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2005年，已经有人预期这是一个银行上市年，尤其是对中行和建行两大国有银行的上市抱有很大期许。不过，中国银行位于哈尔滨市的河松街支行不久前曝出巨额存款失窃事件，据称金额已达到10亿元人民币之巨。尽管国际评级公司标准普尔认为该案涉及金额相比银行资本来说很小，仍维持中国银行“BBB-”的信贷评级。但是，对于正在准备上市的中国银行来说，这属于一个不折不扣的重大事件，给其上市进程蒙上阴影。
而据海外媒体报道，中国银行行长助理朱民日前在瑞士达沃斯出席“世界经济论坛”，接受路透社访问时，就刻意低调处理有关海外上市的提问。朱民表示：“(银行)改革进展理想，但我想我们不宜将上市看得太重，以致勉强推出上市，重组的质量更加重要。”他表示，上市时间表将视重组的进展而定，而不能任由市场预期来摆布。朱民的表态，被市场理解为中行上市步伐开始出现放缓的迹象。要知道，海外上市很重要的一点是看投资者的态度，而“哈尔滨事件”使得中行在市场上的形象大打折扣。
其实，朱民的表态已经提出了一个问题：目前，国有银行上市的时机是否适宜？或者说，如果为了上市而上市的后果会怎样？而在国有银行上市背后，政府的意图很明显，因为如果不加快上市步伐，国家巨大的财政投入，就有可能被重新涌现的不良贷款所吞灭，而国有银行改革就将再一次与机会擦肩而过。
但是，冷静地看，在不良贷款状况和国内体制环境尚存缺陷的情况下，国有银行上市时机选择得可能并不成熟。
中国银行和中国建设银行今年上市的准备工作已经进行了相当长的时间，但这些准备工作是内部性的，而且并不完善。就外部环境而言，现存的金融体制环境仍大有改革的需要，这表明银行的生存条件和生存方式将会依旧；就内部而言，银行的不良贷款状况想有重大改进也是需要时间的，持续地新增不良资产并不是不可能的。
现在普遍认为，推动国有银行上市是促进银行改革的关键一步，但很可能这只是一厢情愿的想法，改革还是不改革，如何改革，那是自己的事情，与证券市场无关。证券市场关心的是银行的经营和创造的利润，将改革的期望寄托于证券市场可能引发更大的问题。目前，对于国有银行上市，最好的期望是“花钱能买来好机制”，但近期一连串的银行丑闻已经提醒了我们：公司法人治理结构改革是一个庞大的系统工程，其改革和运行不但要“形似”，更要“神似”。在法人治理结构完善下的对于银行至关重要的风险控制能力不仅需要技术上的准备而且还是公司文化的一种，这一切的完善还需要时间，“匆忙上市”的不良后果是显而易见的。
由于目前还看不到“银行丑闻”有停止的趋势，那么，在海外上市则可能把中国金融体系的问题充分暴露，引发对中国经济的广泛质疑，从而影响到国内其他企业的海外上市步伐，其中也包括其他的银行；在国内上市，则可能进一步将证券市场拖入深渊。值得注意的是，过去国有银行出现的不良资产毕竟在某种意义上是“国家的钱”，但如果国有银行上市了，不良资产则变成了股民和投资者的钱，银行的不良资产就是股民和投资者的不良资产，这对国内外的证券市场会产生重要的影响。更微观一些，国有银行的大规模上市，甚至增加了以后解决股权分置问题的难度，这一点，监管层不可不察。诸多问题之下，要理智地看待国有银行的上市。
□陈伟
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