加息对房地产的影响分析：银行风险不可小窥

　　摘要：中国人民银行决定，自2006年8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。银联信分析师认为，此次央行加息对房地产会产生巨大的影响，其中银行面临的潜在风险不可小窥。

　　中国人民银行8月18日宣布，自19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存款、贷款基准利率均上调0.27个百分点。

　　央行宣布，金融机构一年期存款基准利率由现行的2.25%提高到2.52%；一年期贷款基准利率由现行的5.85%提高到6.12%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。

　　“本次上调金融机构人民币存贷款基准利率，有利于引导投资和货币信贷的合理增长；有利于引导企业和金融机构恰当地衡量风险；有利于维护价格总水平基本稳定；有利于优化经济结构，促进经济增长方式的转变，保持国民经济平稳较快协调发展。”央行有关负责人表示。

　　根据央行发布的人民币存贷款基准

利率调整表，城乡居民和单位存款中，活期

存款利率不变，依然是0.72%；整存整取定期存款中，三个月利率由1.71%调整为1.80%，半年利率由2.07%调整到2.25%，二年利率由2.70%调整为3.06%，三年利率由3.24%调整为3.69%，五年利率由3.60%调整为4.14%。

　　各项贷款基准利率的调整情况如下：六个月利率由5.40%调整为5.58%，一至三年利率由6.03%调整为6.30%，三至五年利率由6.12%调整为6.48%，五年以上利率由6.39%调整为6.84%。

　　同时，央行将进一步推进商业性个人住房贷款利率市场化。商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，其他商业性贷款利率下限保持0.9倍不变。

　　“商业银行可按照国家有关政策，根据贷款风险状况，在下限范围内自主确定商业性个人住房贷款利率水平。”央行有关负责人称。

　　银联信分析：

　　中国人民银行宣布，自8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。银联信分析师认为前两次上调准备金率以及这次加息，都是央行为了配合国家宏观调控作出的正常举措。这是政府对房地产市场宏观调控的跟进，旨在抑制投资和信贷需求的扩张。房地产业是一个资金密集性产业，资金成本的增加势必会对房地产产生很大的影响，其中银行面临的潜在风险不可小窥。

　　对开发商而言，将要面临市场风险。加息后，开发商还贷增加，也就是财务成本增加，在此情况下，必须加快项目开发的周转期。而加息后，居民购买力下降，从而可能引起房价下跌，企业盈利减少甚至亏损。此外，企业土地储备成本的风险也相应提高。

　　对已购房者而言，负担加重。尽管房贷可打八五折，但总的来说，贷款月供增加，家庭负担又加重了。

　　对持币待购者而言，支付能力下降。按照惯例，如果按揭购房，月供应当占家庭月收入的30%至50%为宜。一个月收入为5000元的家庭，如果用收入的50%支付月供，就具有购买价值50万的房屋的能力。但是，利率提高后，购买力肯定下降。

　　对投资者而言，利润下降。比如，一投资者6成银行贷款，4成自有资金，投资物业的市场回报率假定为10%，如果贷款利率分别提高到6%、7%或8%，其他条件不变，则自有资金的投资回报率下降为9%、8%和6%左右，投资者利润减少导致投资者减少，可望引起房价回落，投资者甚至亏本。

　　对银行而言，违约可能增加。由于住房价值缩水和业主月供的增加，可能诱使一部分负资产的家庭主动选择断供，或者迫使一部分陷入“现金流危机”的家庭暂时断供。而开发商在价格波动下发生亏损，也会威胁到建设贷款的安全，这都增加了银行的风险。

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