商业银行需警惕双过剩危机

　　摘要：随着市场经济的快速发展，导致近期宏观经济膨胀式发展，投资过热，在今后一段时期，商业银行将面临产能过剩和流动性过剩的双重过剩，产能过剩与流动性过剩的二律背反将给商业银行的经营带来重大影响。银联信建议，商业银行一方面要加快战略转型，改善业务结构，提高资产收益，另一方面要进一步提高风险防范能力，加大风险防范力度，从而实现收益和风险的最佳平衡。

　　随着市场经济的快速发展，我国由计划经济时代的短缺经济日益过渡到过剩经济。产能过剩成为经济生活的常态。

　　目前，我国绝大多数行业都存在产能过剩，部分行业过剩严重。国家发改委指出，目前中国钢铁、电解铝、铁合金、焦炭、电石、汽车、铜冶炼行业产能过剩问题突出，水泥、电力、煤炭、纺织行业也有潜在产能过剩问题。产能过剩已经造成了这些行业库存增加，价格回落，利润下滑。2005年水泥全行业利润估计只有35亿元，比2004年减少了68亿元，5148家成规模水泥生产企业中，有43.5%是亏损的。2005年前11个月，86家独立电解铝企业实现利润同比下降61%，其中亏损企业达56家，亏损面65.1%，亏损额超过10亿元；钢铁工业前11个月累计利润同比仅增长3.9%，增幅比上年回落 62.4个百分点；汽车行业前10个月实现利润同比下降 36.7%，亏损企业亏损额增长86.2%。

　　2002年以来的新一轮投资狂潮及其引发的信贷投放猛增让很多有识之士忧心忡忡，一些外资投行人士甚至预言，一旦

宏观调控后经济增速放缓，中国商业银行的不良资产将再度大幅反弹。目前来看，由于宏观调控的高度艺术化处理，我国经济并没有出现迅速变冷的局面，而是连续三年保持了 9%以上的较高增长速度，2005年达到了9.9%，从而为商业银行调整信贷总量和结构创造了有利的外部条件，商业银行也没有出现大量不良资产反弹的局面。

　　2005年银行业的另一个重要现象是流动性过剩。据人民银行数据显示，2005年末，城乡居民储蓄达到14万亿元。相对于存款的高速增长，贷款增长步伐相对缓慢。2005年末，金融机构人民币存差与贷款余额之比已攀至47.28%，也就是说，商业银行每吸收100元存款，就有47元滞留于银行间市场或中央银行。去年金融机构有价

证券及投资余额为34 942亿元，比2004年增加了4000亿元，而2004年这一数据的增加额仅为约600亿元。有人认为，中国目前进入了“流动性陷阱”。

　　造成流动性过剩的原因，是商业银行在存款继续保持高速增长势头的同时，信贷投放步伐放慢，跟不上存款增长速度，从而形成大量的闲置资金。可以看出，贷款增速放慢是其中的决定性因素。而贷款增速放慢，除了受资本约束监管加强、

银行改革及“宽货币，紧信贷”货币政策影响之外，一个重要原因就是产能过剩和企业效益下降导致企业的贷款需求和商业银行的贷款意愿都趋于下降。一方面，企业对未来的预期逐渐转向负面，投资意愿有所降低，加上短期融资券等快速便捷融资渠道的问世，使得贷款需求大大下降；另一方面，产能过剩导致商业银行的信贷风险凸显，商业银行贷款日趋谨慎。

　　面对源源不断的存款，商业银行贷款投放却日益疲软，大量闲置资金投资于债券市场，从而形成流动性过剩，导致银行资金收益率大大下降，一年期货币市场利率甚至一度下降至1.1%，远低于银行的资金成本。而短期内要想通过大量增加贷款来提高银行收益，解决流动性过剩问题，又必然会引发新一轮的投资狂潮，从而导致更为严重的产能过剩，进一步加大银行贷款的信用风险。

　　银联信分析：

　　表面上看，产能过剩是商业银行面临的外部经营环境，流动性过剩是商业银行的内部经营表现，但实际上，两者联系非常紧密，在某种程度上是此消彼涨的关系。要解决流动性过剩，提高收益率，需要大量放贷，这会加剧产能过剩；而要解决产能过剩，必须减少贷款，反过来，又会加剧流动性过剩。因此，“双过剩”是目前我国商业银行面临的严重挑战，必将对银行的资产配置、风险管理、经营效益等带来重大影响。银联信建议，商业银行一方面要加快战略转型，改善业务结构，提高资产收益，另一方面要进一步提高风险防范能力，加大风险防范力度，从而实现收益和风险的最佳平衡。

　　对于目前出现的局部产能过剩，商业银行仍然要保持高度警惕。首先，由于目前出现产能过剩的行业在过去一段时期内表现出较强的盈利能力，往往是商业银行追逐的对象，商业银行在这些行业投入了大量信贷资金。随着效益的下滑，部分企业还贷能力下降，可能会拖欠贷款。其次，对于产能过剩行业，国家将通过宏观调控和产业政策调整等手段来压缩产能，而压缩产能将可能导致部分企业整合，部分项目下马，从而给银行贷款带来风险。再次，某行业如果产能过剩严重，将给上下游行业企业的经营带来重大影响，使银行在上下游行业的贷款面临风险。最后，如果产能过剩大面积扩散，将给整个宏观经济和银行贷款带来不利影响。

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