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摘要：国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议上，分析认为当前经济运行中存在的主要问题，仍然是固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多，特别是结构性矛盾突出。同日，央行也公布了最新一次“窗口指导”会议内容，会上央行要求各家银行要高度重视贷款过快增长可能产生的风险，合理控制贷款投放等。吴晓灵表示，央行不会下达具体的贷款规模管理，而要通过继续收紧流动性控制贷款扩张，紧缩得让银行无力继续放贷。
目前我国经济运行中最大的问题是“双过剩”，从5月份相关数据看，经济过热特征越来越明显。
首先，流动性过剩问题仍未缓解。1至5月累计贸易顺差467.9亿美元，5月当月实现贸易顺差130亿美元。由于央行票据到期量增大，因此5月份净回笼货币仅为218亿元人民币，这在一定程度上造成了该月货币供应量增速较高。今年5月份货币供应量M2同比增长高达19.5%，M1增长14.01%(由于股市回暖等原因，一部分定期存款转为活期)，M2、M1增速双双创下年内新高。
其次，产能过剩问题也没有得到有效缓解。尽管5月份的投资数据还没有出来，但可以预见，投资增速不会下降，原因有二：第一，除一小部分进入资本市场之外，贷款绝大部分要转化为投资，既然上半年的贷款一直在高速增长，考虑到实际投资的滞后期，可以断定5月当月乃至下半年投资增速也下不来；第二，一般的固定资产投资周期至少为两年，第一年是土建，第二年是安装，从去年下半年以及今年上半年的新开工项目数量看，下半年的投资除非有力度较大的调控政策，否则很难降下来。
面对“双过剩”局面，14日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，研究部署近期经济工作。会议指出，当前经济运行中存在的主要问题，仍然是固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多，特别是结构性矛盾突出。会议还指出要用“经济手段有针对性地解决经济运行中的突出问题”，坚持突出重点、区别对待、有保有压、适度微调，“坚决遏制固定资产投资过快增长，坚持把好土地、信贷两个闸门。”
央行“窗口指导”会议也透露出紧缩的苗头。央行要求，一是各家银行要高度重视贷款过快增长可能产生的风险，合理控制贷款投放；二是要优化贷款结构，合理控制中长期贷款比例。既要严格控制对过度投资行业的贷款，又要加强对经济薄弱环节的信贷支持。第三，央行强调各银行机构要强化资本约束机制，实现稳健经营，资本充足率已达标的银行要制定切实可靠的资本维持计划，未达标的银行要注意控制风险资产规模，提高风险防范能力。最后，央行还要求防范票据融资风险，促进票据市场规范发展，尤其要注意承兑环节的风险防范。
银联信分析：就14日发布的最新统计数据，国家发改委投资研究所专家分析认为，投资直接拉动了贷款上升。他指出，目前，我国进入了“钱多机会少”的发展阶段。资金面非常宽裕，但是投资机会却比较集中。新上项目创新高，从而拉动了贷款继续增高。因此，贷款高是被动的，源头在于投资居高不下。
14日从国务院、央行透露的消息来看，近期出台进一步控制投资过热和货币信贷投放过多的信号清晰传达出来，经济结构性问题再次成为决策层关注焦点。高盛亚洲执行董事梁红认为，政府前期出台的一系列紧缩手段将在未来陆续产生效果，特别是上月中旬的房地产调控措施，将有效地控制住该行业的信贷发放。未来，近期推出央行提高准备金率以及利率等严厉的紧缩政策的可能不是很大。因此，本月与下月的货币运行状况将“十分关键”。如果新的数据仍然显示货币供应快速增长，中国经济将面临过热的严重问题。央行是否会采取更为强硬手段来遏制过热，取决于未来两个月的新数据。
目前而言，央行还是会采取发行央行票据等温和手段控制过热。央行副行长吴晓灵就明确表示，“控制贷款扩张最好的办法就是收流动性，要收到商业银行没有能力继续贷款”。吴晓灵强调，目前收缩流动性最主要的手段就是“发行定向票据，谁贷款多，就给谁多发。”
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