《投资者报》记者 华强

　　年初猛放贷似乎是中国银行业的惯例，可以既抢信贷规模又能早生利息。但是，明年这种情况可能难以重现。最近，银监会发布的新规会令银行在年初大干快上的行为有所收敛。

　　监管新规：按季披露资本情况

　　日前，银监会出台《商业银行资本充足率信息披露指引》，要求实收资本或普通股及其他资本工具的变化情况应及时披露，核心资本总额、附属资本总额、资本充足率、核心资本充足率等重要信息应每季度披露。

　　此前，监管层对商业银行资本充足率信息披露的监管要求是一年一次。2007年修订的《商业银行资本充足率管理办法》第四十四条规定，商业银行资本充足率信息披露时间为每个会计年度终了后的4个月内。

　　原来要到年底才“算账”的资本充足率，这次改为一季度一披露。监管层给出的解释是，为巴塞尔新资本协议实行铺路，强调市场纪律对银行的监管，强调信息披露对银行审慎经营的重要作用。

　　始于美国投行的全球金融危机，高杠杆的泡沫风险无疑也让中国的监管者认识到，核心资本的丰歉对金融机构抵御风险是多么的重要。湘财证券认为，这意味着监管层未来会更频繁的根据经济及资金环境提高对银行的监管要求，尤其是在资本金的问题上。

　　尽管此前监管层就要求，商业银行任何一个动态时点都不能低于最低资本充足率要求(规则是8%，现在动态监管要求是大银行11%、中小银行10%)，但匪夷所思的是，一年才披露一次，没有年中的数据，监管层根本就无从知晓动态时点上是否达标。

　　银行业内人士坦承，按季披露对银行提出了很高的要求，也正因为如此，该项新规要到2011年才正式实行。并且，2010年只对工商银行、中国银行、农业银行、建设银行、交通银行、招商银行、国开行等七家实施巴塞尔新资本协议的商业银行是强制规定。

　　资本现状有压力

　　众所周知，银行融资门是近期资本市场上的一个热点话题。在监管部门现行的动态监管要求下，不少银行的资本充足率面临亟需补充的压力。

　　银监会公布的数据显示，截至今年三季度末，国内商业银行加权平均资本充足率为11.4%。

　　“实施新资本协议，将会降低这些银行的资本充足率水平。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇告诉记者。

　　根据新资本协议，在资本充足率的计算公式中，分母在原来单纯反映银行资产信用风险的加权资本中又增加了反映市场风险和操作风险的内容。由于分母的扩大，在作为分子的银行资本总额没有变化的情况下，资本充足率将下降。

　　在国信证券2010年度投资策略会上，券商研究人员与银监会方面的专家沟通交流后判定，由于新协议标准更高、要求更高，实施新协议后银行的风险资产会增加，将拉低银行资本充足率一个百分点。

　　目前，2010年即将实施新资本协议的7家银行中，除农行、国开行没有上市资本充足率无从考证外，工、中、建、交、招行5家，2009年三季度末的资本充足率最高的工行12.6%，招行最低为10.54%，在资本充足率上，可以说都不是很充裕。

　　2008年农行获得汇金注资以后，年底的资本充足率是9.41%，尽管今年5月又发行了500亿元的次级债，但其资本充足率水平也就在10%左右。甚至还没有达到监管层动态监管要求11%的水平。

　　均衡放贷确保资本充足率达标

　　在银行业资本充足率普遍不充裕的情况下，要求按季披露资本情况，将起到避免银行年初集中放贷的作用。中国银行战略发展部高级分析师温彬12月23日接受《投资者报》记者采访时表示。

　　温彬认为，按大银行资本充足率11%的监管要求，目前银行搞信贷资产扩张的老路，资本压力是比较大的，明年初各家银行放贷都会有所顾虑，肯定不会再现今年一季度信贷天量投放的“盛况”。

　　尽管目前市场对银行再融资补充资本早有预期，但在温彬看来，银行融资从动议到完成，往往需要好几个月的时间，在资本充足监管要求越来越严格的情况下，理当不会允许商业银行“赊账就餐”。

　　国信证券也认为，资本充足将是今后贷款增速的重要约束条件。

　　目前，各主要银行在明年的信贷问题上，都是表态谨慎。12月22日，工商银行董事长姜建清在“2009中国金融论坛”上表示，明年信贷规模肯定比今年少。在大型银行中，工行的资本充足率最高，短期内融资压力其实最小。

　　另外，中国银行也正在“积极研究资本补充的多种方案”，是依靠发债还是发股，还得静候银监会与证监会最后的磋商结果。

　　中国经济高增长历来都是依赖“投资与贷款”的高速扩张来维持的。“反危机、保增长”初显成效，短期内传统的经济增长模式不会改变，银行信贷扩张在2010年仍是必然。

　　但有一点可以预期的是，银行放贷会变得比以往均衡。而这，正是监管层希望看到的。日前召开的央行货币政策委员会2009年第四季度例会，再次强调了一个观点，那就是把握好货币信贷增长速度，引导金融机构均衡放款，避免过大波动。

　　这次被要求按季披露包括资本充足率在内信息的银行虽然只有7家，但资产规模均在万亿以上，在银行业的资产占比超过60%，代表中国银行业的一个大致格局。

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