本土商行创新能力面临考验 中间业务亟待提高

　　摘要：12月6日，中国银监会副主席唐双宁在《商业银行金融创新指引》新闻发布会上宣布，对中国商业银行金融创新将采取“宽准入、严监管、多支持、管得住、快发展”的监管思路，对非主观故意造成的一些风险将采取宽容态度。《指引》已由中国银监会主席刘明康签署发布，将于12月11日起施行。尽管各家商业银行都有创新的冲动，但创新的外部环境仍然存在诸多困难，商业银行更应稳中求变，在金融政策允许下，在风险防控基础上进行创新。

　　这是中国银行业监管史上第一次专门颁布文件对商业银行的金融创新活动进行全面规范和引导。中国官方选择在WTO后过渡期即将结束的前夜发布这份文件亦显得意味深长。其实，不少商业银行早已按奈不住了创新的冲动。国内银行依靠利差作为主要收入来源的盈利模式正面临严重挑战，金融创新如何入手？业内早有共识，中间业务就是突破口。但是，由于中国本土商业银行起步晚、底子薄、风险防控能力差，创新之路愈发显得举步维艰。

　　66家商业银行有资格创新

　　虽然银监会鼓励商业银行进行金融创新，但是并不是所有的银行都享有创新的资格。由于《指引》对资本充足率有严格的要求，目前大约只有66家商业银行有资格提出创新申请。《指引》第41条明确规定，银监会鼓励符合以下条件的商业银行开展金融创新：(一)资本充足率达标；(二)公司治理结构良好；(三)内控制度严密；(四)风险监管核心指标符合监管部门的审慎要求；(五)近三年来没有发生重大违法违规行为。

　　而最新统计数据显示，由于银行业改革的稳步推进，目前中国已有66家银行资本充足率达标，达标银行资产占比相应地从2003年底的0.56%增加至2006年9月底的74%。很明显，银监会近期鼓励创新的对象将出自于这66个银行当中。

　　我国银行业改革将由全面推进向梯次推进转变，所有商业银行将被分为三类：第一类是已经进行财务重组并顺利实现上市的银行；第二类是目前未上市但财务基本达标的商业银行；第三类是各项财务指标未达标的商业银行。位于第三梯队的商业银行可能暂时无缘业务创新。

　　本土商行的盈利模式面临挑战

　　国内商业银行创新的动力主要来自于战略转型的需要。随着国内资本市场和债券市场的兴起，外资银行的全面进入以及汇改和利率市场化的推进，国内银行依靠利差作为主要收入来源的盈利模式正在面临严重挑战。

　　与外资银行的收入结构中利差、资金交易、中间业务各占三分之一相比，中资银行80%以上的收入仍靠存贷利差。这意味着商业银行在获取高收益的同时，社会大部分信用风险亦在向银行系统积聚，不良贷款率始终存在反弹的风险。

　　近几年，为了实现业务收入多元化，中资银行都加大了创新力度，大力发展中间业务。银行创新要根据市场对于风险的承担、规避、分散和转移需求而开展。基于此，今后银行创新的首选，将会是为应对货币价格风险的利率或汇率衍生工具的创新。而为分散转移信用风险、解决流动性的资产证券化则会是下一个重点。前者在国家启动利率市场化和汇改之后已成现实之需；后者则是为将来计的“未雨绸缪”之举。因为从目前看，银行过剩的流动性和较高的利差收入使证券化并不迫切。

　　银联信分析：

　　尽管各家商业银行都有创新的冲动，但创新的外部环境仍然存在诸多困难，商业银行更应稳中求变，在金融政策允许下，在风险防控基础上进行创新。

　　第一，目前相对较严的分业监管体系使许多金融产品面市比较困难。从某种意义上也可以说，此前诸多的金融创新更多仰仗于监管创新。例如利率衍生品，由于涉及多个市场，不同的监管部门需要进行事先协调，在相关政策未出台之前，商业银行便无法尝试。

　　第二，鼓励创新的监管政策出台大多基于金融市场完善或金融安全的考虑，与市场需求往往存在一定差异。例如QDII，由于政策规定只能投资风险较低品种，在人民币已经进入长期升值通道的背景下，其收益率较低，投资者缺乏认同，商业银行积极性不高。相反，市场最需要的一些人民币衍生产品还要继续等待有关政策的出炉。

　　不过，对于商业银行创新所面临的上述外部环境，银联信相信将在未来几年内得到有效解决。而在即将到来的金融创新高潮中，加强风险控制尤显重要。

　　第一，金融创新与风险管理密不可分，风险管理是金融创新的内在要求。当前随着银行业务活动日益国际化和复杂化，除了传统的信用风险外市场风险和操作风险正日益突出，商业银行必须加强自我约束、提高风险自我管控能力，商业银行的董事会和高级管理层要负责制定创新风险管理战略，将金融创新活动的风险管理纳入全行统一的风险管理体制中，建立健全风险控制体系，防范金融创新中的风险。

　　第二，以客户为中心是现代银行的基本经营原则，因此客户对金融服务的满意程度是评判商业银行金融创新效果的重要标准。针对当前银行业在创新活动中对客户利益保护不够的问题，商业银行要向客户准确公平的对信息进行披露，为客户提供专业、公平的意见，确保提供给客户的产品符合其真实的需求。

　　总之，银联信认为在商业银行自身的风险控制能力还不完备的情况下。国有商业银行在新产品推出时，要考虑市场的承受能力，要考虑产品的市场，更要加强风险控制，就主要风险点和风险控制措施进行研究，避免创新的盲目性。

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