商业银行当警惕调控型不良贷款

　　本报评论员 李利明

　　国家发改委有关负责人日前透露，清理违规电站已取得阶段性成果。消化(核准)违规项目4283万千瓦，4600万千瓦纳入今明两年建设规划，3400万千瓦按停建处理。

　　发改委进行电站清理的大背景是：电力紧张局面已经得以缓解，各地的停产限电已 经基本停止，明年甚至有可能出现电力生产的过剩。这意味着中国的电力工业已经开始进入“过剩-短缺-过剩”这一周期的“过剩”阶段。过剩的结果将会使一些电厂在建成之时就是亏损之日。届时，这些亏损电站的建设资金——主要是银行贷款，将会变成不良贷款。

　　但是，哪些电站亏损，则是由发改委说了算。没有获得发改委批准兴建的电站就是违规项目，就不符合产业政策，就应该被列入清理行列。清理的结果就是它们将提前退出市场，投资亏损自然在所难免。

　　过去两年来，电力开发、电站建设一度为国家产业政策所鼓励，特别是在

能源短缺的情况下，各地为了解决电荒，或者看到了兴建电厂的可观效益，纷纷上马新的电站项目。各地频频拉闸限电也提升了银行的乐观预期：随着中国重化工业的发展，特别是“世界工厂”地位的确立，电力需求将会不断增加，现在的电力供应远远不能满足需求，电厂经营效益一定会很好。因此，在银行看来，对电力企业的贷款绝对是优质贷款。

　　这两年来，各家银行——特别是一些股份制银行——都把对电力企业的贷款视为公司业务争夺的重点，为国家电网公司与南方电网公司这两大电网企业以及五大电力集团提供几百亿乃至上千亿元的授信，鼓励它们“大干快上”，而这些大项目也往往是受国家产业政策保护的项目。争不到大项目的中小银行，基于对行业前景的乐观认识，也会对其他的电站建设项目提供授信贷款，即使这些项目并不受产业政策的保护。

　　但是现在，当发改委意识到电站建设能力将出现过剩，清理违规电站的工作也就随即展开，清理对象就是这些没有得到发改委批准、不受产业政策保护的项目。在被清理的电站项目中有很多资金来自银行贷款。一旦被清理，这些贷款将成为银行的不良贷款。可以说，受清理影响最大的，就是这些在考虑宏观经济周期波动时忽视产业政策调控力量的银行。

　　这种情形并非电力行业所独有。过去两年，在钢铁行业也存在同样的问题，面对钢铁需求的巨大缺口，一些大型国有钢铁企业纷纷增加产能；而面对“大干快上”将使钢铁整体产能过剩的压力，一些民营钢铁项目往往成为宏观调控的反面典型被勒令下马，其建设资金同样来自银行，最终受损失的还是银行——中行就曾为此付出惨痛代价。

　　过去几年来，国内银行整体经营状况的好转，主要得益于

中国经济的持续快速增长。国有银行在香港上市受到境外投资者的热捧，是因为他们希望投资中国的银行来间接投资中国的经济增长。各家银行的贷款增长与GDP的增长之间存在着正相关的关系，今年一季度，GDP增幅为10.3%；同期，各家银行的贷款热情高涨，贷款新增1.26万亿元，比去年同期增加5193亿元。这些贷款很大比例都投向了一些热门行业和产业，金融机构希望以此来分享经济持续增长的成果。

　　但是，国内银行在分享中国经济高速增长的成果时，要小心成为宏观经济周期波动+宏观调控的“牺牲品”。我们提醒银行在“大干快上”中贷款时，首先要考虑这些贷款项目有多少是投向了具有明显的经济周期特征的行业？如果遇到宏观经济出现周期性波动，哪些项目和企业将会成为产业政策调控的“易碎品”？

　　两年前，央行行长周小川曾对国有银行在重组改制后是否会产生大规模的不良贷款表示担心。现在看来，由于银行对于宏观经济周期波动缺乏足够的预见性，再加上突如其来的产业政策对某些行业的调整，不良贷款最可能从电力、钢铁等由短缺走向过剩的行业贷款中产生，并且最可能在这些行业面临“调控”时产生。此次清理违规电站，可谓又一例证。

　　来源：经济观察报网