是把银行推出的理财产品看作就是另一种定期存款。

　　有的朋友可能会说我实在是杞人忧天，危言耸听，因为这个产品募集到的资金是去申购新股的。在这些朋友心目中，“打”新股肯定是不会赔的，而且还能大赚一笔。但我们不要忘记：“打”新股绝不是只赚不赔的，仅在2004年，美欣达、苏泊尔和宜华木业上市当日都跌穿了发行价。而且，这还不是问题的实质，问题的实质是：当民众想购买一款无风险的产品时，却在不知情甚至被误导的情况下买到了一款有风险的产品。

　　“理财产品”亟须监管

　　由此又引出了目前银行理财产品市场最大的问题：与理财产品有关的信息经常是不透明的、不对称的，在某些情况下甚至就是一个黑洞。在现实中，我们根本就不可能知道该产品的年化收益率到底是多少，所以就只能听凭银行予取予求了。

　　目前，市场上类似于工行“稳得利”产品这样的不保本的理财产品越来越多，比如建行的“利得盈”正在募集，其他光大、兴业、招行也都有类似产品。但非常危险的是：绝大多数的民众对理财产品中蕴藏的风险完全是一无所知。

　　“股市有风险，投资需谨慎”，这句话不管你信与不信，总会在耳边听到。而理财产品的风险，却几乎没有人提及。作为一名金融学者，我觉得我有义务对全社会大声疾呼：“理财也有风险，购买务须警惕!”(作者为中欧国际工商学院金融学副教授)