加息对上市银行影响有限

　　早报记者 孙立云 实习生 柴吉丽 祝建华

    央行于上周五突然决定存贷款双边加息。上海证券金融行业分析师张静认为，此次加息后，预期贷款增长将放缓，实际利差可能上升，对上市银行的影响较为有限。不过，张静仍然调低了未来12个月对银行业的评级，为中性。

　　央行上周五宣布，自8月19日起上调金融机构一年期人民币存款、贷款基准利率各0.27个百分点；其他各档次存贷款基准利率也相应调整，长期利率上调幅度大于短期利率上调幅度。

　　上海

　　对于上市银行影响而言，张静认为，由于中国银行存贷比最小，而且IPO筹集了大量资本急需放贷，因此对中国银行的影响最大。

　　张静同时指出，此次加息是为了防止经济出现过热，并不会使经济出现硬着陆，因此银行的不良贷款率不会大幅提高。另外，由于政府加大对房地产行业的宏观调控，房地产业的贷款风险加大，投资者需要关注房地产业投放较多的银行。其中，浦发银行在房地产业和建造业的贷款投放较多，中国银行、华夏银行次之，招商银行投放最少。

　　此外，在张静看来，此次加息将有利于短存长贷的银行的实际利率上升。从基准利率来看，双边同时加息，利率差保持不变，但一年以内的贷款利率上调幅度大于存款利率上调幅度，而一年以上的贷款利率上调幅度小于存款利率上调幅度，因此对于短存长贷的银行，其实际利率可能上升，并且短存长贷越明显，其实际利率上升幅度越大。

　　对于上市银行影响而言，短存长贷显著程度依次是深发展、民生银行、中国银行、招商银行、浦发银行和华夏银行。但由于中国银行存贷差较大，因此短存长贷导致实际利率上升将会被存贷差导致实际利率下降所抵消。

　　张静最后指出，由于存、贷款利率同时加息，而短期存款中的活期存款利率没有调整，因此利率上调的短期贷款大于利率上调的存款，今年上市银行盈利将高于预期，但预计影响不大，在1%～2%左右。由于上市银行普遍存在短存长贷的现象，长期来看，更有利于盈利的提高。“但由于贷款增长的放缓，在银行盈利主要来自贷款的利息收入的情况下，我们调低对银行业的投资评级，未来12个月内为中性评级。”

　　就具体公司而言，除了招商银行给予“跑赢大市”评级外，其他上市银行皆为“与大市同步”评级。