平遥模式横空出世 民间信贷如何服务农村金融

　　本报记者 王雪涛

　　“俺现在非常高兴，今年种了100亩的果园，有了这7000元俺离致富的道路就更近了，这种贷款比较方便，而且利率还不到2分，明年秋天俺就能还款。”当石生耀拿到晋泰源小额贷款公司给的放贷款时激动地说，他怎么也没有想到自己竟然成了中国接受民间组织发放的小额贷款的第一人。

　　2005年12月27日，央行四家小额贷款试点之一，山西省平遥县小额贷款试点完全进入运作状态，在当地以“日升隆”“晋源泰”两家明清票号方式命名、民间完全出资的商业性小额贷款有限公司揭牌了。十家农户当场拿到了首批贷款。由民间融资建立的商业小额信贷公司在四家试点中这是第一家，被称为“平遥模式”。

　　

银监会副主席唐双宁表示：“平遥这两家小额贷款公司的成立，对于黑暗中的‘草根金融’而言可算得上是一个 ‘光明’。由此可见，此后越来越多的民间金融力量将会觉醒，并寻求合理合法的能量释放通道，这将有助于整个金融生态系‘种群’的多样化与和谐发展。”

　　不良资产超过10%将停止业务

　　记者了解到，这两家小额贷款有限公司均由民间资本投资组建而成，出资人为当地煤焦老板，经过公开招标后正式成立。这两家的贷款将以服务“三农”为宗旨，采用抵押、质押、信用和担保等多种形式，实现利率市场化，以银行基准利率4倍为上限。按照此前获批的实施方案，单户贷款最多不能超过10万元,其中5万元以下农户贷款比例不得低于75%。

　　同时，为了控制试点公司的风险，其资本金充足率要求不低于8%；当小额贷款公司不良资产超过10%时，将停止接受金融机构的批发资金和有关实体的委托资金，并按照国家有关规定提取呆坏账准备金冲销呆账，并且以资本金余额的10%作为委托保证金。

　　“我们的计划是要覆盖平遥县的14个乡镇。但目前小额贷款试点只能在平遥县域内进行，不允许跨县经营。”央行平遥县支行的人士表示，在成立仪式上已有4个乡镇的获准借款者露面，未来平遥应该还会有小额贷款公司获准试点开业，但目前具体的规划还不是很清晰。

　　只贷不存乃过渡模式

　　央行的用心可谓良苦，即将“只贷不存”作为民间资本进入金融领域的突破口，进而培育竞争性的农村金融市场。但花旗银行大中华区首席经济学家黄益平向记者指出，从某种意义上来说，央行的这种双重目标很容易将商业性与政策性混淆，因为私人资本的天性就是“逐利”，不可能只为农村金融“做贡献”。

　　他还指出：“作为一个非银行的金融机构，照例应该由银监会监管，但现在试点都由当地的金融领导小组或当地政府管理，出现官督商办、政商不分的现象是可能的。更令人匪夷所思的是，在广元试点方案中，民间融资公司甚至被设计成一家工商企业。”

　　银监会一位人士也告诫，商业化民间融资公司必须要体现商业化与盈利性，做到产权明晰，否则就会有违央行的初衷，就像之前的合作金融会，凭借协会的名义进行金融存贷活动，结果却高息揽存，造成大量的呆账坏账，成为人民银行的一个包袱。最好的办法是，让民间资本“放开手脚”自主操办，在条件成熟时让其享有率先进入金融市场组建民营信贷银行的优先权。

　　来自各方的信息还表明，当前的“只贷不存”也只是一个过渡模式，央行强调应以市场化为导向，发展商业性、可持续性的小额贷款组织，这就等于为其日后发展预留了空间。

　　“具体而言，待时机成熟后，这种“只贷不存”的投资机构可少量吸储，或是提供批发性的贷款资金，甚至转化成小额贷款银行，以便进行更大范围的融资，吸引真正的投资者加入。” 经济学家黄益平如是出谋献策。

　　憧憬无限 顾虑重重

　　有专家指出，民间商业性小额信贷管理与当前的贷款通则、担保法、商业银行法等内容都有一定冲突。对于它的发展，仍有不少疑问让人们有所担忧。

　　首先，如何保障资金来源的可持续性。为了规避金融风险，央行目前暂定这类机构“只贷不存”，不允许其吸收存款。“但从国际经验看，允许吸收公众存款，是小额信贷机构持续发展的必要条件之一。只靠发起人的资本金和有限的捐助资金，这种小额贷款组织也只能停留在试点阶段。”唐双宁这样告诉记者。

　　其次，小额信贷机构如何监管。作为一种具有商业性的民间金融机构，小额信贷公司必须纳入金融监管，力避重走类似农村基金会的老路，但是目前银监会仍未出台相关的监管办法。

　　对此，银河

证券投行张啸梅则表示，小额信贷监管之难在于，既要有效调动投资者的积极性，又要合理控制风险。为了控制委托业务过度扩张导致风险集中，因此，小额信贷公司不良资产超过10%时，就会停止其办理委托贷款业务。

　　“限制容易实施难”。为了提高投资者积极性，平遥县提出在试点期间可以比照农信社改革的政策，享受税收等方面同等优惠政策，但这些涉及税务基本政策，同样需要国家权威部门做出界定。此外，商业小额信贷公司的定价利率、风险控制、经营地域等问题都是亟须明朗化的“关键词”。

　　尽管有诸多悬疑，但央行的指导和支持是十分明确的。人民银行太原中心支行副行长郭保民表示，民间商业化信贷公司只要坚持“积极、慎重、稳妥”六字方针，今日“新生儿”就会成为明日农村金融生力军。人民银行将在个人资信信息、财务管理、报表等业务上给予积极指导。