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摘要：继央行在4月份宣布QDII开闸，推出了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》之后，中国银监会6月30宣布批准首批中、外资银行开办代客境外理财业务，成为合格境内机构投资者(QDII)。QDII作为理财新领域所具有的自身独特优势，使之成在在外资银行即将挥军中国理财市场之时中国商业银行的一个新武器，这一崭新领域的到来也必然引发新的竞争和挑战。
继央行在4月份宣布QDII开闸，推出了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》之后，中国银监会6月30宣布批准首批中、外资银行开办代客境外理财业务，成为合格境内机构投资者(QDII)。根据已经公布的名单，中国工商银行、中国建设银行、中国银行、交通银行开办代客境外理财业务，汇丰银行和东亚银行的大陆分行获准开办代客境外理财业务。6家中外资银行获取了QDII牌照。
随着我国经济的持续快速平稳发展，境内居民个人和机构持有的以银行存款为主的金融资产快速增长，截至2006年3月底，境内金融机构本外币各项存款余额已达到31.8万亿元，城乡居民储蓄存款余额已突破16万亿元，境内居民个人和机构的资产管理需求日益增长。但是，目前境内机构和居民个人投资渠道相对狭窄，难以利用国际金融市场优化资产配置，分散投资风险，提高资金收益。与已有的外汇理财业务相比，新推出的银行代客境外理财业务的最大区别在于投资者所使用的币种不同。目前的外汇理财必须使用外币或外汇，而代客境外理财使用的是人民币，当然也可以使用外币。通过银行设计的理财产品，可以很容易地将居民手中的人民币存款转化成外汇，降低储蓄和外汇储备。不难想象，这样的产品一旦推出，对于老百姓手中资金的吸引力将会很大。
QDII这一系列优势在外资银行即将大举进军中国理财市场的关键时刻使之立时成为银行大幅提高中间业务收入的新战场，设计出最优质的产品抢占市场将为银行理财业务的发展率先铺平基石。反之失去这块“金矿”很可能将在银行理财业步步受制。
垂帘QDII这块蛋糕的除了银行还大有人在，7月3日银监会主席刘明康在香港表示QDII将很快就会有第二轮。这位早已虎视眈眈的基金和逐渐走向幕前的私幕来说无疑是个好消息。随着竞争者的陆续加入，相信本已硝烟弥漫的QDII市场竞争只会愈演愈烈。
银联信分析：
QDII作为理财市场的新领域其价值不可小视，在年底中国金融市场将对外资银行全面开放，外资银行在金融理财方面较之国有商业银行具有海外网络和经验上的优势，我国商业银行在本土的理财市场无疑将被削减，QDII方面产品将是提升国有商业银行的竞争力的新武器。银联信建议银行可以适当考虑与外资银行合作，借鉴外资银行在理财产品上的经验优势提升产品市场竞争力。
在抢占市场的同时也不能忽略QDII所存在的汇率风险。按照规定，投资者要先将人民币换成美元进行投资，而境外理财资金汇回后，投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者。这样一来，经过换汇结汇，汇率上损失多少要计算清楚。目前商业银行主要用远期结售汇和外汇交易中心的人民币远期交易等工具来规避汇率风险。但这些工具还不能足以应付QDII以后的汇率风险。银联信建议银行适时开发新的金融衍生工具将更有助于银行规避汇率带来的风险。
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