央行行长周小川表示中国还不宜采用通胀目标制

　　中国人民银行行长周小川表示中国还不宜采用通胀目标制

　　证券时报记者贾壮

　　本报北京电在昨天召开的“财经年会：预测与战略”会议上，中国人民银行行长周小川表示，从中国经济目前的发展阶段来看，央行不宜采取西方发达国家通行的通胀目标制，现阶段中国央行仍将使用多目标制。与此同时，他认为，在货币工具的选择上，也应该是数量型工具和价格型工具混合使用，并根据对经济形势的分析来决定最终使用何种工具。

　　近段时间以来，有不少学者建议中国央行借鉴西方发达国家中央银行的运行模式，即以稳定货币、抑制通胀为主要目标，放弃对货币供应量的控制。也有学者提出质疑，中国央行因为要追求多项目标，自身的独立性、可信度和透明度都受到了影响，如果采取通胀目标制，将会起到稳定预期的作用。

　　针对上述质疑和建议，周小川昨天表示，中国作为低收入的发展中国家，经济增长和促进就业是国家的重要目标。

　　现在，中央银行还是多目标制，其最主要职能是稳定货币和防止通货膨胀，但同时也有保持经济增长和促进就业的目标。

　　“中国货币的稳定和低通胀与经济转轨及改革开放的力度有关系，假如从计划经济向市场经济转轨还没有到位，金融体系将会有很多问题，比如巨大的

不良资产、金融体系财务指标不健康、银行的许多企业客户存在财务软约束等等。”周小川认为这种金融环境可能带来三个方面问题：一是由环境导致的币值不稳定，而不是货币数量或价格产生的问题；二是在微观响应较差的情况下，很难达到货币政策目标；三是货币政策传导机制不顺畅。

　　对于我国货币供应量增速长期高于GDP增速的情况，周小川表示，我国经历了由计划经济时的实物分配向市场化分配的转变过程，这个过程使得货币增速与经济增速之间的关系区别于成熟市场。不过他也承认，这不会是一个永久化进程，而只是一个阶段性状况。

　　他还表示，由于存在着货币化进程引起

物价上升的情况，我国在推动改革过程中不可能是非常稳定的状况，不能因为追求稳定的通胀目标而放慢改革的步伐，这样会产生负面的效果，长期来看也达不到货币政策的预定目标。只有把推进改革放在优先地位考虑，才能有效防范金融危机。周小川特别强调，不采用通胀目标制，并不意味着不重视货币政策的可信度和透明度，而是要通过多项措施共同实现稳定通胀的预期。