扩张压力不减 信贷风险急剧放大

　　摘要：2006年上半年金融统计数据表明，上半年存贷款增长较多，但6月份货币信贷增幅有所回落。总体看，当前金融运行平稳。然而，随着各行业不断的升级调整，对银行信用风险的影响开始显现，主要商业银行贷款质量总体向下迁徙大于向上迁徙，各级贷款除正常贷款外，均呈现加速向下迁徙态势，其中存量贷款向不良贷款变化的倾向比较明显。

　　2006年6月末，广义货币供应量(M2)余额为32.28万亿元，同比增长18.43%，增长幅度比2005年同期高2.76个百分点，比上年末高0.86个百分点，比上月末回落0.62个百分点。狭义货币供应量(M1)余额为11.23万亿元，同比增长13.94%，增长幅度比2005年同期高2.69个百分点，比上年末高2.16个百分点，比上月末低0.07个百分点。市场货币流通量(M0)余额为2.35万亿元,同比增长12.57%。2006年上半年净回笼现金563亿元,同比基本持平。

　　消除季节因素后，广义货币供应量(M2)季环比折年率为17.3%,比上季度末下降0.2个百分点，增长有所减缓。

　　6月末，全部金融机构各项贷款本外币余额为22.79万亿元，同比增长14.34%。全部金融机构人民币各项贷款余额为21.53万亿元，同比增长15.24%，增幅比2005年同期高1.99个百分点，比2005年末高2.26个百分点，比上月低0.73个百分点。2006年前6个月人民币贷款增加2.18万亿元，同比多增7233亿元，分部门情况看：居民户贷款增加3670亿元，同比多增968亿元，其中，短期贷款增加2034亿元，同比多增603亿元，中长期贷款增加1636亿元，同比多增366亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加1.81万亿元，同比多增6265亿元，其中，短期贷款及票据融资增加9315亿元，同比多增2786亿元，中长期贷款增加8510亿元，同比多增3458亿元。6月份当月人民币贷款增加3947亿元，同比少增706亿元。其中，居民户贷款增加823亿元，同比多增448亿元，非金融性公司及其他部门贷款增加3124亿元，同比少增1154亿元。

　　金融机构外汇贷款余额为1577亿美元，同比增长4.95%。1-6月份外汇各项贷款增加75亿美元，同比少增加87亿美元。6月份外汇各项贷款增加3亿美元，同比少增16亿美元。消除季节因素后，6月末全部金融机构人民币各项贷款季环比折年率为14.7%。

　　数据显示，地方政府是信贷增长的重要来源。地方投资火爆的拉动下，一季度，全国增加贷款1.26万亿元，已经占预期目标的一半。其中，短期贷款和票据融资增加了7496亿元，增长较快；中长期贷款增加4908亿元。6月末信贷增长虽有所减缓，但信贷过快扩张带来的压力并未得到缓解。

　　实际上，信贷增长不仅来自于政府，银行自身也有内在冲动。国有银行股份制改造后资本金大量补充，放贷意愿增强，而一些资本充足率未达标的银行也呈现出了信贷扩张势头。存款增长较快，货币环境宽松，为银行贷款提供了充足的资金。此外，各行现在都强调“早放款、早收益”，贷款不均衡投放问题突出。

　　银联信分析：

　　面对信贷扩张压力的放大，

　　央行数据显示，2005年，主要商业银行贷款质量总体向下迁徙大于向上迁徙，各级贷款除正常贷款外，均呈现加速向下迁徙态势，其中存量贷款向不良贷款变化的倾向比较明显。这说明随着各行业不断的升级调整，对银行信用风险的影响开始显现，而且对低质量贷款的影响要远大于优质客户。

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