天然气发展带动上下游行业

　　摘要：中国天然气行业相比其他国家发展较为落后，在一次能源消费中所占的比率只有2.6%，而全球为23%。我国已经看谈到的天然气资源主要分布在大陆上的塔里木盆地、鄂尔多斯盆地、四川盆地和柴达木盆地以及海上的莺琼盆地和东海盆地等六大气区，天然气探明储量占全国总储量的77%。到2005年底，我国共建成了总长度为2.8万公里的天然气输送管道，主要管道有陕京线、崖港线、忠武线、陕京二线、东海外输线等。

　　以西气东输项目为标志，表明中国天然气工业从启动期进入快速发展期，而消费主要集中在

化工、城市燃气、工业燃料、发电四大领域。西南地区因为天然气资源丰富，是目前国内天然气最大消费地区，其他主要消费区分布在华东、华南、环渤海地区。

　　价格改革将使行业发展提速

　　目前，天然气价格正在成为制约国内天然气发展的焦点问题。2005年12月26日，国内启动天然气价格调整机制，天然气价格和替代

能源价格挂钩，挂钩比例约为石油40%、天然气20%、煤炭40%，分3-5年将天然气出厂价格上调。

　　目前，国内企业采购海外天然气面临的最大问题就是价格问题。中海油和印尼、澳大利亚签订的天然气价格对应约30美元/桶的油价，俄罗斯出口到中国的意向价格为180美元/桶。这样的价格基本为5美元/MMBTU(美元/百万英热单位)，稍微低于目前国际市场的价格。但即使这样的价格，折合人民币约为1.5元/立方米，较目前国内天然气出厂价格也要高出0.5元/立方米。对目前优惠气价而言，则要高约0.8元/立方米。若运输、配送等环节的价格不变，终端价格至少要同比提高。

　　面对需求的旺盛和进口天然气价格谈判困难，三大集团近期也向发改委提出天然气涨价的要求，业内人士称原定3-5年实现天然气价格接轨的目标可能会加快到2年左右实现。据了解，天然气价格改革的原则包括：与

原油价格挂钩，沿海与进口LNG挂钩，化工工业等行业进行综合调整，有些行业还会给予补贴等。

　　政策导向清晰产业前景好

　　目前，全球石油储采比约40年、天然气储采比约为70年，而中国的石油储采比为12年、天然气储采比的45年。因此，发展天然气工业是提前应对石油枯竭的必然选择。

　　2005年国内天然气消费量460亿立方米，预期到2010年为1000亿立方米，2020年2000亿立方米，2030年到3000亿立方米，2050年达到4500亿立方米。“十一五”期间，我国天然气增速在15%-20%，再往后十年的增速仍会超过10%。

　　除了国内增产外，政府考虑到的天然气资源供应渠道主要有：经过新疆管输引入哈萨克斯坦、俄罗斯西伯利亚的天然气，通过东北管输引入俄罗斯东西伯利亚天然气，通过海运从印尼、澳大利亚、中东、俄罗斯萨哈林岛等向华东、华南、京津等地引入LNG，从缅甸向云南输送天然气等。

　　未来天然气利用主要以城市气化、以气代油和以气发电为主，而城市燃气是我国主要的利用方向和增长领域。按规划，2030年城市燃气在天然气消费占比约36%，2050年将达到50%。

　　行业带动上下游产业发展

　　管输和LNG是天然气两种最重要的运输方式，在全球范围内天然气是当前的明星能源，而液化天然气(LNG)在全球天然气贸易中的市场份额进一步加大。全球LNG市场主要分布在亚太、欧洲、北美等地，以往价格的联动性相对较弱。但随着全球LNG市场的发展，不同区域的价格联动正在强化。

　　随着全球天然气市场供需趋紧，海外天然气公司非常强调产业链价值，即从气田—LNG运输—接收站—客户的全系统来考虑整个产业链的价值。而在国内，上下游直接激烈竞争的气味非常浓厚。

　　银联信分析：

　　现在我国天然气行业的上游产业——油气勘探正处于黄金时期，勘探施工方和勘探设备提供方都能从中受益。气田开发主要集中在中石油、中石化、中海油，但他们天然气盈利份额仍然偏低，天然气业务的实质影响程度还是要小于原油业务。

　　中石油、中石化、中海油这三大综合性石化集团，集开采、炼油、化工为一体，已在其自身内部形成一条完整的产业链，可以有效地规避价格变动风险；规模效应还有助于集团大幅降低经营成本，增强其自身的竞争力；相反，一些规模小、产品结构单一的石化企业，其抗风险能力就弱得多。因此，银行应顺应天然气行业的发展趋势，集中信贷资源，全力加大对三大集团、主要是其中的股份公司的渗透力度，这样既可以优化信贷资源的配置，又可以大幅提高信贷资源的规模效益。具体来说，就是由总行高位切入，利用总(行)对总(公司)、分(行)对分(公司)多层次的营销策略，分别与三大股份公司、三大集团签订集团授信协议，全面展开银企合作，实现市场营销和风险控制的有机结合。

　　三大股份公司集中了三大集团内的优质资产，是集团公司最主要的利润来源，应成为银行支持的重中之重。随着三大公司资金集中管理的逐步完善，由股份公司总部与各家银行签订集团授信协议是必然趋势。在这种情况下对三大股份公司进行整体营销，以满足客户金融服务需求为切入点，按集团客户统一授信，既可以增强自身竞争力，又可以控制风险，起到事半功倍的效果。要切实遵照集团客户管理办法，只要是同一个集团客户的成员，其授信均应纳入集团授信总协议之中。由于三大股份公司是各家商业银行竞相营销的优质客户，各行对其授信均采取大额授信的策略，在某种程度上带有营销的性质。银行也可适度扩大授信总额，以便于开展营销工作，提高授信额度使用的绝对额。

　　另外，城市燃气是目前发展最快的市场，而天然气公交车和建设天然气加气站也已在国内很多大城市推广，看好这两个市场的发展前景。

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