工行香港和内地同价上市有悖市场规律

　　中国银行成功返回A股上市之后，中国工商银行也很可能年内在A股上市，而且是采用“A+H”同日同价上市的方式。

　　在中国，有一个词学来学去都不会，就是“市场”。工行决定A、H股同日同价上市，便有悖市场规律。在香港和内地我们可以买到相同的产品，但价格不会相同，新产品在两地面市的时间也不一样，因为两地是两个市场，有不同的市场环境及法规，消费者有不同的购买力、口味以及消费习惯。比如

　　无论国产手机是国有企业生产的，无论它在香港市场卖得多么便宜，都没有人说这是在“贱卖国有资产”，也从来没有人认为为了保护内地消费者权益，所以手机在内地和在香港应该卖同一个价钱。可是中国的国有

　　且不说“同日”上市技术上困难颇大。“同价”的意思是A、H股发行价相同或非常接近，以现时的市场环境来说，就是要人为地压低A股的招股价，才能与H股同价。中国银行的经验已非常明显，H股的招股价是2.95港元，约合3.05元人民币，A股在一个月后便以3.05—3.15元的区间招股，这个定价区间已偏低。中行A股招股反应热烈，如果按照市场规律，应该以3.15元上限定价，但中行最终以接近下限的3.08元定价，与H股接近，这种人为安排的“同价”，使中行集资至少减少4.5亿元，这才是真正的贱卖。