广发行引资样本：中外巨头的三国演义

　　□本报记者 夏峰

　　广东发展银行股权竞购战即将结束，若无意外，花旗将最终纳广发行入麾下。过去的一年多内，为争夺广发行，花旗银行、法国兴业银行和平安展开了明争暗斗，演绎了一出金融业的“三国演义”。法兴的热忱，平安的激情，花旗的冷静，也在此过程中展露无遗。

　　法兴：满腔热情难博青睐

　　相比其他竞购者，法兴一直打着“遵守政策”、“稳定团队”和“长期承诺”的口号，希望在公众面前树立一个“无意控股广 发行”的战略投资者形象。但令法兴遗憾的是，满腔的热情并未换得青睐。

　　去年首次投标时，法兴出价235亿元，仅次于花旗的241亿元。今年5月，在明确接到外资银行入股中资银行比例不得超过25％（单个不得超过20％）后，法兴又以最快的速度递交了新的标书，将拟持股比例降至19.9％。随后，法兴团队以及各自持股比例又率先确定，法兴、宝钢、中石化、大连实德和吉林信托的竞购方案浮出水面。

　　“我们的诚意无可争议，有关部门应当认真考虑这一情况。”法兴中国区总经理普瓦耶在接受记者专访时强调。在普瓦耶看来，法兴在银行经营方面的优势并不逊色于花旗，改造绩差银行的成绩更是突出。普瓦耶告诉记者，法兴并没有控股广发行的打算，而且对广发行的承诺也是长期、稳定的。他表示，法兴为广发行制定的“重造”战略，是向后者提供先进的经验、技术等支持，通过提升广发行的经营能力，使其真正地走出困境。

　　有意思的是，在最终结果宣布之前，法兴至今没有对竞购广发行失去信心。“对于所谓花旗获胜的消息，我们并不太在意，因为我们相信自己的实力。”普瓦耶说。

　　平安：孤军作战奋力一搏

　　本次竞购战中，与国际银行巨头展开贴身“肉搏”的平安集团可以说是在孤军奋战。自年初荷兰银行退出竞标团后，平安就没有了竞购伙伴。

　　今年夏天，平安终于出手。在新一轮标书中，平安承诺以现金捐赠方式给予广东省政府数十亿元人民币，助其解决广发行坏账。

　　平安如此大手笔的底气何在？分析人士认为，《国务院关于保险业改革发展的若干意见》（又称“国十条”）于今年6月出台。受此影响，平安可以不再囿于资本金的限制，而可以用保险资金（保费收入）投资银行股权。

　　除了资金来源有所保障外，平安放手一搏的根本原因还是对金融控股集团的执著梦想。尽管已经握有平安银行和深圳市

商业银行，但前者至今未能摆脱合资身份，后者则是一家地地道道的城市商业银行，业务仅局限于深圳一地。业内人士指出，平安银行和深商行都无法与平安集团全国性业务的网络架构相匹配，更无法发挥出预期的综合经营的协同效应。

　　花旗：冷静源于“成竹在胸”？

　　在竞购过程中，大部分时间居于主动地位的花旗，表现得却是异常冷静。

　　去年首次揭标时，花旗计划拥有至少40％的广发行股份， 令外界吃惊不小。根据

银监会有关政策，单个和多个外资金融机构参股中资商业银行的比例分别不得超过20％和25％，所以花旗此举直接挑战政策上限，使得市场相信广东方面已与花旗达成一致，将获得政策豁免。

　　随后的进展却出乎花旗意料。今年5月8日，银监会在广州开会时明确表示，上述政策限制不得有所突破。为此，经过比法兴长得多的过程后，花旗亦将持股比例降至20％以下，但其全资子公司———第一联合资本拥有5％广发行股份。

　　从去年开始，花旗对外的口径就一直是“不予置评”，以致关于任何花旗竞购进展的消息，均由媒体间接获得。有分析人士指出，花旗低调的原因可能是其对竞购结果成竹在胸。

　　到目前为止，花旗内地业务与其全球巨头的身份并不完全相符，该行内地创造的收入只占花旗集团亚洲区总收入的2%。香港地区占了12%，韩国占14%，印度占10%———这些经济体的规模都小于中国内地。“花旗拓展内地业务的决心，已是前所未有的强烈。”一位花旗内部人士如此向记者表示。